2015年注稅（cta）考試《財務與會計》第五章練習題

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第五章  投資管理

一、單項選擇題

1、若用內含報酬率法評價某投資方案，判定該投資方案可行的標準是內含報酬率（ ）。

A、大于零

B、大于企業(yè)的資本成本

C、大于1

D、小于企業(yè)要求的最低報酬率

2、甲企業(yè)計劃投資某項目，該項目全部投資均于建設起點一次性投入，建設期為零，經營期為8年，投產后每年產生的現(xiàn)金凈流量相等，若該項目的靜態(tài)投資回收期為5年，則該項目的內含報酬率是（ ）。（已知PVA_11%，8=5.1461，PVA_12%，8=4.9676）

A、9.38%

B、11.82%

C、11.36%

D、12.42%

3、對存貨進行管理時，由于存貨供應中斷而造成的損失指的是（ ）。

A、取得成本

B、購置成本

C、存儲成本

D、缺貨成本

4、已知甲項目的投資額為500萬元，建設期為1年，項目的預計使用年限為10年，投產后1至5年每年的凈現(xiàn)金流量為90萬元，第6至10年每年凈現(xiàn)金流量為80萬元，貼現(xiàn)率為10%，則該項目的凈現(xiàn)值為（ ）萬元。(PV_10%，1＝0.9091，PV_10%，5＝0.6209，PV_10%，10＝0.3855，PVA_10%，5＝3.7908，PVA_10%，10＝6.1446)

A、－12.34

B、－18.66

C、12.34

D、18.66

5、某企業(yè)擬投資900萬元，經預計，該投資有效期為4年，該投資項目適用的所得稅稅率為25%，年稅后銷售收入為400萬元，稅后付現(xiàn)成本為150萬元，稅后凈利潤100萬元，則投資回收期是（ ）年。

A、2.7

B、3

C、2.9

D、2.8

6、已知甲項目的投資額為5000萬元，建設期為1年，項目的預計使用年限為10年，投產后1至5年每年的凈現(xiàn)金流量為1000萬元，第6至10年每年凈現(xiàn)金流量為800萬元，貼現(xiàn)率為10%，則該項目的凈現(xiàn)值和投資回報率分別為（ ）萬元。 （PVA_10%，5＝3.7908，PV_10%，5＝0.6209，PV_10%，1＝0.9091）

A、－673.77和18%

B、－158.02和20%

C、673.77和20%

D、158.02和18%

7、某公司普通股票上年每股股利3元，每年股利保持不變，投資者要求的報酬率為15%，則該公司的股票價格為（ ）元。

A、10

B、12

C、18

D、20

8、某公司擬發(fā)行5年期債券進行籌資，債券票面金額為100元，票面利率為12%，每年年末付息一次，當時市場利率為10%，那么，該公司債券發(fā)行價格應為（ ）元。（PV_10%,5＝0.6209，PVA_10%,5＝3.7908）

A、93.22

B、100

C、105.35

D、107.58

9、中正公司目前的信用政策為“2/10，1/30，n/45”。中正公司預計銷售收入是2500萬元，估計約有40%的客戶（按銷售額計算）會利用2%的現(xiàn)金折扣，30%的客戶會利用1%的現(xiàn)金折扣，其余客戶在信用期內支付款項。假設有價證券的報酬率為8%，則中正公司的現(xiàn)金折扣金額為（ ）萬元。

A、2.2

B、14.72

C、27.5

D、29.12

10、某企業(yè)銷售商品，年賒銷額為1000萬元，信用條件為“2/10，1/20，n/40”，預計將會有70%客戶享受2%的現(xiàn)金折扣，20%的客戶享受1%的現(xiàn)金折扣，其余的客戶均在信用期付款，則企業(yè)應收賬款平均收賬天數(shù)為（ ）天。

