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2014年中級會計師《財務(wù)管理》基礎(chǔ)學習：影響資本成本的因素
2014年中級會計職稱備考已經(jīng)開始，為了幫助參加2014年中級會計職稱考試的學員掌握基礎(chǔ)知識，提高備考效果，正保會計網(wǎng)校精心為大家整理了中級會計職稱考試各科目知識點，希望對廣大考生有所幫助。
影響資本成本的因素
投資者要求的報酬率＝無風險報酬率＋風險報酬率＝純利率＋通貨膨脹率＋風險報酬率
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因 素
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含 義
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影響表現(xiàn)形式
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總體經(jīng)濟環(huán)境
（影響無風險報酬率和通貨膨脹率） |
決定企業(yè)所處的國民經(jīng)濟發(fā)展狀況和水平，以及預(yù)期的通貨膨脹
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國民經(jīng)濟保持健康、穩(wěn)定、持續(xù)增長，整個社會經(jīng)濟的資金供給和需求相對均衡且通貨膨脹水平低，資金所有者投資的風險小，預(yù)期報酬率低，籌資的資本成本相應(yīng)就比較低
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資本市場條件
（影響風險報酬率） |
資本市場條件包括資本市場的效率和風險
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如果資本市場缺乏效率，證券的市場流動性低，投資者投資風險大，要求預(yù)期報酬率高
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企業(yè)經(jīng)營狀況和融資狀況
（影響風險報酬率） |
企業(yè)的經(jīng)營風險和財務(wù)風險共同構(gòu)成企業(yè)總體風險
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如果企業(yè)經(jīng)營風險高，財務(wù)風險大，則企業(yè)總體風險水平高，投資者要求的預(yù)期報酬率高
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企業(yè)籌資規(guī)模和時限需求
（影響風險報酬率） |
1.企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模大、占用資金時限長，資本成本就高
2.融資規(guī)模、時限與資本成本的正向相關(guān)性并非線性關(guān)系，當融資規(guī)模突破一定限度時，才引起資本成本的明顯變化 |
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