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中級會計職稱《財務(wù)管理》知識點：營運資金管理策略
2017年中級會計職稱9月9日就要開考啦，你準(zhǔn)備得怎么樣了呢？學(xué)習(xí)有重點，備考才高效！《財務(wù)管理》第7章是重點章節(jié)，內(nèi)容較多，但難度不大，為了幫助大家更好地學(xué)習(xí)，正保會計網(wǎng)校整理了本章的知識點——營運資金管理策略，大家快來學(xué)習(xí)吧！
【知識點】營運資金管理策略
一、流動資產(chǎn)的投資策略
1.流動資產(chǎn)投資策略的類型
流動資產(chǎn)與銷售收入的比率
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種類 |
特點 |
| 緊縮的流動資產(chǎn)投資策略 | （1）維持低水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率； （2）高風(fēng)險、高收益。 |
| 寬松的流動資產(chǎn)投資策略 | （1）維持高水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率； （2）低風(fēng)險、低收益。對流動資產(chǎn)的高投資可能導(dǎo)致較低的投資收益率，但由于較高的流動性，企業(yè)的財務(wù)與經(jīng)營風(fēng)險較小。 |
2.如何制定流動資產(chǎn)投資策略
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影響因素 |
說明 |
| 權(quán)衡收益與風(fēng)險 | 增加流動資產(chǎn)投資：增加持有成本，降低收益性，提高資產(chǎn)流動性，減少短缺成本； 減少流動資產(chǎn)投資：降低持有成本，增加收益性，降低資產(chǎn)流動性，增加短缺成本。 最優(yōu)的流動資產(chǎn)投資應(yīng)該是使流動資產(chǎn)的持有成本和短缺成本之和最低。 管理者和債權(quán)人兩個方面。 |
| 融資能力 | 許多企業(yè)由于上市和短期借貸較為困難，通常采用緊縮的投資策略。 |
| 產(chǎn)業(yè)因素 | 在銷售邊際毛利較高的產(chǎn)業(yè)，如果從額外銷售中獲得的利潤超過額外應(yīng)收賬款所增加的成本，寬松的信用政策可能為企業(yè)帶來更為可觀的收益。 |
| 影響企業(yè)政策的決策者 | 運營經(jīng)理通常喜歡高水平的原材料，以便滿足生產(chǎn)所需； 銷售經(jīng)理喜歡高水平的產(chǎn)成品存貨以便滿足顧客的需要，而且喜歡寬松的信用政策以便刺激銷售； 財務(wù)管理人員喜歡使存貨和應(yīng)收賬款最小化，以便使流動資產(chǎn)融資的成本最低。 |
【單選題】某公司在營運資金管理中，為了降低流動資產(chǎn)的持有成本、提高資產(chǎn)的收益性，決定保持一個低水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率，據(jù)此判斷，該公司采取的流動資產(chǎn)投資策略是（ ）。
A.緊縮的流動資產(chǎn)投資策略 B.寬松的流動資產(chǎn)投資策略
C.匹配的流動資產(chǎn)投資策略 D.穩(wěn)健的流動資產(chǎn)投資策略
【正確答案】A
【答案解析】在緊縮的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)維持低水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率。緊縮的流動資產(chǎn)投資策略可以節(jié)約流動資產(chǎn)的持有成本。
二、流動資產(chǎn)的融資策略
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