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21密押試卷2，42題的C項可以解釋你這截圖文字內(nèi)容。 系統(tǒng)風險比如政治經(jīng)濟等，對每個企業(yè)的影響程度不同，但并不代表可以分散掉，市場組合作為證券資產(chǎn)組合夠大吧，難道就把政治經(jīng)濟法律風險抹掉了？分散掉的只是非系統(tǒng)風險，彼此風險給對沖掉了。所以市場組合的風險只有系統(tǒng)風險。

如果密押3的42題答案正確，那么密押2給的答案就是錯的。兩個題目的結果是擰巴的。

組合的系統(tǒng)風險是加權平均數(shù)，但非系統(tǒng)風險不是加權平均數(shù)，因為可以被分散。

系統(tǒng)風險也就是不可分散風險，證券組合構成數(shù)量的增加不能改變不可分散風險，不可分散風險是一條水平線，也就是證券組合的數(shù)量變化，不會影響系統(tǒng)風險。如果改變證券組合中各自的比例，或者調(diào)整組合中各資產(chǎn)（比方說將單項資產(chǎn)貝塔系數(shù)大的換成貝塔系數(shù)小的），這樣就改變了組合貝塔系數(shù)，即改變了組合的系統(tǒng)風險。