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問:無風(fēng)險利率是怎樣影響期權(quán)價值的?
答:無風(fēng)險利率對期權(quán)價值的影響是比較復(fù)雜的,我們可以這樣簡化理解:
看漲期權(quán)是未來按照執(zhí)行價格購買股票,執(zhí)行價格是未來現(xiàn)金流出,無風(fēng)險利率越大,流出的現(xiàn)值越小,因此期權(quán)購買人越有利,所以看漲期權(quán)價值上升;看跌期權(quán)是未來按照執(zhí)行價格出售股票,執(zhí)行價格是未來現(xiàn)金流入,無風(fēng)險利率越大,流入的現(xiàn)值越小,對于期權(quán)購買人越不利,因此看跌期權(quán)價值下降。
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