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中級會計師考試《財務(wù)管理》強化預習:現(xiàn)金管理

來源: 正保會計網(wǎng)校 編輯: 2013/03/28 13:59:35 字體:

會計職稱考試《中級財務(wù)管理》第五章 營運資金管理

  知識點二:現(xiàn)金管理

  (一)持有現(xiàn)金的動機

  1.交易性需求:企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營秩序下應(yīng)當保持一定的現(xiàn)金支付能力。

  2.預防性需求:企業(yè)為應(yīng)付突發(fā)事件而持有的現(xiàn)金。企業(yè)為突發(fā)事件而持有的現(xiàn)金主要取決于三方面:一是企業(yè)愿冒缺少現(xiàn)金風險的程度;二是企業(yè)臨時融資的能力;三是企業(yè)預測現(xiàn)金收支可靠的程度。

  3.投機性需求:企業(yè)為抓住突然出現(xiàn)的獲利機會而持有的現(xiàn)金。

  (二)現(xiàn)金的成本

 ?。ㄈ┠繕爽F(xiàn)金余額的確定

  1.成本模型

  持有現(xiàn)金的成本有:機會成本(屬于變動成本,與現(xiàn)金持有量的多少有關(guān));管理成本(屬于固定成本,與現(xiàn)金持有量的多少無關(guān));短缺成本(指在現(xiàn)金持有量不足而又無法及時通過有價證券變現(xiàn)加以補充而給企業(yè)造成的損失,與現(xiàn)金持有量負相關(guān))。

  總成本最低時現(xiàn)金持有量為最佳現(xiàn)金持有量。

  2.隨機模型(米勒-奧爾模型)

 ?、倩驹恚喝绻髽I(yè)的現(xiàn)金余額是隨機的,現(xiàn)金余額的需要量事先無法預知,企業(yè)就可以制定一個控制區(qū)域;當現(xiàn)金余額達到該區(qū)域上限時,即將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成有價證券;當現(xiàn)金余額達到該區(qū)域下限時,售出部分有價證券;如果現(xiàn)金余額處于兩個極限之間,則不需要買賣有價證券。

 ?、谟嬎愎?

  R=(1/3+L

  式中b——證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本;

  ——公司每日現(xiàn)金流變動的標準差;

  i——以日為基礎(chǔ)計算的現(xiàn)金機會成本。

  最高控制線H的計算公式為:

  H=3R-2L

  【注意1】現(xiàn)金回歸線R、最高控制線H與有價證券的日利息率呈反向變動,與有價證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本、預期每日現(xiàn)金流變化的標準差、最低控制線L呈同向變動。

  【注意2】最低控制線L取決于模型之外的因素,其數(shù)額是由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮短缺現(xiàn)金的風險程度、公司借款能力、公司日常周轉(zhuǎn)所需資金、銀行要求的補償性余額等因素的基礎(chǔ)上確定的。

  運用隨機模型求貨幣資金最佳持有量符合隨機思想,即企業(yè)現(xiàn)金支出是隨機的,收入是無法預知的,所以,適用于所有企業(yè)現(xiàn)金最佳持有量的測算。另一方面,隨機模型建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來需求總量和收支不可預測的前提下,因此,計算出來的現(xiàn)金持有量比較保守。

  (四)現(xiàn)金管理模式及現(xiàn)金收支管理

  1.收支兩條線的管理模式

  "收支兩條線"是政府為了加強財政管理和整頓財政秩序?qū)ω斦Y金采取的一種管理模式。當前,特別是大型集團企業(yè)也紛紛采用"收支兩條線"資金管理模式。

目的 ①對企業(yè)范圍內(nèi)的現(xiàn)金進行集中管理,減少現(xiàn)金持有成本,加速資金周轉(zhuǎn),提高資金使用效率;②以實施收支兩條線為切入點,通過高效的價值化管理來提高企業(yè)效益?!?/td>
構(gòu)建 資金流向方面   建立收入和支出兩個賬戶,分別對收入和支出進行專戶管理,嚴禁現(xiàn)金坐支?!?/td>
  
