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2015年注冊會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》考點(diǎn)：債務(wù)成本
我們一起來學(xué)習(xí)2015《財(cái)務(wù)成本管理》考點(diǎn)：債務(wù)成本。本考點(diǎn)屬于《財(cái)務(wù)成本管理》第五章資本成本的內(nèi)容。
【內(nèi)容導(dǎo)航】
1.含義
2.估計(jì)方法
【考頻分析】
考頻：★★★
復(fù)習(xí)程度：掌握債務(wù)資本成本的計(jì)算
【主要考點(diǎn)】債務(wù)成本
1.（一）含義
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含義
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估計(jì)債務(wù)成本就是確定債權(quán)人要求的收益率。
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比較
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由于債務(wù)投資的風(fēng)險(xiǎn)低于權(quán)益投資，因此，債務(wù)籌資的成本低于股權(quán)籌資的成本。
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注意
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（1）區(qū)分歷史成本和未來成本；
（2）區(qū)分債務(wù)的承諾收益與期望收益； （3）區(qū)分長期債務(wù)和短期債務(wù)。 |
2.估計(jì)方法
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估計(jì)方法
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適用條件及說明
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到期收益率法
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（1）適用于已有上市的長期債券；
（2）不考慮債券的發(fā)行費(fèi)用；
（3）只考慮未來期間的現(xiàn)金流出；
（4）使用稅前利息計(jì)算。
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可比公司法
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（1）適用于沒有上市債券的情況；
（2）可比公司應(yīng)當(dāng)與目標(biāo)公司處于同一行業(yè)，具有類似的商業(yè)模式。
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風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法
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（1）適用于公司沒有上市的債券，而且找不到合適的可比公司；
（2）稅前債務(wù)成本＝政府債券的市場回報(bào)率＋企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率；
（3）企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率＝可比企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率的平均值。
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財(cái)務(wù)比率法
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（1）適用于公司沒有上市的債券，而且找不到合適的可比公司，并且沒有信用評(píng)級(jí)資料；
（2）根據(jù)目標(biāo)公司的關(guān)鍵財(cái)務(wù)比率，大體確定公司的信用級(jí)別，進(jìn)而使用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法確定其債務(wù)成本。
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相關(guān)鏈接：2015年注冊會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》第五章主要考點(diǎn)
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