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財(cái)務(wù)報(bào)表是指在日常會(huì)計(jì)核算資料的基礎(chǔ)上,按照規(guī)定的格式、內(nèi)容和方法定期編制的,綜合反映企業(yè)某一特定日期財(cái)務(wù)狀況和某一特定時(shí)期經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量狀況的書(shū)面文件。
財(cái)務(wù)報(bào)表的作用
財(cái)務(wù)報(bào)表是財(cái)務(wù)報(bào)告的主要組成部分,它所提供的會(huì)計(jì)信息具有重要作用,主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:
1.全面系統(tǒng)地揭示企業(yè)一定時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量,有利于經(jīng)營(yíng)管理人員了解本單位各項(xiàng)任務(wù)指標(biāo)的完成情況,評(píng)價(jià)管理人員的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī),以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題,調(diào)整經(jīng)營(yíng)方向,制定措施改善經(jīng)營(yíng)管理水平,提高經(jīng)濟(jì)效益,為經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)和決策提供依據(jù)。
2.有利于國(guó)家經(jīng)濟(jì)管理部門了解國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況。通過(guò)對(duì)各單位提供的財(cái)務(wù)報(bào)表資料進(jìn)行匯總和分析,了解和掌握各行業(yè)、各地區(qū)經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況,以便宏觀調(diào)控經(jīng)濟(jì)運(yùn)行,優(yōu)化資源配置,保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展。
3.有利于投資者、債權(quán)人和其他有關(guān)各方掌握企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況,進(jìn)而分析企業(yè)的盈利能力、償債能力、投資收益、發(fā)展前景等,為他們投資、貸款和貿(mào)易提供決策依據(jù)。
4.有利于滿足財(cái)政、稅務(wù)、工商、審計(jì)等部門監(jiān)督企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理。通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表可以檢查、監(jiān)督企業(yè)是否遵守國(guó)家的各項(xiàng)法律、法規(guī)和制度,有無(wú)偷稅漏稅的行為。
基本的財(cái)務(wù)比率
主要是從經(jīng)營(yíng)者、股東、債權(quán)人的角度進(jìn)行分析。債權(quán)人主要關(guān)注企業(yè)的償債能力(短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力);經(jīng)營(yíng)者主要關(guān)注資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)能力;股東主要關(guān)注企業(yè)的盈利能力。
?。ㄒ唬┒唐趦攤芰?
1.流動(dòng)比率
流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債
(1)流動(dòng)比率越大,或是營(yíng)運(yùn)資本越大,企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。營(yíng)運(yùn)資本是絕對(duì)數(shù),不便于不同企業(yè)之間短期償債能力的比較。
?。?)營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債
流動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)負(fù)債+營(yíng)運(yùn)資本
營(yíng)運(yùn)資本配置比率=營(yíng)運(yùn)資本/流動(dòng)資產(chǎn)
流動(dòng)比率與營(yíng)運(yùn)資本兩者之者的互算:
流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=流動(dòng)資產(chǎn)/(流動(dòng)資產(chǎn)-營(yíng)運(yùn)資本)=1/(1-營(yíng)運(yùn)資本配置比率)
營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債,營(yíng)運(yùn)資本配置比率=營(yíng)運(yùn)資本/流動(dòng)資產(chǎn)=(流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債)/流動(dòng)資產(chǎn)=1-1/流動(dòng)比率
?。?)流動(dòng)資產(chǎn)+非流動(dòng)資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益
流動(dòng)資產(chǎn)+非流動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)負(fù)債+非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益
流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益-非流動(dòng)資產(chǎn)
營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益-非流動(dòng)資產(chǎn)=長(zhǎng)期資本-長(zhǎng)期資產(chǎn)
營(yíng)運(yùn)資本實(shí)際上是相當(dāng)于長(zhǎng)期資本來(lái)源大于長(zhǎng)期資產(chǎn)占用的差額,這部分差額等同于用于了企業(yè)日常的短期的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。
(4)流動(dòng)比率指標(biāo)的分析,這個(gè)指標(biāo)的說(shuō)服力值得懷疑。
①存貨的變現(xiàn)速度比應(yīng)收賬款要慢得多;部分存貨可能已損失報(bào)廢還沒(méi)做處理,或者已抵押給某債權(quán)人,不能用于償債;存貨估價(jià)有多種方法,可能與變現(xiàn)金額相差懸殊。
?、陬A(yù)付賬款(待攤費(fèi)用)不能出售變現(xiàn)。
?、?年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)和其他流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)額有偶然性,不代表正常的變現(xiàn)能力。
2.速動(dòng)比率
