【摘  要】 會(huì)計(jì)信息，特別是在證券市場(chǎng)中，起著一種連接投資者與經(jīng)營(yíng)者紐帶的關(guān)鍵作用。會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，也從很大程度上影響著證券市場(chǎng)的運(yùn)作效率。而當(dāng)前存在于我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息中的嚴(yán)重質(zhì)量問(wèn)題成為阻礙我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展的一個(gè)主要因素，本文通過(guò)將理論與實(shí)踐相結(jié)合，對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行了分析，并提出了一些建議。

　　【關(guān)鍵詞】 上市公司 會(huì)計(jì)信息 質(zhì)量 有效

　　自1990年上海證券交易所的建立至今十余年來(lái)，我國(guó)證券市場(chǎng)從無(wú)到有，逐步得以發(fā)展壯大，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的作用亦日益突出。與此同時(shí)，與其順利發(fā)展密切相關(guān)的上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量問(wèn)題也日益成為眾多學(xué)者關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　新的《會(huì)計(jì)法》的頒布，適時(shí)出臺(tái)的《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》，以及《債務(wù)重組》，《中期財(cái)務(wù)報(bào)告》等會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)質(zhì)性的修訂與頒布，都無(wú)不顯示出財(cái)政部意欲通過(guò)加大會(huì)計(jì)改革的力度來(lái)進(jìn)一步規(guī)范我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息的決心。但是，影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的因素是多方面的，現(xiàn)實(shí)實(shí)務(wù)中的眾多懸而未決的問(wèn)題，決定了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提高不可能一蹴而就，只能是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程。

　　一、上市公司披露高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息的必要性

    斯密的關(guān)于市場(chǎng)力量的“看不見(jiàn)的手”的原理，將個(gè)體追逐私人利益的行為與整個(gè)市場(chǎng)利益趨于一致。新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)者將這種狀態(tài)描述為帕累托最優(yōu)，即實(shí)現(xiàn)了最大的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效率。但帕累托最優(yōu)狀態(tài)只是一種理論抽象，在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中是不存在的。一個(gè)重要的原因就在于關(guān)于其信息完全這一假定在現(xiàn)實(shí)中不成立。

　　眾所周知，商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及擴(kuò)大再生產(chǎn)的需要，都直接導(dǎo)致了所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)管理權(quán)的分離，而這必然導(dǎo)致投資者與經(jīng)營(yíng)者之間產(chǎn)生嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，最終使得存在于現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中更多是信息的非對(duì)稱性。

　　故要發(fā)揮這只“看不見(jiàn)的手”的力量、提高經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作效率，解決信息的不對(duì)稱性就成為有效的方式。而證券市場(chǎng)是一國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況的晴雨表，所以證券市場(chǎng)的有效性應(yīng)引起我們充分的關(guān)注。在證券市場(chǎng)上，法瑪（Fama）按照股票價(jià)格反映的是歷史信息、所有公開(kāi)信息還是全部信息（包括內(nèi)部與外部）將證券市場(chǎng)的有效分為弱式、半強(qiáng)式和強(qiáng)式有效，換句話講，隨著越來(lái)越多的信息反映到價(jià)格上，證券市場(chǎng)亦越來(lái)越有效。由此可以看出，隨著有效性的增強(qiáng)，信息逐漸由不對(duì)稱走向?qū)ΨQ化。

　　在證券市場(chǎng)中，我們所言的信息不對(duì)稱主要指內(nèi)部人擁有的并未被外部人知曉的會(huì)對(duì)其決策產(chǎn)生影響的信息。而我們知道，解決這種信息不對(duì)稱的有效途徑就是披露相關(guān)可靠的會(huì)計(jì)信息。所以，如何有效地提供高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息就成為提高證券市場(chǎng)有效性的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。

　　二、上市公司披露的會(huì)計(jì)信息中存在的問(wèn)題

    繼瓊民源、ST鄭百文等舞弊丑聞之后，隨之又暴露了銀廣夏、ST黎明等會(huì)計(jì)造假惡性案件，再次向我們提出了一個(gè)發(fā)人深思的問(wèn)題：上市公司的會(huì)計(jì)造假現(xiàn)象為什么屢禁不止？

