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2015年注冊會計師《財務成本管理》考點：加權平均資本成本
我們一起來學習2015《財務成本管理》考點：加權平均資本成本。本考點屬于《財務成本管理》第五章資本成本的內容。
【內容導航】
1.計算加權平均資本成本權數(shù)的選擇
2.發(fā)行成本的影響
3.影響資本成本的因素
【考頻分析】
考頻：★★★★
復習程度：掌握加權平均資本權數(shù)的選擇及影響因素
【主要考點】加權平均資本成本
1.計算加權平均資本成本權數(shù)的選擇
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類別
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特點
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賬面價值加權
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根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)負債表上顯示的會計價值來衡量每種資本的比例。
缺點：賬面結構反映的是歷史的結構，不一定符合未來的狀態(tài)；賬面價值會歪曲資本成本，因為賬面價值與市場價值有極大的差異。 |
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實際市場價值加權
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根據(jù)當前負債和權益的市場價值比例衡量每種資本的比例。
缺點：由于市場價值不斷變動，負債和權益的比例也隨之變動，計算出的加權平均資本成本數(shù)額也是轉瞬即逝的。 |
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目標資本結構加權
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根據(jù)按市場價值計量的目標資本結構衡量每種資本要素的比例。
優(yōu)點：這種方法可以選用平均市場價格，回避證券市場價格變動頻繁的不便；可以適用于企業(yè)籌措新資金，而不像賬面價值權數(shù)和實際市場價值權數(shù)那樣只反映過去和現(xiàn)在的資本結構。 |
2.發(fā)行成本的影響
大多數(shù)的債務籌資是私下進行而不是通過公開發(fā)行，大多數(shù)權益籌資來自內部留存收益而非外部權益籌資，因此沒有發(fā)行費用。如果公開發(fā)行債務和股權，發(fā)行成本就需要給予重視。
3.資本成本的影響因素。
外部因素：利率、市場風險溢價、稅率；
內部因素：資本結構、股利政策、投資政策。
相關鏈接：2015年注冊會計師《財務成本管理》第五章主要考點
全文轉載或部分轉載本文請注明“來源：正保會計網(wǎng)校”
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