2014年12月7日，國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅管理辦法（試行）》的公告（國(guó)家稅務(wù)總局公告2014年第67號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“67號(hào)公告”），從股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入的確認(rèn)和核定，股權(quán)原值的確定，轉(zhuǎn)讓雙方及被轉(zhuǎn)讓企業(yè)的申報(bào)義務(wù)和協(xié)助義務(wù)，以及稅務(wù)機(jī)關(guān)的征管措施等方面全面升級(jí)了對(duì)自然人股權(quán)轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得稅的管理。這將對(duì)未來涉及自然人股東的投資和并購(gòu)交易產(chǎn)生重大影響，應(yīng)引起足夠的關(guān)注和重視。

　　1.涉及重大資產(chǎn)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易須以該資產(chǎn)的公允價(jià)值為基礎(chǔ)確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格

　　近年來，土地使用權(quán)、房產(chǎn)、探礦權(quán)等資產(chǎn)或資源的價(jià)格出現(xiàn)大幅增值。正常情況下，企業(yè)取得的各類資產(chǎn)（包括土地、房產(chǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、探礦權(quán)等）都是以歷史成本進(jìn)行計(jì)價(jià)和會(huì)計(jì)處理。如果被投資企業(yè)擁有土地、房產(chǎn)等重大資產(chǎn)，但對(duì)應(yīng)的股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格僅以被投資企業(yè)的凈資產(chǎn)作為衡量轉(zhuǎn)讓價(jià)格是否偏低的標(biāo)準(zhǔn)，則可能導(dǎo)致嚴(yán)重低估被轉(zhuǎn)讓股權(quán)的公允價(jià)值，并使避稅成為可能。

　　為堵塞這一稅法漏洞，67號(hào)文規(guī)定，被轉(zhuǎn)讓企業(yè)擁有土地、房屋等重大資產(chǎn)的，應(yīng)以股權(quán)對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)的公允價(jià)值（而非賬面價(jià)值）為標(biāo)準(zhǔn)來衡量股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格是否偏低。而且，67號(hào)公告進(jìn)一步收緊了必須由中介機(jī)構(gòu)出具評(píng)估報(bào)告的條件。根據(jù)國(guó)家稅務(wù)總局2010年發(fā)布的《關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅計(jì)稅依據(jù)核定問題的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2010年第27號(hào)，“27號(hào)公告”），只有當(dāng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)、房屋、探礦權(quán)、采礦權(quán)、股權(quán)等合計(jì)占資產(chǎn)總額比例達(dá)50%以上的企業(yè)，才須經(jīng)中介機(jī)構(gòu)評(píng)估核實(shí)。67號(hào)公告，將這一必須經(jīng)中介機(jī)構(gòu)評(píng)估核實(shí)的標(biāo)準(zhǔn)降低到20%.但遺憾的是，67號(hào)公告并未明確，該20%的比例是以資產(chǎn)的賬面價(jià)值為標(biāo)準(zhǔn)還是以公允價(jià)值為標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算確定。

　　2.自然人轉(zhuǎn)讓方獲取的對(duì)賭補(bǔ)償收益或被并入股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得征稅

　　在投資或并購(gòu)交易中，后進(jìn)入的投資者為了維護(hù)自身的利益，防止投資時(shí)由于對(duì)被投資企業(yè)的估值過高而遭受損失，往往會(huì)通過“對(duì)賭條款”來對(duì)被投資企業(yè)的估值做出修正以保證自身的利益。“對(duì)賭條款”的通常約定，當(dāng)被投資企業(yè)業(yè)績(jī)未達(dá)到預(yù)定指標(biāo)時(shí)，原股東應(yīng)當(dāng)對(duì)新加入的投資者給予一定的現(xiàn)金或其它補(bǔ)償，以調(diào)整被投資企業(yè)估值。反之，如果被投資企業(yè)的業(yè)績(jī)達(dá)到預(yù)定或超過預(yù)定目標(biāo)，則新加入的投資者需要給原股東（或經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)）一定的貨幣或其它補(bǔ)償。

　　例如，某上市公司通過定向增發(fā)方式收購(gòu)某自然人甲持有的有限公司40%的股權(quán)，并約定甲針對(duì)該次股權(quán)交易向收購(gòu)方承諾，2012年~2014年，甲經(jīng)營(yíng)期間，公司每年的凈利潤(rùn)分別不低于5000萬(wàn)元、5500萬(wàn)元和6000萬(wàn)元。承諾凈利潤(rùn)數(shù)額與實(shí)際實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)的差額部分由甲以自有現(xiàn)金方式補(bǔ)足。如果自然人甲超額完成業(yè)績(jī)承諾，則每年給予超額承諾額10%的獎(jiǎng)勵(lì)。

