一、債務托管的運作模式
如何解決大量的不良債務是理論和實踐上一直在探討的問題。由政策性的中介機構進行債務托管是比較好的方式之一。即由專門性的機構，按照市場原則，在有關政策的支持下，與債務人或債權人達成協(xié)議，將其債務或債權有償地轉移過來，由政策性的中介機構按照商業(yè)法則對其進行經營管理。
所謂政策性的中介機構，就是能夠得到國家有關政策扶持和國家有關部門支持的一種經營機構。這種經營機構除了應具有政策優(yōu)勢以外，還應具有人才優(yōu)勢（包括高素質管理人才、高級財務人員等）和資金優(yōu)勢。政策性的中介機構的運作模式主要有兩種，一種是債權轉股權，另一種是純粹的債務托管經營，其運作模式相當于債務追討公司。
（一）關于債權轉股權債權轉股權主要是托管機構與銀行達成協(xié)議，選擇一些企業(yè)，對其不良債務進行托管，將原來企業(yè)欠銀行的債務進行換約，變?yōu)橥泄軝C構對銀行的債務，然后托管機構將對企業(yè)的債權轉為股權的運作模式。應注意的是，在這種模式下債務托管只能針對老債務，以防止企業(yè)產生“借錢可以不還”的思想。債權轉股權大致有以下步驟：
1、將債務托管過來，進行換約，使企業(yè)對銀行的債務變成托管機構對銀行的債務；2、將托管過來的債權轉換為股權，持有被托管企業(yè)的股份，對其行使股東權利，參與其經營管理，甚至控制其經營活動；3、對被債務托管的企業(yè)按照《公司法》進行改制，改為有限責任公司或股份制企業(yè)；4、托管機構應督促改制企業(yè)嚴格按照新機制規(guī)范運作，使之樹立市場觀念，減員增效，加強內部管理，盡快產生經濟效益；5、托管機構應得到資金扶持，比如發(fā)行專門債券或債務基金，用于債務托管，以及投資一些有發(fā)展前景的高科技項目，允許一些投資企業(yè)上幣，收回資金。
債務托省屬于高風險的經營行為，它有利于理清銀行的呆壞賬，減輕一大批國有企業(yè)的債務負擔，其作用相當于“垃圾回收加工處理廠”，為企業(yè)和銀行的改制創(chuàng)造了條件。因此，國家應該為托管企業(yè)提供政策支持。
1、允許托管企業(yè)對高負債企業(yè)進行篩選。對于產品有一定市場前景，只是由于國家政策或經營管理不善造成不良債務的企業(yè)，可進行債務托管。
2、允許對債務可托管的企業(yè)進行改制，并參與其管理，使其盡快建立新機制，樹立新的市場觀念和管理理念。對于這部分企業(yè)的改制成本，國家應給予一定的政策扶持。
3、允許托管機構進行資本運作。這主要表現在：第一、相應開放資本市場，允許托管機構進行股權轉讓，以便資金變現；第二、允許發(fā)行專門債券，用幕集來的資金用于資產重組、項目投資、參股控股及股權轉讓等；第三、或者發(fā)行專門基金，托管機構可向專業(yè)基金管理人發(fā)展，進行專業(yè)基金運作。
4、給予稅收政策優(yōu)惠。
�。ǘ╆P于純粹的債務托管經營機構這種運作模式與第一種的主要區(qū)別在于，一是這種中介機構不把債權轉為股權，而是主要與大的債權人（主要指銀行）進行洽談，把債權人的債權暫時托管過來，托管機構在清理債務中很可能遇到的是大量的三角債，因此，這種債務托管實質上是清理債務鏈。二是將債權整體托管過來，而不是有選擇地托管一些企業(yè)。這種機構的著眼點在于債務的清理、收回，而不在于解決國有企業(yè)效益不好的問題。其操作步驟如下：
1、與大債權人（主要指銀行）達成協(xié)議，托管機構以一定的折扣將其債權托管過來；2、將托管過來的大量債權進行清理分類；3、對可追回債權層層清理，用一切辦法盡可能收回債權：4、將收回變現的資金按照協(xié)議歸還債權人；5、對于死賬、呆賬較多，產品沒有市場前景的企業(yè)，對其進行破產處置。
這種模式在操作過程中會遇到很大的困難，風險也會很大，因此也應得到國家有關政策的扶持。主要應有：
1、債務的折扣優(yōu)惠。這是專門機構進行債務經營的勞務報酬。2、利率等優(yōu)惠。對于托管過來的債務應免收利息。3、稅收優(yōu)惠。對于債務托管所得收入免稅。4、對確實資不抵債，產品沒有市場前景的企業(yè)有要求破產和進行處置變現的權利。5、融資優(yōu)惠。如可發(fā)行債券等。
二、對債務托管的會計處理
�。ㄒ唬╆P于債權轉股權的會計處理
其關鍵是對債務折扣、債轉股和發(fā)行債券的處理。對于托管企業(yè)來說，折扣應是該企業(yè)開展債務托管業(yè)務的收入：債轉股應作企業(yè)的長期投資核算，以上應借記“長期投資”，貸記“收入（折扣部分）”和“長期借款”。托管企業(yè)所發(fā)行的債券等收入，應用來減少它對銀行的負債。銀行付出的債務折扣，應用其呆賬準備金來沖銷。對于被托管企業(yè)，債務轉成了股份，借記“長期（或短期）借款”，貸記“股本（或實收資本）�！迸e例說明如下：