速動(dòng)比率==速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款-一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)
◆速動(dòng)比率的說(shuō)服力比流動(dòng)比率強(qiáng),但依然要受到應(yīng)收賬款的影響。
3.現(xiàn)金比率
現(xiàn)金比率=現(xiàn)金資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))/流動(dòng)負(fù)債
◆這個(gè)指標(biāo)的說(shuō)服力強(qiáng),現(xiàn)金比率越高,說(shuō)明短期償債能力越好。
4.現(xiàn)金流量比率
現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債
(二)長(zhǎng)期償債能力比率
1.權(quán)益乘數(shù)
權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/股東權(quán)益
?。剑ㄘ?fù)債+股東權(quán)益)/股東權(quán)益=1+產(chǎn)權(quán)比率或=總資產(chǎn)/(資產(chǎn)-負(fù)債)=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)
所以:權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)
根據(jù)以上公式:資產(chǎn)負(fù)債率越高,權(quán)益乘數(shù)越大,產(chǎn)權(quán)比率越大。
2.長(zhǎng)期資本負(fù)債率
長(zhǎng)期資本負(fù)債率=非流動(dòng)負(fù)債/(非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益)
長(zhǎng)期資本負(fù)債率越高,資本構(gòu)成中長(zhǎng)期負(fù)債比例就越大,企業(yè)的長(zhǎng)期償債風(fēng)險(xiǎn)就越大。
3.利息保障倍數(shù)
利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用=(凈利潤(rùn)+利息費(fèi)用+所得稅)/利息費(fèi)用
(三)資產(chǎn)管理比率
1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
注:沒(méi)有年初年末的壞賬準(zhǔn)備,直接是資產(chǎn)負(fù)債表,那么就是指資產(chǎn)負(fù)債表上的應(yīng)收賬款的年初數(shù)和年末數(shù)的平均數(shù)。
2.存貨周轉(zhuǎn)率
存貨周轉(zhuǎn)率有兩種算法:①與收入相聯(lián)系的周轉(zhuǎn)率。②與成本相聯(lián)系的周轉(zhuǎn)率。
正常情況下:營(yíng)業(yè)收入大于營(yíng)業(yè)成本,所以按營(yíng)業(yè)收入計(jì)算的周率大于按營(yíng)業(yè)成本計(jì)算的周轉(zhuǎn)率。
?。ㄋ模┯芰Ρ嚷?
權(quán)益凈利率=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益
權(quán)益凈利率越大,說(shuō)明給股東帶來(lái)的投資回報(bào)越高。
財(cái)務(wù)分析體系
(一)傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析體系
權(quán)益凈利率是這個(gè)分析體系的核心指標(biāo)。
權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)
銷售凈利率:體現(xiàn)盈利能力。
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率:體現(xiàn)資產(chǎn)的管理效率。
權(quán)益乘數(shù):反映償債能力
傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系的局限性:
?。?)計(jì)算總資產(chǎn)利潤(rùn)率的“總資產(chǎn)”與“凈利潤(rùn)”不匹配;
?。?)沒(méi)有區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益;
(3)沒(méi)有區(qū)分有息負(fù)債與無(wú)息負(fù)債,不能準(zhǔn)確的解釋負(fù)債籌資財(cái)務(wù)杠桿作用。
?。ǘ└倪M(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系
改進(jìn)的思路:
1.改進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債表
?。?)資產(chǎn)可以分為經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和金融資產(chǎn)兩類。經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)是用于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而占用的資產(chǎn)。金融資產(chǎn)這項(xiàng)資產(chǎn)的占用與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)沒(méi)有關(guān)系,是屬于金融性投資。
金融資產(chǎn)包括:①貨幣資金:分為經(jīng)營(yíng)貨幣資金和金融貨幣資金
?、诮灰仔越鹑谫Y產(chǎn)
?、劭晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)
?、艹钟兄沟狡谕顿Y:主要指長(zhǎng)期債券投資
長(zhǎng)期股權(quán)投資不屬于金融資產(chǎn),應(yīng)屬于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)。
(2)負(fù)債可以分為經(jīng)營(yíng)負(fù)債和金融負(fù)債兩類。即無(wú)息負(fù)債和有息負(fù)債。
無(wú)息負(fù)債是伴隨企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)自然而然所形成的一項(xiàng)負(fù)債,這項(xiàng)負(fù)債的形成源自于正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng),如應(yīng)付賬款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)等等,屬于經(jīng)營(yíng)性負(fù)債。
金融負(fù)債(有息負(fù)債)是純粹的一種籌資活動(dòng)。主要包括:短期借款、長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、一年內(nèi)到期非流動(dòng)負(fù)債(主要指1年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款和應(yīng)付債券)。
◆應(yīng)付票據(jù):若這個(gè)票據(jù)是有息(帶息)票據(jù),若是按票面利率來(lái)計(jì)算,經(jīng)營(yíng)負(fù)債;若是按照市場(chǎng)利率計(jì)算,則作為金融負(fù)債。通常情況下的應(yīng)付票據(jù)是經(jīng)營(yíng)負(fù)債。
基本等式:
資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益
