2018年注會《財管》易錯題解析：普通股價值評估（十五）

中國有“書讀百遍，其義自見”的古諺，西方有“Practicemakesperfect”的箴言，兩者都是在強調(diào)重復(fù)練習(xí)的重要性。2018年注冊會計師考試日益臨近，多看書，勤做題是大有裨益的。以下是正保會計網(wǎng)校根據(jù)學(xué)員答題情況，精選篩選的《財管》科目易錯題并配以教師講解。快來做題吧！

多選題

已知甲股票最近支付的每股股利為2元，預(yù)計每股股利在未來兩年內(nèi)每年固定增長5%，從第三年開始每年固定增長2%，投資人要求的必要報酬率為12%。計算該股票目前價值的表達式中正確的有（　）。

A．2.1×（P/F，12%，1）＋2.205×（P/F，12%，2）＋22.05×（1＋2%）×（P/F，12%，2）

B．2.1/（12%－5%）＋[2.205/（12%－2%）]×（1＋2%）×（P/F，12%，2）

C．2.1×（P/F，12%，1）＋22.05×（1＋2%）×（P/F，12%，3）

D．2.1×（P/F，12%，1）＋22.05×（P/F，12%，1）

【正確答案】 AD

【答案解析】 未來第一年的每股股利＝2×（1＋5%）＝2.1（元），未來第二年的每股股利＝2.1×（1＋5%）＝2.205（元），該股票目前的價值＝2.1×（P/F，12%，1）＋2.205×（P/F，12%，2）＋[2.205×（1＋2%）/（12%－2%）]×（P/F，12%，2）＝2.1×（P/F，12%，1）＋2.205×（P/F，12%，2）＋22.05×（1＋2%）×（P/F，12%，2）＝2.1×（P/F，12%，1）＋[2.205/（12%－2%）]×（P/F，12%，1）＝2.1×（P/F，12%，1）＋22.05×（P/F，12%，1）。所以選項A、D正確。（經(jīng)典題解第117頁）

點評：本題考查的是普通股價值評估，本題相對來說可能有點復(fù)雜，我們需要推導(dǎo)出所有的計算式子，需要判斷題目中給出的2是D0還是D1，本題明確告知了最近支付的每股股利為2元，說明這個2指的是D0，我們可以掌握住最原始的公式，其他的都可以推導(dǎo)得出，這個推導(dǎo)過程是必須掌握的。以后在做題的時候也是這樣的思路，我們根據(jù)教材中的內(nèi)容進行掌握，財管中計算題目占比較大，但是文字性題目也占一定比例，平時復(fù)習(xí)時要予以一定的重視，多看教材有利于應(yīng)對這類題目。學(xué)習(xí)過程中按照教材的基礎(chǔ)內(nèi)容掌握即可，一定要結(jié)合相應(yīng)的題目多做練習(xí)，在做題過程中出現(xiàn)的問題，大家可以再次回歸到教材或者課程中進行復(fù)習(xí)，或者大家也可以在網(wǎng)校論壇進行題目的討論，實在不理解的也可以到答疑板提問，最終的目的是讓廣大學(xué)員都能夠打下一個堅實的基礎(chǔ)，為以后的深入學(xué)習(xí)作好充分的準(zhǔn)備。

大家要好好把握，認真練習(xí)和測試，以求達到良好的練習(xí)效果。

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