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資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）是用于估計股票的絕對收益率的理論模型。它假設(shè)投資者的最佳投資投機策略是投資組合與整個市場組合完全放任，這樣投資者將不會受到任何基于風(fēng)險的報酬加折扣。隨著股票價格變動，CAPM還假設(shè)投資者獲得一種風(fēng)險報酬，其值等于未來期望收益率減去國家標(biāo)準利率的乘數(shù)，這個乘數(shù)被稱為beta。CAPM的假設(shè)是投資者將有一個單一的預(yù)期收益，即整體市場的預(yù)期收益，以及一個額外的風(fēng)險溢價，即beta報酬，這個報酬僅取決于股票的beta倍數(shù)。然而，由于CAPM假設(shè)受到很多爭議，它可能無法準確反映資產(chǎn)價格。 拓展知識：考慮到投資者所面臨的那些瑕疵，諸如投資者可能不知道或不能準確地識別投資組合中每只股票的beta，以及政府政策可能會影響投資者的預(yù)期收益，因此出現(xiàn)了許多替代CAPM的模型，如多因子定價模型、投機風(fēng)險模型等。