例如：某企業(yè)銀行債務有1000萬元，托管機構按八折進行債務托管，并將托管的債務轉為股權，在一定的時候，托管機構發(fā)行專門債券2000萬元，以籌集資金歸還銀行。賬務處理如下：
�。�1）托管機構將債務托管，并轉為股權。
借：長期投資一某企業(yè) 100O0000
貸：長期借款一某銀行 8000000
收入 2000000
�。�2）被托管企業(yè)的賬務處理為
借：長期借款一某銀行 10000000
貸：股本（或實收資本）10000000
（3）托管機構發(fā)行債券：
借：銀行存款 20000000
貸：長期應付款 20000000
（4）托管機構歸還銀行
借：長期借款 8000000
貸：銀行存款 8000000
還有200萬元的借款應作為銀行清理呆賬的成本，沖銷銀行呆賬準備金。
（二）對于純粹的債務托管經營的會計處理
關鍵是托管折扣和收入的核算。對債務托管享受的折扣優(yōu)惠應作為企業(yè)的收入，但這個收入在債務變現以前仍是一種虛假的收入，變現以后的實際價值有可能超出折扣部分的價值，也有可能低于折扣部分的價值，應視不同情況作出處理。舉例說明如下：
例如：某托管機構托管某銀行全部債權5000萬元，該銀行的全部債權組成如下：甲企業(yè)欠該銀行2000萬元，乙企業(yè)欠該銀行1000萬元，丙企業(yè)欠該銀行1000萬元，了企業(yè)欠該銀行1000萬元。
1、托管機構通過與銀行洽談，以八折的價格托管了所有企業(yè)欠該銀行的債務。2、通過托管，收回己企業(yè)銀行債務1000萬元，丙企業(yè)銀行債務只收回800萬元。3、了企業(yè)資不抵債，產品沒有市場前景，要求其破產。4、甲企業(yè)用它的應收賬款來抵這部分債務，托管機構要求他用2500萬元的債權來抵這2000萬元的銀行債務。甲企業(yè)的債權組成為：A企業(yè)欠1000萬元；B企業(yè)欠1000萬元；C企業(yè)欠500萬元。5、經過托管機構的努力，收回B企業(yè)和C企業(yè)的欠款共計1500萬元。6、A企業(yè)用產品沖抵欠款。托管機構要求A企業(yè)用1200萬元的產品存貨來沖抵。7、托管機構以八折價處理這些產品，收回資金960萬元。8、根據托管協(xié)議，托管機構在一定時候，將債務托管收回資金歸還銀行。
對以上操作過程進行會計所理時，應增設“債務托管折扣”科目。該科目是一個過渡性科目，用于歸結托管機構在托管過程中發(fā)生的暫不能確定的收入。具體賬務處理如下：
�。�1）托管全部銀行債權5000萬元時：
借：應收賬款一甲企業(yè) 20000000
一乙企業(yè) 10000000
一丙企業(yè) 10000000
一丁企業(yè) 10000000
貸：長期借款一某銀行 4000000O
債務托管折扣10000000
�。ㄗⅲ恒y行給出的這筆折扣應沖減呆賬準備金）
�。�2）收回乙、丙企業(yè)的債務
借：銀行存款 18000000
債務托管折扣 2000000
貸：應收賬款 20000000
�。�3）甲企業(yè)用應收賬款來沖抵債務
借：應收賬款——A企業(yè) 10000000
——B企業(yè) 10000000
——C企業(yè) 5000000
貸：應收賬款一甲企業(yè) 20000000
債務托管折扣 5000000
�。�4）收回B企業(yè)和C企業(yè)的欠款
借：銀行存款 15000000
貸：應收賬款一B企業(yè) 10000000
一C企業(yè) 5000000
（5）A企業(yè)用產品沖抵欠款
借：存貨 12000000
貸：應收賬款一A企業(yè) 10000000
債務托管折扣 2000000
�。�6）處理存貨收入（假設以8折價處理）
借：銀行存款 9600000
債務托管折扣2400000
貸：存貨 12000000
丁企業(yè)破產，托管機構不一定能收回該筆債務。托管機構擁有資產處置變觀的權利，并收取一定的資產處置費。一般按處置變現的一定比例收取。
�。�7）假如丁企業(yè)破產后，托管機構未收到該筆債務，作分錄如下：
借：長期借款 8000000
債務托管折扣 2000000
貸：應收賬款 10000000
�。�8）托管機構對丁企業(yè)進行處置變現收到資產處置資（假定200萬元）元，作分錄如下：
借：銀行存款 2000000
貸：營業(yè)收入 2000000
�。�9）期末歸結“債務托管折扣”，轉入當期收入。本例債務托管機構所得收入為1060萬元，作分錄如下：
借：債務托管折扣 10600000
貸：營業(yè)收入 10600000
�。�10）根據托管機構與銀行的合同規(guī)定，將債務托管收回資金歸還銀行時，作分錄如下：
借：長期借款 32000000
貸：銀行存款 32000000