　　一直以來，稅務(wù)總局對(duì)由于“對(duì)賭條款”約定而發(fā)生的后續(xù)估值調(diào)整款項(xiàng)如何進(jìn)行稅務(wù)處理未有明確規(guī)定。一些稅務(wù)專業(yè)人士認(rèn)為，67號(hào)公告第9條的規(guī)定可以被視為是稅總對(duì)“對(duì)賭條款”個(gè)人所得稅納稅規(guī)則的部分澄清。根據(jù)67號(hào)公告第9條的規(guī)定，“納稅人按照合同約定，在滿足約定條件后取得的后續(xù)收入，應(yīng)當(dāng)作為股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入”。按此邏輯，上例中自然人甲2012~2014年取得的超額承諾額的10%的獎(jiǎng)勵(lì)應(yīng)被視為股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款的一部分，并據(jù)此調(diào)整股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入的應(yīng)納稅所得額并補(bǔ)繳個(gè)人所得稅。倘若如此，這會(huì)帶來股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入的頻繁調(diào)整。尤其，如果三年內(nèi)既有自然人甲對(duì)上市公司的補(bǔ)償，又有上市公司對(duì)自然人甲的補(bǔ)償，則來回的調(diào)整無(wú)疑增加了征納雙方的管理成本。我們認(rèn)為，67號(hào)公告第9條的規(guī)定是否可被視為“對(duì)賭條款”個(gè)人所得稅的征稅規(guī)則還有待觀察，我們也期待稅務(wù)機(jī)關(guān)在未來的規(guī)定中對(duì)對(duì)賭條款的所得稅處理做出更明確的規(guī)定。

　　3.浮盈稅的新版本：是否僅僅是傳說？

　　“浮盈稅”并不是一個(gè)稅法上的概念。“浮盈稅”這一提法和概念最初進(jìn)入人們的視野，源于2012年初媒體廣泛報(bào)道的有關(guān)國(guó)家將對(duì)合伙制股權(quán)投資基金的賬面浮盈征稅的傳聞，即以基金所投資企業(yè)IPO為征稅時(shí)間點(diǎn)，將PE投資入股價(jià)與投資項(xiàng)目IPO招股價(jià)的差額作為“增值部分”，征收40%左右的所得稅。雖然這一傳言最終被稅務(wù)總局相關(guān)人員出面澄清為子虛烏有，但“浮盈稅”的這一提法在實(shí)踐中開始被人所熟知和接受。在更寬泛的意義上，所謂“浮盈稅”，本質(zhì)上是對(duì)股東在賬面上實(shí)現(xiàn)的權(quán)益增值、但還未通過交易變現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益的征稅。

　　雖然國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)高收入者個(gè)人所得稅征收管理的通知》（國(guó)稅發(fā)[2010]54號(hào)）明確，對(duì)以“除股票溢價(jià)發(fā)行外的其他資本公積轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本和股本的，要按照‘利息、股息、紅利所得’項(xiàng)目，計(jì)征個(gè)人所得稅”。但對(duì)以股權(quán)（不是股票）溢價(jià)形成的資本公積轉(zhuǎn)增股本是否征稅一致存在爭(zhēng)議。有專業(yè)人士擔(dān)心，67號(hào)公告第15條的規(guī)定可能會(huì)成為稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)有限公司的原自然人股東由于后續(xù)溢價(jià)增資而實(shí)現(xiàn)的賬面浮盈征稅的依據(jù)。67號(hào)公告第15條第4項(xiàng)規(guī)定，“被投資企業(yè)以資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本，個(gè)人股東已依法繳納個(gè)人所得稅的，以轉(zhuǎn)增額和相關(guān)稅費(fèi)之和確認(rèn)其新轉(zhuǎn)增股本的股權(quán)原值”。

