【摘 要】本文結(jié)合新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的有關(guān)內(nèi)容及最新的上市公司年報(bào)情況，分析了財(cái)務(wù)報(bào)表的主要變化及對(duì)報(bào)表分析的影響，認(rèn)為在現(xiàn)階段對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，關(guān)鍵是要正確理解報(bào)表項(xiàng)目及其內(nèi)涵的變化，要正確認(rèn)識(shí)公允價(jià)值計(jì)量帶來(lái)的影響，關(guān)注職業(yè)判斷對(duì)報(bào)表質(zhì)量的影響，并提出了一些應(yīng)對(duì)措施。

　　【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)報(bào)表；新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；變化；分析；公允價(jià)值

　　2006年上市公司的年報(bào)由于處在新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則交接之際而備受信息使用者的關(guān)注。隨著2007年第一季度的中期財(cái)務(wù)報(bào)告的披露，新準(zhǔn)則的影響開(kāi)始顯現(xiàn)，人們對(duì)報(bào)表數(shù)據(jù)的一些熱點(diǎn)預(yù)測(cè)也將受到檢驗(yàn)。為了更好地理解和分析新準(zhǔn)則下的財(cái)務(wù)報(bào)表，筆者根據(jù)學(xué)習(xí)心得，從以下幾個(gè)方面進(jìn)行論述。

　　一、對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表分析的影響

　　（一） 金融工具

　　原來(lái)的短期投資、原來(lái)采用成本法核算且有可靠公允價(jià)值的長(zhǎng)期股權(quán)投資和長(zhǎng)期債權(quán)投資的內(nèi)容按管理層意圖，分別列示在“交易性金融資產(chǎn)”、“可供出售金融資產(chǎn)”和“持有至到期投資”項(xiàng)目中。在流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目下，增加了“交易性金融負(fù)債”項(xiàng)目。除了“持有至到期投資”按攤余成本計(jì)量外，其余都按公允價(jià)值計(jì)量，公允價(jià)值的變動(dòng)有可能影響當(dāng)期損益或資本公積。

　　（二）長(zhǎng)期股權(quán)投資

　　新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將長(zhǎng)期股權(quán)投資分為3類(lèi)：（1）投資企業(yè)能夠?qū)Ρ煌顿Y單位實(shí)施控制的長(zhǎng)期股權(quán)投資；（2）投資企業(yè)對(duì)被投資單位不具有共同控制或重大影響，并且在活躍市場(chǎng)中沒(méi)有報(bào)價(jià)、公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的長(zhǎng)期股權(quán)投資；（3）投資企業(yè)對(duì)被投資單位具有共同控制或重大影響的長(zhǎng)期股權(quán)投資。對(duì)于上述第一、二類(lèi)長(zhǎng)期股權(quán)投資，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定采用成本法核算，對(duì)于上述第三類(lèi)長(zhǎng)期股權(quán)投資，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定采用權(quán)益法核算。在核算時(shí)，取消了股權(quán)投資差額項(xiàng)目，不存在攤銷(xiāo)問(wèn)題，會(huì)對(duì)凈利潤(rùn)產(chǎn)生影響。

　　（三）投資性房地產(chǎn)

　　對(duì)原來(lái)分別在存貨、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)中核算可列報(bào)的投資性房地產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表中單獨(dú)列示，這將影響企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，尤其是有大量投資性房地產(chǎn)在存貨中核算的企業(yè)，執(zhí)行新準(zhǔn)則后，會(huì)減少企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)，降低流動(dòng)比率。在企業(yè)首次執(zhí)行《投資性房地產(chǎn)》準(zhǔn)則時(shí)，公允價(jià)值與原賬面價(jià)值的差額調(diào)整留存收益，在企業(yè)將自用房地產(chǎn)轉(zhuǎn)換為投資性房地產(chǎn)時(shí)，公允價(jià)值大于原賬面價(jià)值的差額計(jì)入所有者權(quán)益，兩種調(diào)整方法都將增加企業(yè)的所有者權(quán)益。

　?。ㄋ模┕潭ㄙY產(chǎn)

　　比較大的變化有：固定資產(chǎn)入賬成本應(yīng)考慮預(yù)計(jì)棄置費(fèi)用的因素、超過(guò)正常信用條件延期支付的固定資產(chǎn)成本以購(gòu)買(mǎi)價(jià)款的現(xiàn)值為基礎(chǔ)確定等，會(huì)使固定資產(chǎn)價(jià)值增大，折舊增加，對(duì)利潤(rùn)有減少作用。

　　（五）無(wú)形資產(chǎn)

