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基金從業(yè)《證券投資基金基礎知識》知識點:期貨市場的交易制度

來源: 正保會計網校論壇 編輯: 2016/05/30 17:12:02 字體:

保證金制度

保證金制度是期貨交易的特點之一,是指在期貨交易中,任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比例(通常為5%-10%)繳納資金,用于結算和保證履約。經中國證監(jiān)會批準,交易所可以調整交易保證金,交易所調整保證金的目的在于控制風險。

當日無負債結算制度

期貨交易結算是由期貨交易所統(tǒng)一組織進行。期貨交易所實行當日無負債結算制度,又稱“逐日盯市”。它是指每日交易結束后,交易所按當日結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費、稅金等費用,對應收應付的款項同時劃轉,相應增加或減少會員的結算準備金。

期貨交易所會員的保證金不足時,應當及時追加保證金或者自行平倉。

漲跌停板制度

所謂漲跌停板制度,又稱每日價格最大波動限制,即指期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度,超過該漲跌停幅度的報價將被視為無效,不能成交。漲跌停板一般是以合約上一交易日的結算價為基準確定的。

持倉限額制度

持倉限額制度是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的,按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數額。實行持倉限額制度的目的在于防范操縱市場價格的行為和防止期貨市場風險過于集中于少數投資者。

大戶報告制度

大戶報告制度是與持倉限額制度緊密相關的又一個防范大戶操縱市場價格、控制市場風險的制度。通過實施大戶報告制度,可以使交易所對持倉量較大的會員或投資者進行重點監(jiān)控,了解其持倉動向、意圖,對于有效防范市場風險有積極作用。

交割制度

交割是指合約到期時,按照期貨交易所的規(guī)則和程序,交易雙方通過該合約所載標的物所有權的轉移,或者按照規(guī)定結算價格進行現金差價結算,了結到期末平倉合約的過程。以標的物所有權轉移進行的交割為實物交割,按結算價進行現金差價結算的交割為現金交割。一般來說,商品期貨以實物交割為主,金融期貨以現金交割為主。

強行平倉制度

強行平倉制度是指當會員、投資者違規(guī)時,交易所對有關持倉實行平倉的一種強制措施。強行平倉制度也是交易所控制風險的手段之一。

我國期貨交易所對強行平倉制度主要規(guī)定是當會員結算準備余額小于零,并未能在規(guī)定時限內補足的。

風險準備金制度

風險準備金制度是指,為了維護期貨市場正常運轉提供財務擔保和彌補因不可預見風險帶來虧損而提取的專項資金的制度。

信息披露制度

信息披露制度是指期貨交易所按有關規(guī)定定期公布期貨交易有關信息的制度。期貨交易所公布的信息主要包括在交易所期貨交易活動中產生的所有上市品種的期貨交易行情、各種期貨交易數據統(tǒng)計資料、交易所發(fā)布的各種公告信息以及中國證監(jiān)會制定披露的其他相關信息。

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