2014中級(jí)會(huì)計(jì)師考試知識(shí)點(diǎn)《財(cái)務(wù)管理》：股權(quán)激勵(lì)一

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　　股權(quán)激勵(lì)（新增）

　　（一）股票期權(quán)模式

　　1.含義

　　1）股份公司賦予激勵(lì)對(duì)象（如經(jīng)理人員）在未來某一特定日期內(nèi)以特定價(jià)格購買一定數(shù)量的公司股份的選擇權(quán)。

　　2）股票期權(quán)本身不可轉(zhuǎn)讓。

　　3）股票期權(quán)授權(quán)日與獲授股票期權(quán)首次可以行權(quán)日之間的間隔不得少于1年，股票期權(quán)的有效期從授權(quán)日計(jì)算不得超過10年。

　　2.優(yōu)點(diǎn)

　　1）降低委托－代理成本，將經(jīng)營者的報(bào)酬與公司的長期利益綁在一起，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營者與企業(yè)所有者利益的高度一致，并使二者的利益緊密聯(lián)系起來。

　　2）期權(quán)人事先沒有支付成本或支付成本較低，從而鎖定期權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)。

　　3）企業(yè)使用股票期權(quán)模式?jīng)]有任何的現(xiàn)金支出，有利于企業(yè)降低激勵(lì)成本。

　　3.缺點(diǎn)

　　1）行權(quán)將會(huì)分散股權(quán)，改變公司的總資本和股本結(jié)構(gòu)，會(huì)影響現(xiàn)有股東的權(quán)益。

　　2）來自股票市場的風(fēng)險(xiǎn)

　?、俪掷m(xù)的牛市會(huì)產(chǎn)生“收入差距過大”的問題；

　?、谄跈?quán)人行權(quán)但尚未售出購入的股票時(shí)，如果股價(jià)跌至行權(quán)價(jià)以下，期權(quán)人將同時(shí)承擔(dān)行權(quán)后納稅和股票跌破行權(quán)價(jià)的雙重?fù)p失的風(fēng)險(xiǎn)。

　　3）促使公司的經(jīng)營者片面追求股價(jià)提升的短期行為，而放棄有利于公司發(fā)展的重要投資機(jī)會(huì)。

　　4.適用性：初始資本投入較少，資本增值較快，在資本增值過程中人力資本增值效果明顯的公司。

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　　1.含義：公司為了實(shí)現(xiàn)某一特定目標(biāo)，先將一定數(shù)量的股票贈(zèng)與或以較低價(jià)格售予激勵(lì)對(duì)象，只有當(dāng)實(shí)現(xiàn)預(yù)定目標(biāo)后，激勵(lì)對(duì)象才可將限制性股票拋售并從中獲利；若預(yù)定目標(biāo)沒有實(shí)現(xiàn)，公司有權(quán)將免費(fèi)贈(zèng)與的限制性股票收回或者將售出股票以激勵(lì)對(duì)象購買時(shí)的價(jià)格回購。

　　2.優(yōu)缺點(diǎn)

　　1）只有達(dá)到限制性股票所規(guī)定的限制性期限時(shí)，持有人才能擁有實(shí)在的股票，因此在限制期間公司不需要支付現(xiàn)金對(duì)價(jià)，便能留住人才。

　　2）缺乏能推動(dòng)企業(yè)股價(jià)上漲的激勵(lì)機(jī)制，即在企業(yè)股價(jià)下跌時(shí)，激勵(lì)對(duì)象仍能獲得股份，這樣可能達(dá)不到激勵(lì)效果，并使股東受損。

　　3.適用性：處于成熟期的企業(yè)，股價(jià)的上漲空間有限，采用限制性股票模式較為合適。