期貨從業(yè)資格《期貨基礎知識》：滬深300股指期貨交易規(guī)則

為了幫助參加期貨從業(yè)資格考試的學員鞏固知識，提高備考效果，正保會計網校精心為大家整理了期貨從業(yè)資格考試《期貨基礎知識》知識點供大家參考，希望對廣大考生有所幫助，祝大家學習愉快，夢想成真！

（一）持倉限額制度

會員和客戶的股指期貨合約持倉限額具體規(guī)定為：進行投機交易的客戶號某一合約單邊持倉限額為300手（自2012年5月31日起，滬深300股指期貨的持倉限額由100手調至300手）；某一合約結算后單邊總持倉量超過10萬手的，結算會員下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的25%；套保、套利不受限制。

（二）交易指令：分為市價指令、限價指令及交易所規(guī)定的其他指令。最小下單數為1手，市價指令每次最大下單數量為50手，限價指令每次最大下單數量為100手。

（三）每日結算價

1.大多數交易所采用當日收盤價作為當天結算價（如CME的S&P500指數期貨合約和香港的恒生指數期貨合約），但有的交易所并非如此（如西班牙股票衍生品交易所的IBEX－35期指合約規(guī)定為收市時最高買價和最低賣價的算術平均值）。

2.滬深300股指期貨當日結算價是某一期貨合約最后一小時成交價格按照成交量的加權平均價，計算結果保留至小數點后一位。

（1）最后一小時因系統(tǒng)故障等原因導致交易中斷的，扣除中斷時間后向前取滿一小時視為最后一小時。合約最后一小時無成交的，以前一小時成交價格按照成交量的加權平均價作為當日結算價。該時段仍無成交的，則再往前推一小時。以此類推。合約當日最后一筆成交距開盤時間不足一小時的，則取全天成交量的加權平均價作為當日結算價。

（2）合約當日無成交的，當日結算價計算公式為：

當日結算價＝該合約上一交易日結算價＋基準合約當日結算價－基準合約上一交易日結算價

其中， 基準合約為當日有成交的離交割月最近的合約。合約為新上市合約的，取其掛盤基準價為上一交易日結算價?；鶞屎霞s為當日交割合約的，取其交割結算價為基準合約當日結算價。

（四）交割方式與交割結算價

1.股指期貨合約的交割普遍采用現金交割方式，即按照交割結算價，計算持倉者的盈虧，按此進行資金的劃撥，了結所有未平倉合約。

2.股指期貨的交割結算價通常是依據現貨指數來確定，可以有效保證期指與現指的到期趨同。

3.滬深300股指期貨合約采用現金交割方式；滬深300股指期貨的交割結算價為最后交易日標的指數最后兩小時的算術平均價，計算結果保留至小數點后兩位。交易所有權根據市場情況對股指期貨的交割結算價進行調整。

（五）股指期貨投資者適當性制度

采取投資者適當性制度，即“把適當的產品銷售給適當的投資者”。從而規(guī)避了中小投資者因盲目參與而遭受較大損失的可能。

1.股指期貨投資者適當性制度的要點：

（1）自然人申請開戶時保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元。

（2）具備股指期貨基礎知識，開戶測試不低于80分。

（3）具有累計10個交易日、20筆以上的股指期貨仿真交易成交記錄，或者最近3年內具有10筆以上的商品期貨交易成交記錄。

2.對于一般法人及特殊法人投資者申請開戶的額外要求：

（1）一般法人投資者申請開戶，凈資產不低于人民幣100萬元。

（2）一般法人申請開戶，還應當具備相應的決策機制和操作流程；決策機制主要包括決策的主體與決策程序，操作流程應當明確業(yè)務環(huán)節(jié)、崗位職責以及相應的制衡機制。

（3）特殊法人投資者申請開戶，還應當提供相關監(jiān)管機構、主管機構的批準文件或者證明文件。