經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)+金融資產(chǎn)=經(jīng)營(yíng)負(fù)債+金融負(fù)債+股東權(quán)益
經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)-經(jīng)營(yíng)負(fù)債=金融負(fù)債-金融資產(chǎn)+股東權(quán)益
凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=凈金融負(fù)債+股東權(quán)益
2. 改進(jìn)利潤(rùn)表
損益:區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益。
凈利潤(rùn)=(息稅前利潤(rùn)-利息)×(1-所得稅稅率)=息稅前利潤(rùn)×(1-所得稅稅率)-利息×(1-所得稅稅率)=稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)-稅后利息
其中:稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的損益,稅后利息反映金融活動(dòng)的損益。
3.改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系:
(1)公式的推導(dǎo):
權(quán)益凈利率=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益=(稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)-稅后利息)/股東權(quán)益=稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)/股東權(quán)益-稅后利息/股東權(quán)益=(稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)/凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn))×(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)/股東權(quán)益)-(稅后利息/凈負(fù)債)×(凈負(fù)債/股東權(quán)益)=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率×(股東權(quán)益+凈負(fù)債)/股東權(quán)益-(稅后利息/凈負(fù)債)×(凈負(fù)債/股東權(quán)益)=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率×(1+凈負(fù)債)/股東權(quán)益 -稅后利息率×凈財(cái)務(wù)杠桿=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率×(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率+經(jīng)營(yíng)差異率×凈財(cái)務(wù)杠桿=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率+杠桿貢獻(xiàn)率
(2)與因素分析法結(jié)合,三個(gè)分析體系:
權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率+(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿
杠桿貢獻(xiàn)率=(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿
凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率=(稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)/凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn))=(稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入)×(營(yíng)業(yè)收入/凈資產(chǎn))=經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率×凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
?。?)改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系的特點(diǎn):
A.區(qū)分經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和金融資產(chǎn);
B.區(qū)分經(jīng)營(yíng)負(fù)債和金融負(fù)債;
C.區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益;
D.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益內(nèi)部進(jìn)一步區(qū)分主要經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)、其他營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)外收支;
E.區(qū)分經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)所得稅和利息費(fèi)用所得稅。
?。?)依據(jù)因素分析法對(duì)改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系進(jìn)行分析
權(quán)益凈利率—N凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率—A稅后利息率—B 凈財(cái)務(wù)杠桿—C
則N=A+(A-B)×C
基期指標(biāo)N0=A0+(A0-B0)×C0
報(bào)告期指標(biāo)N1=A1+(A1-B1)×C1
該指標(biāo)報(bào)告期與基期的差異(N1-N0=D),可能同時(shí)受上列三因素A、B、C變動(dòng)的影響。在測(cè)定各個(gè)因素的變動(dòng)對(duì)核心指標(biāo)N的影響程度時(shí)可順序計(jì)算如下:
基期指標(biāo)N0=A0+(A0-B0)×C0 (1)
第一項(xiàng)替代N2=A1+(A1-B0)×C0 (2)
第二項(xiàng)替代N3=A1+(A1-B1)×C0 (3)
第三項(xiàng)替代N1(即報(bào)告期指標(biāo))=A1+(A1-B1)×C1(4)
據(jù)此測(cè)定的結(jié)果:
?。?)-(1)=N2-N0……………是由于A0→A1變動(dòng)的影響
(3)-(2)=N3-N2……………是由于B0→B1變動(dòng)的影響
?。?)-(3)=N1-N3……………是由于C0→C1變動(dòng)的影響
把各因素變動(dòng)的影響程度綜合起來(lái),則:
(N1-N3)+(N3-N2)+(N2-N0)=N1-N0=D
注意:如果將各因素替代的順序改變,則各個(gè)因素的影響程度也就不同。
上一篇:三方面入手編好分析報(bào)告
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