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2015年期貨考試基礎(chǔ)知識(shí)考點(diǎn)：買入套期保值的應(yīng)用
備戰(zhàn)2015年期貨從業(yè)資格考試，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校為廣大學(xué)員準(zhǔn)備了相關(guān)的復(fù)習(xí)資料，希望對(duì)您備考有所幫助，祝您在網(wǎng)校學(xué)習(xí)愉快！
1.適用情形：
（1）預(yù)計(jì)在未來要購買某種商品或資產(chǎn)，購買價(jià)格尚未確定時(shí)，擔(dān)心市場價(jià)格上漲，使其購入成本提高；
（2）目前尚未持有某種商品或資產(chǎn)，但已按固定價(jià)格將該商品或資產(chǎn)賣出（此時(shí)處于現(xiàn)貨空頭頭寸），擔(dān)心市場價(jià)格上漲，影響其銷售收益或者采購成本；
（3）按固定價(jià)格銷售某商品的產(chǎn)成品及其副產(chǎn)品，但尚未購買該商品進(jìn)行生產(chǎn)（此時(shí)處于現(xiàn)貨空頭頭寸），擔(dān)心市場價(jià)格上漲，購入成本提高。
2.舉例：
【例】某一鋁型材廠的主要原料是鋁錠，某年3月初鋁錠的現(xiàn)貨價(jià)格為16430元/噸。該廠計(jì)劃5月份使用600噸鋁錠。由于目前庫存已滿且能滿足當(dāng)前生產(chǎn)使用，如果現(xiàn)在購入，要承擔(dān)倉儲(chǔ)費(fèi)和資金占用成本，而如果等到5月份購買可能面臨價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)。于是該廠決定進(jìn)行鋁的買入套期保值。3月初，該廠以17310元/噸的價(jià)格買入120手（每手5噸）6月份到期的鋁期貨合約。到了5月初，現(xiàn)貨市場鋁錠價(jià)格上漲至17030元/噸，期貨價(jià)格漲至17910元/噸。此時(shí)，該鋁型材廠按照當(dāng)前的現(xiàn)貨價(jià)格購入600噸鋁錠，同時(shí)將期貨多頭頭寸對(duì)沖平倉，結(jié)束套期保值。
買入套期保值案例（價(jià)格上漲情形）
| 現(xiàn)貨市場 | 期貨市場 | |
| 3月初 | －16430 | ＋17310 |
| 5月初 | ＋17030 | －17910 |
| 盈虧 | －600 | ＋600 |
買入套期保值案例（價(jià)格下跌情形）
| 現(xiàn)貨市場 | 期貨市場 | |
| 3月初 | －16430 | ＋17310 |
| 5月初 | ＋15830 | －16710 |
| 盈虧 | ＋600 | －600 |
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