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宏圖公司目前擁有資金2000萬元，其中：長期借款800萬元，年利率10%，普通股1200萬元。上年支付的每股股利2元，預(yù)計股利增長率5%，發(fā)行價格20元每股，目前價格也為20元每股，如圖所示，該公司計劃籌集資金100萬元，企業(yè)所得稅稅率25%，有兩種籌資方案。方案1:增加長期借款100萬元，借款年利率上升到12%，假設(shè)公司其他條件不變。方案2:增發(fā)普通股40000股，普通股市價增加到每股25元。求：該公司籌資前加權(quán)平均資本成本；用比較資本成本法確定該公司最佳資本結(jié)構(gòu)（結(jié)合原資本成本考慮）
溫馨提示：如果以上題目與您遇到的情況不符，可直接提問，隨時問隨時答分析：該公司目前的債權(quán)籌資的資本成本為10%*（1-25%）=7.5%，股權(quán)籌資的資本成本=2*（1+5%）/20+5%=15.5%
（1）該公司籌資前的加權(quán)平均資本成本=800/2000*7.5%+1200/2000*15.5%=12.3%
（2）計劃籌資方案一，增加100萬后的債權(quán)籌資資本成本=（900*12%）*（1-25%）/900=9%，
總的加權(quán)平均資本成本=900/2100*9%+1200/2100*15.5%=12.72%；
籌資方案二，增加100萬股權(quán)籌資后的股權(quán)資本成本=2*（1+5%）/25+5%=13.4%
總的加權(quán)平均資本成本=800/2100*7.5%+1300/2100*13.4%=11.16%
因方案二的籌資加權(quán)平均資本成本率低于方案一，所以該公司應(yīng)選擇方案二進(jìn)行籌資。
2022 11/26 23:05
小周周老師 
2022 11/26 23:05
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