A、14

B、15

C、16

D、17

11、企業(yè)為購買原材料而持有現(xiàn)金是出于（ ）。

A、預防性動機

B、交易性動機

C、投機性動機

D、以上三個都不正確

12、某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，全年的現(xiàn)金需要量為300000元，每次轉換為有價證券的成本為600元，有價證券的報酬率為10%，則全年最佳現(xiàn)金持有量下的轉換成本為（ ）元。

A、1000

B、2000

C、3000

D、4000

13、某企業(yè)投資方案的年銷售收入為500萬元，年現(xiàn)金凈流量為260萬元，折舊為50萬元，所得稅稅率為25%，則該投資方案的付現(xiàn)成本為（ ）萬元。

A、200

B、240

C、170

D、320

14、某公司一次性出資300萬元投資一固定資產項目，預計該固定資產投資項目投資當年可獲凈利40萬元，第2年開始每年遞增5萬元，投資項目有效期6年，并按直線法折舊（不考慮凈殘值）。該投資項目的投資回收期為（ ）年。

A、3.14

B、5

C、3.45

D、4.56

15、某企業(yè)擬投資6000萬元，經預計，該投資項目有效期為3年，各年現(xiàn)金凈流量依次為1600萬元、2100萬元、3200萬元，則其投資回收率為（ ）。

A、38.33%

B、36.67%

C、40%

D、33.33%

16、某企業(yè)擬投資900萬元，建設期為0。經預計，設備使用期為4年，每年現(xiàn)金凈流量依次為240萬元、300萬元、400萬元、360萬元，企業(yè)的資金成本為10%，則該項投資的凈現(xiàn)值為（ ）萬元。（已知：PV_10%，1＝0.9091，PV_10%，2＝0.8264，PV_10%，3＝0.7513，PV_10%，4＝0.6830）

A、100

B、112.5

C、－100

D、－400

17、甲企業(yè)計劃投資一條新的生產線，項目一次性總投資500萬元，建設期為3年，經營期為10年，經營期每年可產生現(xiàn)金凈流量130萬元。若甲企業(yè)要求的年投資報酬率為9%，則該投資項目的現(xiàn)值指數(shù)是（ ）。(已知PVA_9%，13=7．4869，PVA_9%，10=6．4177，PVA_9%，3=2．5313)

A、0.29

B、0.67

C、1.29

D、1.67

18、某投資者欲投資購買某普通股股票，已知該種股票剛剛支付的每股股利為1.2元，以后的股利每年以2%的速度增長，投資者持有3年后以每股15元的價格出售，投資者要求的必要收益率為6%，則該股票的每股市價不超過（ ）元時，投資者才會購買。

（已知：PV_6%，1＝0.9434，PV_6%，2＝0.8900，PV_6%，3＝0.8396，PV_6%，4＝0.7921）

A、15.93

B、15.86

C、30.6

D、20.8

19、乙公司購買一臺新設備用于生產新產品A，設備價值為45萬元，使用壽命為5年，期滿無殘值，按年數(shù)總和法計提折舊(與稅法規(guī)定一致)。該設備預計每年能為公司帶來銷售收入38萬元，付現(xiàn)成本15萬元。最后一年全部收回第一年墊付的流動資金8萬元。假設乙公司適用企業(yè)所得稅稅率為25%，則該公司最后一年因使用該設備產生的凈現(xiàn)金流量為（ ）萬元。

A、15

B、18

C、26

D、26.4

20、乙公司預測的年度（按360天計算）賒銷收入凈額為7200萬元，應收賬款收賬期為30天，資金成本率14%，變動成本率為70%，則應收賬款的機會成本為（ ）萬元。

A、84

B、58.8

C、56.8

D、60.4

21、乙企業(yè)每年現(xiàn)金需要量為250000元，現(xiàn)金與有價證券的每次轉換成本分別為500元，有價證券的報酬率為10%。則企業(yè)每年最低持有現(xiàn)金總成本為（ ）元。

