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利用風(fēng)險中性原理計算期權(quán)價值過程中涉及的下列數(shù)據(jù)，不正確的是
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單選題
假設(shè)ABC公司的股票現(xiàn)在的市價為60元。有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為65元，到期時間是6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升22.56% 或者降低18.4%。無風(fēng)險報酬率為每年4%，假設(shè)該股票不派發(fā)紅利，則利用風(fēng)險中性原理計算期權(quán)價值過程中涉及的下列數(shù)據(jù)，不正確的是( )。
A、股價上行時期權(quán)到期日價值為8.536元
B、期望報酬率為4%
C、下行概率為0.5020
D、期權(quán)的現(xiàn)值為4.1675元
查看答案解析
【答案】
B【解析】
上行股價=60×1.2256=73.536(元)
下行股價=60×(1-18.4%)=48.96(元)
股價上行時期權(quán)到期日價值=上行股價-執(zhí)行價格=73.536-65=8.536(元)
股價下行時期權(quán)到期日價值=0
期望報酬率=2%=上行概率×22.56%+下行概率×(-18.4%)
2%=上行概率×22.56%+(1-上行概率)×(-18.4%)
上行概率=0.4980
下行概率=1-0.4980=0.5020
期權(quán)6月后的期望價值=0.4980×8.536+0.5020×0=4.2509
期權(quán)的現(xiàn)值=4.2509/1.02=4.1675(元)
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