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如何從財(cái)務(wù)報(bào)告中獲取上市公司信息

來源: 李偉 編輯: 2009/07/22 14:52:23  字體:

  現(xiàn)如今的股市無時(shí)無刻不在牽動(dòng)著億萬股民的神經(jīng)。但筆者發(fā)現(xiàn),在選擇股票時(shí),許多普通股民往往只看到大盤、指數(shù)及簡(jiǎn)單的技術(shù)分析,卻忽略了對(duì)上市公司基本情況以及財(cái)務(wù)報(bào)告的分析。搏擊股海,除去勇氣,更重要的是要有良好的"識(shí)水性".選擇股票,除去技術(shù)分析,還要具有分析上市公司基本素質(zhì)的能力、閱懂讀透財(cái)務(wù)報(bào)告的本領(lǐng)。因?yàn)?,上市公司的?cái)務(wù)報(bào)告直接關(guān)系著公司的企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、發(fā)展水平和發(fā)展前景。理應(yīng)成為股民是否持有股票的第一依據(jù)。

  了解上市公司的"前世今生"

  按照我國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定,上市公司信息披露的主要內(nèi)容有四項(xiàng):招股說明書、上市公告、定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告。這些報(bào)告雖然包括許多非財(cái)務(wù)信息,但大部分信息具有財(cái)務(wù)性質(zhì)或與財(cái)務(wù)有關(guān),因而具有財(cái)務(wù)報(bào)告的性質(zhì),我們統(tǒng)稱為上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告。

  首先,獲取該股票未上市前的一系列信息。包括獲取其發(fā)行總市值、預(yù)測(cè)的稅后盈利、每段收益、預(yù)計(jì)市盈率、發(fā)行后每股凈資產(chǎn)等信息;獲取募集資金的風(fēng)險(xiǎn)介紹,報(bào)告的財(cái)務(wù)信息包括投資風(fēng)險(xiǎn)和股市風(fēng)險(xiǎn)(影響股票市場(chǎng)價(jià)格變化的基本因素);獲取募集資金的計(jì)劃用途、各項(xiàng)目的輕重緩急、募集資金不足時(shí)的備選計(jì)劃、前次募集資金的運(yùn)用情況等信息。

  其次,獲取公司上市時(shí)的信息。如股票發(fā)行情況中公司近三年或者成立以來的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況以及下一年的盈利預(yù)測(cè)文件。

  洞悉上市公司的"定期公告"

  從目前來看,上市公司公開的信息中,最為全面系統(tǒng)的財(cái)務(wù)資料當(dāng)數(shù)上市公司的年度和中期財(cái)務(wù)報(bào)表。投資者對(duì)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)容都略知一二,對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的指標(biāo)計(jì)算也較為熟悉,但是,需要注意的是財(cái)務(wù)狀況分析重在"分析"二字,如果僅僅計(jì)算出財(cái)務(wù)比率,而不進(jìn)行分析,就會(huì)導(dǎo)致什么問題也解決不了的后果。因此,財(cái)務(wù)報(bào)告分析的核心問題在于解釋原因,并不斷深化,尋找最直接的原因。財(cái)務(wù)分析是個(gè)研究過程,分析得越具體、越深入,則獲得的信息越準(zhǔn)確。

  那么年度報(bào)告和中期報(bào)告能夠給我們提供哪些信息呢?年度報(bào)告的內(nèi)容主要包括公司簡(jiǎn)介、會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要、董事長(zhǎng)或總經(jīng)理的業(yè)務(wù)報(bào)告、董事會(huì)報(bào)告、監(jiān)事會(huì)報(bào)告、股東會(huì)簡(jiǎn)介、財(cái)務(wù)報(bào)表、年度內(nèi)發(fā)生的重大事件及其披露情況要覽、關(guān)聯(lián)企業(yè)、公司的其他有關(guān)資料及其備查文件等。財(cái)務(wù)報(bào)表包括資產(chǎn)負(fù)債表、損益表及利潤(rùn)分配表和現(xiàn)金流量表。

  中期報(bào)告內(nèi)容包括財(cái)務(wù)報(bào)告、經(jīng)營(yíng)情況的回顧和展望、重大事件的說明、發(fā)行在外股票的變動(dòng)和股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化、股東大會(huì)簡(jiǎn)介等。中期報(bào)告中的財(cái)務(wù)報(bào)告包括財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)報(bào)表附注兩部分。財(cái)務(wù)報(bào)表至少包括資產(chǎn)負(fù)債表(截止到6月的最后一天)和損益表(本會(huì)計(jì)年度前6個(gè)月和去年同期比較)。它們可以是簡(jiǎn)化的財(cái)務(wù)報(bào)表,但要提供每段收益、凈資產(chǎn)收益率和每股凈資產(chǎn)指標(biāo)。如果凈資產(chǎn)收益率低于同期銀行存款利率,應(yīng)說明原因。

  重視突然出現(xiàn)的"臨時(shí)公告"

  臨時(shí)公告包括重大事件公告和公司收購(gòu)公告。所謂"重大"事件,是說這些事件的發(fā)生對(duì)上市公司原有的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果已經(jīng)或?qū)⒁a(chǎn)生較大影響,并影響到上市公司的股票市價(jià)。而收購(gòu)事件對(duì)收購(gòu)公司和被收購(gòu)公司的股票價(jià)格會(huì)產(chǎn)生重要影響,有時(shí)甚至涉及整個(gè)證券市場(chǎng)。

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