A、200

B、1250

C、40

D、5000

二、多項選擇題

1、下列關于存貨管理的說法中，正確的有（?。?。

A、庫存的原材料越少越好

B、企業(yè)應合理確定存貨量，在保證生產的前提下減少存貨

C、企業(yè)應加強存貨的日?？刂?，加快存貨的周轉速度

D、批量訂貨可以使企業(yè)享受價格優(yōu)惠措施，因此企業(yè)應該盡可能大量的訂貨

E、企業(yè)持有存貨可以滿足季節(jié)性供給和需求的需要

2、下列指標屬于相對量指標的有（ ）。

A、投資回報率

B、投資回收期

C、內含報酬率

D、凈現(xiàn)值

E、現(xiàn)值指數(shù)

3、企業(yè)在計算下列固定資產投資決策分析指標時，需要直接利用資金成本信息的有（ ）。

A、現(xiàn)值指數(shù)

B、凈現(xiàn)值

C、投資回收率

D、投資報酬率

E、內含報酬率

4、下列關于不同投資方式優(yōu)缺點的表述中，正確的有（ ）。

A、股票投資的缺點為風險大，收益不穩(wěn)定

B、股票投資的收益高，能降低購買力的損失

C、債券投資收益比較穩(wěn)定，但投資風險比較大

D、債券投資的缺點是購買債券不能達到參與和控制發(fā)行企業(yè)經營管理活動的目的

E、股票投資的優(yōu)點是可以達到控制股份公司的目的

5、下列有關信用政策的表述中，正確的有（ ）。

A、縮短信用期間可能增加當期現(xiàn)金流量

B、積極型收賬政策有利于減少壞賬損失

C、降低信用標準意味著將延長信用期間

D、延長信用期間將增加應收賬款的機會成本

E、信用條件包括信用期間、現(xiàn)金折扣和收賬政策

6、關于收賬政策，下列說法不正確的有（ ）。

A、企業(yè)的收賬政策有積極型和消極型兩種

B、對于超過信用期的客戶通過發(fā)函催收屬于積極的收賬政策

C、積極的收賬政策會加快應收賬款的周轉速度

D、積極的收賬政策可以減少收賬成本

E、消極的收賬政策會加大壞賬損失

7、企業(yè)持有現(xiàn)金的動機為（ ）。

A、交易性動機

B、預防性動機

C、投機性動機

D、流動性動機

E、盈利性動機

8、對于交易性現(xiàn)金的管理，管理目標包括（ ）。

A、最大限度的增加現(xiàn)金持有量

B、通過現(xiàn)金交易避免壞賬損失

C、在滿足需要的基礎上盡量減少現(xiàn)金的持有量

D、避免持有現(xiàn)金，以獲取最大的投機收益

E、加快現(xiàn)金的周轉速度

9、利用存貨模式確定最佳現(xiàn)金余額時，下列說法不正確的有（ ）。

A、現(xiàn)金持有量越大，持有成本越大

B、現(xiàn)金持有量越大，短缺成本越大

C、現(xiàn)金持有量越大，轉換成本越大

D、現(xiàn)金持有量越大，收益越高

E、現(xiàn)金持有量越大，轉換次數(shù)越少

10、一項長期投資方案的現(xiàn)值指數(shù)小于1，說明（ ）。

A、該方案的內含報酬率大于企業(yè)的資金成本

B、該方案的內含報酬率小于企業(yè)的資金成本

C、該方案凈現(xiàn)值大于0

D、該方案生產經營期凈現(xiàn)金流量的總現(xiàn)值大于初始投資的現(xiàn)值

E、該方案不可行

11、關于投資決策方法，下列說法正確的有（ ）。

A、投資回收期一般不能超過固定資產使用期限的一半，多個投資方案中以投資回收期最短者為優(yōu)

B、投資回收率越高，則方案越好

C、凈現(xiàn)值為正的方案是可取的，在多個方案中應該選擇凈現(xiàn)值最小的方案

D、現(xiàn)值指數(shù)大于1的方案才是可取的

E、內含報酬率是使投資方案現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值與現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值相等的貼現(xiàn)率

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