　　我們知道，證券市場(chǎng)正是通過(guò)投資者取得會(huì)計(jì)信息后的有效決策，對(duì)證券價(jià)格產(chǎn)生影響來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)資源的有效配置，以達(dá)到市場(chǎng)效率的最大化的�？梢钥闯�，在這一過(guò)程中，證券市場(chǎng)的效率直接決定于投資者取得的會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。所以，信息披露應(yīng)當(dāng)成為證券市場(chǎng)的核心。

　　但可惜的是，當(dāng)前會(huì)計(jì)信息失真似乎已成為一種普遍的現(xiàn)象，更不用言及其對(duì)市場(chǎng)效率提高的作用。作為一種信息中介——會(huì)計(jì)信息應(yīng)該是連接經(jīng)營(yíng)者所管理的企業(yè)與投資者之間的橋梁。而較低質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息，一方面直接影響了市場(chǎng)的效率，更嚴(yán)重的，恐怕在于這種行為對(duì)于投資者心理的影響，即會(huì)導(dǎo)致投資者對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)信心的下降，而最終使得證券市場(chǎng)的萎縮。這絕不是危言聳聽(tīng)，而是擺在我們面前的首當(dāng)其沖的問(wèn)題。當(dāng)然，從另一方面看，隨著會(huì)計(jì)信息復(fù)雜程度的日益增加，投資者去理解或分析這些信息的能力的不足可能也會(huì)影響到整個(gè)市場(chǎng)的效率。

　　而上述情況所引起的最終結(jié)果便是，相當(dāng)部分的會(huì)計(jì)信息很少有人看甚至無(wú)人會(huì)看。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度，即是上市公司所提供的會(huì)計(jì)信息的邊際收益遠(yuǎn)小于其所提供的成本，從而間接地造成了極大的資源浪費(fèi)。

　　三、對(duì)解決這一問(wèn)題的幾點(diǎn)建議

    在我國(guó)的證券市場(chǎng)上，會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量低下幾乎成為一種普遍的現(xiàn)象，這足以見(jiàn)出我國(guó)會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量問(wèn)題之嚴(yán)重，筆者主要從以下幾方面來(lái)探討解決的方法：

　　1.對(duì)會(huì)計(jì)信息披露的進(jìn)一步規(guī)范。

　　規(guī)范，是指通過(guò)法律、法規(guī)等相關(guān)的強(qiáng)制措施來(lái)保證會(huì)計(jì)信息所應(yīng)具備的質(zhì)量特征。新出臺(tái)的《會(huì)計(jì)法》、《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》都對(duì)會(huì)計(jì)信息的規(guī)范起了很大的作用。雖然，現(xiàn)實(shí)中的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)和會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)是相當(dāng)復(fù)雜的，似乎法律法規(guī)再怎么完善也難以囊括所有的問(wèn)題。但這也并不意味著對(duì)這種規(guī)范形式的否定，就象雖然我們可能永遠(yuǎn)得不到真理，但我們可以逐漸地逼近一樣。筆者認(rèn)為，在會(huì)計(jì)規(guī)范制定的過(guò)程中，多讓實(shí)務(wù)界的人士參與是很有必要的。雖然他們對(duì)某些理論的把握未必有專業(yè)人士透徹，但畢竟他們身置其中，知曉哪些規(guī)范對(duì)實(shí)質(zhì)性問(wèn)題的解決可能會(huì)更有力，從而加大防患于未然的程度。

　　2.加大監(jiān)督的力度，主要是保證會(huì)計(jì)信息達(dá)到質(zhì)量特征的各種監(jiān)督措施，如會(huì)計(jì)年報(bào)需經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)，資產(chǎn)驗(yàn)資等。有注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)上市公司的會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行獨(dú)立審計(jì)，既可對(duì)管理層的會(huì)計(jì)信息編報(bào)權(quán)力進(jìn)行約束，也可督促管理層充分披露會(huì)計(jì)信息，緩解經(jīng)營(yíng)管理層與投資者之間的信息失衡。這種方式主要利用的是，監(jiān)督者獨(dú)立的第三者的地位。但目前這種獨(dú)立的地位似乎也受到很多因素的牽制，比如，在內(nèi)部人控制現(xiàn)象比較普遍的情況下，聘任會(huì)計(jì)師事務(wù)所的權(quán)利實(shí)際不屬于股東大會(huì)，而是掌握在管理層手中。而我們知道，審計(jì)費(fèi)用要依賴于第二方，這就大大降低了一些注冊(cè)會(huì)計(jì)師的職業(yè)敏銳性，使其監(jiān)督作用削弱。筆者認(rèn)為，在這方面可以嘗試由監(jiān)管部門掌握委托會(huì)計(jì)師事務(wù)所的權(quán)利，所需資金可通過(guò)設(shè)立特種資金的方式來(lái)解決；另外還可實(shí)行上市公司審計(jì)輪換制，以提高其地位和權(quán)威性，從而保證其不受相關(guān)因素的干擾。