　　例如，某自然人甲投資100萬(wàn)元成立100%控股的A企業(yè)。隨后，自然人乙溢價(jià)增資200萬(wàn)占公司50%的股權(quán)，其中100萬(wàn)入注冊(cè)資本，100萬(wàn)入資本公積。增資行為發(fā)生時(shí)，A公司的凈資產(chǎn)為人民幣100萬(wàn)元。當(dāng)公司股東決議將A公司100萬(wàn)的資本公積轉(zhuǎn)增為注冊(cè)資本時(shí)，按照第15條第4項(xiàng)的規(guī)定，原自然人股東甲可能被要求交納20%的個(gè)人所得稅。但此時(shí)自然人股東甲實(shí)際上并沒有將由于乙股東溢價(jià)增資所獲得的利益變現(xiàn)。此時(shí)對(duì)自然人股東甲的征稅，本質(zhì)上屬于一種“浮盈稅”。不僅如此，按照67號(hào)文的規(guī)定，股東乙似乎也需要在資本公積轉(zhuǎn)增股本時(shí)征稅，這顯然與稅法的原理相悖。

　　從稅法原理上看，公司的資本溢價(jià)形成的資本公積來源于投資者的投入，實(shí)際投入方乙在任何時(shí)候都不應(yīng)該為此交納。因此，我們認(rèn)為67號(hào)公告第15條第4項(xiàng)的資本公積應(yīng)限定為除“股票或股本溢價(jià)形成的資本公積”以外的資本公積。對(duì)自然人股東的賬面浮盈或?qū)嶋H投入征稅，不僅不利于企業(yè)引進(jìn)后續(xù)戰(zhàn)略投資和并購(gòu)交易的開展，也顯然與當(dāng)前國(guó)家倡導(dǎo)的鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)和開展創(chuàng)業(yè)投資的精神相悖。我們建議稅總能在未來對(duì)此條款予以澄清或做出有利于納稅人的合理修訂。

　　4.核定征稅情形下受讓方股權(quán)原值以核定的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入為基礎(chǔ)確定

　　67號(hào)公告第15條明確，股權(quán)轉(zhuǎn)讓原值的確定應(yīng)以避免重復(fù)征收個(gè)人所得稅為原則。根據(jù)這一原則，67號(hào)公告16條明確規(guī)定，當(dāng)稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)轉(zhuǎn)讓方核定征收個(gè)人所得稅時(shí)，受讓方的股權(quán)原值以取得股權(quán)時(shí)發(fā)生的合理稅費(fèi)與股權(quán)轉(zhuǎn)讓人被主管稅務(wù)機(jī)關(guān)核定的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入之和確認(rèn)。

　　例如，自然人甲將其持有的A公司100%的股權(quán)以100萬(wàn)的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給自然人乙。轉(zhuǎn)讓行為發(fā)生時(shí)A公司的凈資產(chǎn)為人民幣200萬(wàn)元。稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)為A公司的轉(zhuǎn)讓價(jià)格明顯偏低，并按A公司的凈資產(chǎn)額200萬(wàn)元對(duì)自然人甲核定征收20%的個(gè)人所得稅。按照67號(hào)公告16條的規(guī)定，雖然自然人乙實(shí)際支付的對(duì)價(jià)仍為100萬(wàn)人民幣，但因?yàn)槎悇?wù)機(jī)關(guān)已對(duì)自然人甲按照200萬(wàn)的價(jià)格核定征稅，則自然人乙取得A公司股權(quán)的原值以200萬(wàn)的價(jià)格和合理稅費(fèi)確定。如果自然人乙取得A公司股權(quán)的原值按實(shí)際支出的100萬(wàn)元確定，則會(huì)導(dǎo)致A公股權(quán)在自然人甲和自然人乙層面的重復(fù)征稅。

　　但67號(hào)公告對(duì)于受讓方如何獲取稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)轉(zhuǎn)讓方核定征稅的相關(guān)信息和資料，以及需要向稅務(wù)機(jī)關(guān)提供何種資料來證明該種情形下的股權(quán)轉(zhuǎn)讓原值未予明示。明稅建議，股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易中，受讓方應(yīng)注意保存股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同、款項(xiàng)支付證明，以及轉(zhuǎn)讓方的完稅證明或扣繳稅款證明等作為未來的股權(quán)原值證明資料。

　　5.統(tǒng)一多次取得同一企業(yè)股權(quán)時(shí)股權(quán)原值的確定規(guī)則

　　67號(hào)文之前，各地稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)于自然人多次取得同一被投資企業(yè)股權(quán)的，轉(zhuǎn)讓時(shí)如何確定股權(quán)原值并計(jì)算繳稅的實(shí)踐操作不盡相同。