  資金流量方面 
  ①確保所有收入的資金都進入收入戶,并加快資金結(jié)算速度,增強對資金的精確調(diào)度;②根據(jù)“以收定支”和“最低限額資金占用”原則從收入戶按照支出預算安排將資金定期劃到支出戶,支出戶平均的資金占用額應(yīng)壓縮到最低限額?!?/td>
資金流程方面   資金流程是指與資金流動有關(guān)的程序和規(guī)定。它是收支兩線內(nèi)部控制體系的重要組成部分,主要包括:①關(guān)于賬戶管理、貨幣資金安全性等規(guī)定;②收入資金管理與控制;③支出資金管理與控制;④資金內(nèi)部結(jié)算、信貸管理與控制;⑤收支兩條線的組織保障等?!?/td>
目的 ①對企業(yè)范圍內(nèi)的現(xiàn)金進行集中管理,減少現(xiàn)金持有成本,加速資金周轉(zhuǎn),提高資金使用效率;②以實施收支兩條線為切入點,通過高效的價值化管理來提高企業(yè)效益。 
構(gòu)建 資金流向方面   建立收入和支出兩個賬戶,分別對收入和支出進行專戶管理,嚴禁現(xiàn)金坐支。 
  
  資金流量方面 
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資金流程方面   資金流程是指與資金流動有關(guān)的程序和規(guī)定。它是收支兩線內(nèi)部控制體系的重要組成部分,主要包括:①關(guān)于賬戶管理、貨幣資金安全性等規(guī)定;②收入資金管理與控制;③支出資金管理與控制;④資金內(nèi)部結(jié)算、信貸管理與控制;⑤收支兩條線的組織保障等?!?/td>

  需要說明的是,收支兩條線作為一種企業(yè)的內(nèi)部資金管理模式,與企業(yè)的性質(zhì)、戰(zhàn)略、管理文化和組織架構(gòu)都有很大的關(guān)系。因此,企業(yè)在構(gòu)建收支兩條線管理模式時,一定要注意與自己的實際相結(jié)合,以管理有效性為導向。

  2.集團企業(yè)資金集中管理模式

 ?。?)資金集中管理,也稱司庫制度,是指集團企業(yè)借助商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行功能及其它信息技術(shù)手段,將分散在集團各所屬企業(yè)的資金集中到總部,由總部統(tǒng)-調(diào)度、統(tǒng)一管理和統(tǒng)一運用。主要包括的內(nèi)容有:資金集中、內(nèi)部結(jié)算、融資管理、外匯管理、支付管理等,其中資金集中是基礎(chǔ)。

  資金集中管理模式的選擇實質(zhì)上是集團管理是集權(quán)還是分權(quán)管理體制的體現(xiàn),也就是說,在企業(yè)集團內(nèi)部所屬各子企業(yè)或分部是否有貨幣資金使用的決策權(quán)、經(jīng)營權(quán),這是由行業(yè)特點和本集團資金運行規(guī)律決定的。

  (2)現(xiàn)行的資金集中管理模式可以分為以下幾種:統(tǒng)收統(tǒng)支模式、撥付備用金模式、結(jié)算中心模式、內(nèi)部銀行模式、財務(wù)公司模式。

  1)統(tǒng)收統(tǒng)支模式。在該模式下,企業(yè)的一切資金收入都集中在集團總部的財務(wù)部門,各分支機構(gòu)或子企業(yè)不單獨設(shè)立賬號,一切現(xiàn)金支出都通過集團總部財務(wù)部門付出,現(xiàn)金收支的批準權(quán)高度集中。統(tǒng)收支模式有利于企業(yè)集團全面收支平衡,提高資金的周轉(zhuǎn)效率,減少資金沉淀,監(jiān)控現(xiàn)金收支,降低資金成本。但是該模式不利于調(diào)動成員企業(yè)開源節(jié)流的積極性,影響成員企業(yè)經(jīng)營的靈活性,以致降低整個集團經(jīng)營活動和財務(wù)活動的效率。

  2)撥付備用金模式。撥付備用金模式是指集團按照一定的期限統(tǒng)撥給所有所屬分支機構(gòu)或子企業(yè)備其使用的一定數(shù)額的現(xiàn)金。等各分支機構(gòu)或子企業(yè)發(fā)生現(xiàn)金支出后,持有關(guān)憑證到集團財務(wù)部門報銷已補足備用金。