　　3.完善上市公司內(nèi)部的公司治理結(jié)構(gòu)。

　　存在于投資者和經(jīng)營(yíng)管理層之間的信息不對(duì)稱是會(huì)計(jì)造假的一大誘因，針對(duì)這種信息不對(duì)稱，國(guó)際上通行的做法是訴諸于公司治理結(jié)構(gòu)的安排。完善的公司治理通過(guò)權(quán)力分配、權(quán)力制衡、和信息披露等機(jī)制，迫使經(jīng)營(yíng)管理層釋放信息，均衡信息分部。

　　我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展雖然已歷經(jīng)很久，但公司治理的規(guī)范才剛剛開(kāi)始。中國(guó)證監(jiān)會(huì)業(yè)已發(fā)布的《上市公司治理原則與標(biāo)準(zhǔn)》和《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見(jiàn)》，已要求上市公司設(shè)立獨(dú)立董事和審計(jì)委員會(huì)，以完善其公司治理結(jié)構(gòu)，在某種程度上帶來(lái)了我國(guó)上市會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的制度創(chuàng)新。但是，公司治理結(jié)構(gòu)的完善是一項(xiàng)長(zhǎng)期的工作，有賴于政策的導(dǎo)向以及上市公司自身的重視。

　　4.提高會(huì)計(jì)信息使用者的素質(zhì)。

　　目前，投資者的知識(shí)水平不高也是導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息使用率低的一個(gè)重要因素，所以我們不能忽視投資者相對(duì)較低的素質(zhì)。

　　固然會(huì)計(jì)信息質(zhì)量問(wèn)題是由信息提供者造成的，但我們不能否認(rèn)投資者對(duì)信息加工過(guò)程的作用。在一定的限度內(nèi)，高素質(zhì)的投資者完全可以分析乃至排除某些干擾因素而對(duì)證券本身產(chǎn)生正確的估計(jì)。所以即便是對(duì)質(zhì)量并不是十分完善的會(huì)計(jì)信息，高素質(zhì)的投資者仍然是具有優(yōu)勢(shì)的。

　　從另一方面看，隨著經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的復(fù)雜化，會(huì)計(jì)處理的技術(shù)性也會(huì)增強(qiáng)。更對(duì)投資者本身提出了一個(gè)更高的要求。

　　在這方面筆者認(rèn)為，政府或有關(guān)部門應(yīng)做好相應(yīng)的宣傳工作，如一定的會(huì)計(jì)或相關(guān)信息對(duì)決策的重要性等。但我們說(shuō)，這應(yīng)該建立在對(duì)會(huì)計(jì)信息日益規(guī)范的基礎(chǔ)之上。如果會(huì)計(jì)信息本身的質(zhì)量達(dá)不到一定的要求，提高投資者自身素質(zhì)的作用就不會(huì)很大。

　　應(yīng)該說(shuō)，會(huì)計(jì)信息的主要使用者是廣大的投資者，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的高低直接影響著投資者的利益。而廣大投資者是證券市場(chǎng)直接參與者，他們的決策對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)的作用是極為關(guān)鍵的。正是因此，許多國(guó)家的有關(guān)機(jī)構(gòu)都將保護(hù)投資者的利益作為一項(xiàng)重要的目標(biāo)，如美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）等。

　　考慮到我國(guó)的證券市場(chǎng)發(fā)展的歷史相對(duì)較短，問(wèn)題較多，更應(yīng)該把對(duì)會(huì)計(jì)信息的規(guī)范與監(jiān)督作為首要的任務(wù)，以樹立廣大投資者對(duì)證券市場(chǎng)的信心。所以在上述幾種措施中，加大規(guī)范與監(jiān)督是首先應(yīng)該保證的，而可以把提高投資者的素質(zhì)作為一個(gè)遠(yuǎn)期目標(biāo)來(lái)對(duì)待。

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