　　一些地方規(guī)定采用“加權(quán)平均法”確定股權(quán)原值，如廣東省地方稅務(wù)局《關(guān)于加強(qiáng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅征收管理的通知》（粵地稅函[2009]940號(hào)）的規(guī)定。而浙江省地方稅務(wù)局2011年《關(guān)于所得稅、國(guó)際稅收政策有關(guān)問題的解答》中則規(guī)定，在總局未明確前，比照總局公告2011年第36號(hào)第四條規(guī)定處理（即在先進(jìn)先出法、加權(quán)平均法、個(gè)別計(jì)價(jià)法中選用一種；計(jì)價(jià)方法一經(jīng)選用，不得隨意改變）。

　　67號(hào)公告明確規(guī)定，個(gè)人多次取得同一被投資企業(yè)股權(quán)的，轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)時(shí)，采用“加權(quán)平均法”確定其股權(quán)原值。

　　6.細(xì)化和明確納稅人和扣繳義務(wù)人納稅申報(bào)的起止時(shí)限

　　67號(hào)公告對(duì)納稅人、扣繳義務(wù)人在何種情形下需要履行相應(yīng)的申報(bào)義務(wù)做出了比以往更為嚴(yán)格的規(guī)定。根據(jù)67號(hào)公告第20條，具有下列情形之一的，扣繳義務(wù)人、納稅人應(yīng)當(dāng)依法在次月15日內(nèi)向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)申報(bào)納稅：（1）受讓方已支付或部分支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款的；（2）股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議已簽訂生效的；（3）受讓方已經(jīng)實(shí)際履行股東職責(zé)或者享受股東權(quán)益的；（4）國(guó)家有關(guān)部門判決、登記或公告生效的；（5）本辦法第三條第四至第七項(xiàng)行為已完成的；（6）稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)定的其他有證據(jù)表明股權(quán)已發(fā)生轉(zhuǎn)移的情形。

　　7.被轉(zhuǎn)讓企業(yè)的協(xié)助義務(wù)及其具體內(nèi)容

　　借鑒對(duì)非居民企業(yè)所得稅的管理，67號(hào)公告首次規(guī)定股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的被轉(zhuǎn)讓企業(yè)具有的協(xié)助義務(wù)，并對(duì)協(xié)助義務(wù)的具體內(nèi)容做出了明確規(guī)定。被轉(zhuǎn)讓企業(yè)的協(xié)助義務(wù)，是稅務(wù)機(jī)關(guān)拓寬股權(quán)轉(zhuǎn)讓信息來源的又一渠道。

　　67號(hào)公告第22條規(guī)定，被投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)在董事會(huì)或股東會(huì)結(jié)束后5個(gè)工作日內(nèi)，向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)報(bào)送與股權(quán)變動(dòng)事項(xiàng)相關(guān)的董事會(huì)或股東會(huì)決議、會(huì)議紀(jì)要等資料。被投資企業(yè)發(fā)生個(gè)人股東變動(dòng)或者個(gè)人股東所持股權(quán)變動(dòng)的，應(yīng)當(dāng)在次月15日內(nèi)向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)報(bào)送含有股東變動(dòng)信息的《個(gè)人所得稅基礎(chǔ)信息表（A表）》及股東變更情況說明。被轉(zhuǎn)讓企業(yè)未履行協(xié)助義務(wù)的，則可能被處以最高1萬(wàn)元的罰款。

　　8.稅務(wù)機(jī)關(guān)將對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)施鏈條式動(dòng)態(tài)管理

　　67號(hào)公告提出，稅務(wù)機(jī)關(guān)今后將通過鏈條式的動(dòng)態(tài)管理來加強(qiáng)對(duì)自然人股權(quán)轉(zhuǎn)讓的個(gè)人所得稅管理。通過建立股權(quán)轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得稅電子臺(tái)賬，將個(gè)人股東的相關(guān)信息錄入征管信息系統(tǒng)，稅務(wù)機(jī)關(guān)今后可能將不僅僅關(guān)注本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的收入和股權(quán)原值的確定是否合理，還可能比較與本次交易時(shí)間間隔較近的股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易。這反映了中國(guó)稅務(wù)機(jī)關(guān)在征管理念和征管技術(shù)上的巨大進(jìn)步。這將使得未來納稅人通過分步交易來實(shí)現(xiàn)避稅的安排面臨更大的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。