  3)結(jié)算中心模式。結(jié)算中心通常是由企業(yè)集團內(nèi)部設(shè)立的,辦理內(nèi)部各成員現(xiàn)金收付和往來結(jié)算業(yè)務(wù)的專門機構(gòu)。它通常設(shè)立于財務(wù)部門內(nèi),是一個獨立運行的機構(gòu)。

  4)內(nèi)部銀行模式。內(nèi)部銀行是將社會銀行的基本職能與管理方式引入企業(yè)內(nèi)部管理機制而建立起來的一種內(nèi)部資金管理機構(gòu),主要職責是進行企業(yè)或集團內(nèi)部日常的往來結(jié)算和資金調(diào)撥、運籌。

  5)財務(wù)公司模式。財務(wù)公司是一種經(jīng)營部分銀行業(yè)務(wù)的非銀行金融機構(gòu)。其主要職責是開展集團內(nèi)部資金集中結(jié)算,同時為集團成員企業(yè)提供包括存貸款、融資租賃、擔保、信用鑒證、債券承銷、財務(wù)顧問等在內(nèi)的全方位金融服務(wù)。

  3.現(xiàn)金收支管理

  (1)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

  企業(yè)要購買原材料,但是并不是購買原材料的當天就馬上付款,這一延遲的時間段就是應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。企業(yè)對原材料進行加工最終轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)成品并將之賣出,這一時間段被稱之為存貨周轉(zhuǎn)期。產(chǎn)品賣出后到收到顧客支付的貨款的這一時間段被稱之為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。

  其中:

  存貨周轉(zhuǎn)期=平均存貨/每天的銷貨成本

  應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)收賬款/每天的銷貨收入

  應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)付賬款/每天的購貨成本

  所以,如果要減少現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期,可以從以下方面著手:加快制造與銷售產(chǎn)成品來減少存貨周轉(zhuǎn)期;加速應(yīng)收賬款的回收來減少應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期;減緩支付應(yīng)付賬款來延長應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期,從而最終達到減少現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的目的。

  (2)收款管理

  現(xiàn)金支付方式有兩種:紙基支付方式(系統(tǒng))、電子支付方式。在紙基支付方式(系統(tǒng))下,收賬的流動時間稱為"收款浮動期".

  收款浮動期是指從支付開始到企業(yè)收到資金的時間間隔。有三種類型:郵寄浮動期、處理浮動期和結(jié)算浮動期三種類型。

  郵寄浮動期,指從付款人寄出支票到收款人或收款人的處理系統(tǒng)收到支票的時間間隔。

  處理浮動期,指支票的接受方處理支票和將支票存入銀行以收回現(xiàn)金所花的時間。

  結(jié)算浮動期,指通過銀行系統(tǒng)進行支票結(jié)算所需的時間。

  收款方式的改善:電子支付方式對比紙質(zhì)支付是一種改進。電子支付方式(例如聯(lián)儲通信系統(tǒng)Fedwire資金轉(zhuǎn)移,ACH借記和貸記,借記卡或貸記卡支付)提供了如下好處:

  1)結(jié)算時間和資金可用性可以預計;

  2)向任何一個賬戶或任何金融機構(gòu)的支付具有靈活性,不受人工干擾;

  3)客戶的匯款信息可與支付同時傳送,更容易更新應(yīng)收賬款;

  4)客戶的匯款從紙質(zhì)方式轉(zhuǎn)向電子化,減少或消除了收款浮動期,降低了收款成本,收款過程更容易控制,并且提高了預測精度。

  (3)付款管理

  現(xiàn)金支出管理的主要任務(wù)是盡可能延緩現(xiàn)金的支出時間。當然,這種延緩必須是合理合法的。

  主要包括以下方法:①使用現(xiàn)金浮游量;②推遲應(yīng)付款的支付;③匯票代替支票;④改進員工工資支付模式;⑤透支(透支的限額,由銀行和企業(yè)共同商定);⑥爭取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步;⑦使用零余額賬戶。

  現(xiàn)金浮游量是指由于企業(yè)提高收款效率和延長付款時間所產(chǎn)生的企業(yè)賬戶上的現(xiàn)金余額和銀行賬戶上的企業(yè)存款余額之間的差額。

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