　　指的是可辨認(rèn)的無(wú)形資產(chǎn)，如果涉及自行開(kāi)發(fā)的無(wú)形資產(chǎn)，可能包括企業(yè)在開(kāi)發(fā)階段的資本化支出（只要開(kāi)發(fā)階段的支出符合準(zhǔn)則規(guī)定的4個(gè)條件）。增加了“累計(jì)攤銷(xiāo)”項(xiàng)目，單獨(dú)反映無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)的價(jià)值。新準(zhǔn)則關(guān)于研發(fā)支出資本化的會(huì)計(jì)處理必然能夠更好地促進(jìn)企業(yè)投入研究和開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，特別是對(duì)于科研類(lèi)上市公司，相關(guān)信息更有助于分析企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力和長(zhǎng)期成長(zhǎng)能力。部分研發(fā)支出的資本化能增加企業(yè)的資產(chǎn)，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況也會(huì)有一定程度的好轉(zhuǎn)，如降低資產(chǎn)負(fù)債比率，提高商業(yè)信用，幫助其擴(kuò)大融資渠道。但在稅收方面由于利潤(rùn)的暫時(shí)上升會(huì)導(dǎo)致近期所得稅的增加。

　?。┞毠ば匠觏?xiàng)目

　　內(nèi)容包括8個(gè)方面：職工工資、獎(jiǎng)金、津貼、補(bǔ)貼等工資類(lèi)薪酬，職工福利費(fèi)、各類(lèi)社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)用、住房公積金、工會(huì)經(jīng)費(fèi)和職工教育經(jīng)費(fèi)、非貨幣性福利、辭退補(bǔ)償以及其他與薪酬相關(guān)的支出，除辭退補(bǔ)償外，其他的職工薪酬均按收益對(duì)象分別計(jì)入資產(chǎn)、成本或當(dāng)期損益。這將普遍降低企業(yè)各期的毛利率和毛利額，同時(shí)對(duì)企業(yè)的各期損益也會(huì)造成一定程度的遞延影響，對(duì)生產(chǎn)周期較長(zhǎng)的企業(yè)影響更大。對(duì)福利費(fèi)用沒(méi)有規(guī)定計(jì)提比例，而是按實(shí)列支。

　?。ㄆ撸┧枚愴?xiàng)目

　　采用的是資產(chǎn)負(fù)債表遞延法，引入暫時(shí)性差異概念，將會(huì)計(jì)準(zhǔn)則確定的賬面價(jià)值與按稅法規(guī)定的計(jì)稅基礎(chǔ)之間的差異確認(rèn)為遞延所得稅資產(chǎn)或遞延所得稅負(fù)債，分別在表中單獨(dú)列示。根據(jù)目前披露的年報(bào)，所得稅是受益面最廣的項(xiàng)目，許多公司都受益于遞延所得稅制度，其中最為突出的是四川長(zhǎng)虹，由此增加的股東權(quán)益達(dá)到了驚人的22 640.61萬(wàn)元。

　　（八）所有者權(quán)益項(xiàng)目

　　1. 增加因素（主要體現(xiàn)在資本公積項(xiàng)目）。新準(zhǔn)則實(shí)施導(dǎo)致上市公司股東權(quán)益增加的因素主要包括：第一，以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)以及可供出售金融資產(chǎn)引起股東權(quán)益增加，這部分主要是指上市公司從交易所購(gòu)買(mǎi)的股票、債券、基金等交易性金融資產(chǎn)；第二，因計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等原因形成遞延所得稅資產(chǎn)而導(dǎo)致股東權(quán)益凈增加；第三，少數(shù)股東權(quán)益列入所有者權(quán)益。此前少數(shù)股東權(quán)益是列示于所有者權(quán)益之前。今年首份年報(bào)江南高纖2006年年報(bào)中披露的股東權(quán)益調(diào)節(jié)表顯示，按新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則核算，公司2007年1月1日股東權(quán)益增加了1 761.75萬(wàn)元。其中，按公允價(jià)值核算公司金融資產(chǎn)使凈資產(chǎn)增加了11.10萬(wàn)元，按資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法核算所得稅使留存收益增加了48.85萬(wàn)元，將少數(shù)股東權(quán)益計(jì)入股東權(quán)益后使股東權(quán)益增加了1 701.80萬(wàn)元。

　　2. 減少因素。新準(zhǔn)則實(shí)施導(dǎo)致上市公司股東權(quán)益減少的因素主要包括兩個(gè)方面：第一，轉(zhuǎn)銷(xiāo)長(zhǎng)期股權(quán)投資差額引起股東權(quán)益凈減少；第二，因確認(rèn)職工認(rèn)股權(quán)、辭退補(bǔ)償形成的負(fù)債等導(dǎo)致股東權(quán)益凈減少。

　?。ň牛┤∠捻?xiàng)目

　　由于資產(chǎn)負(fù)債表觀的應(yīng)用，待攤費(fèi)用和預(yù)提費(fèi)用項(xiàng)目已被取消，相關(guān)的內(nèi)容采用收付實(shí)現(xiàn)制進(jìn)行核算。這將減少利潤(rùn)表數(shù)據(jù)和現(xiàn)金流量表相關(guān)數(shù)據(jù)的差異。

　　二、對(duì)利潤(rùn)表分析的影響

　　（一）項(xiàng)目和結(jié)構(gòu)的變化

　　新的利潤(rùn)表取消了主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、其他業(yè)務(wù)收支項(xiàng)目，而是將有關(guān)內(nèi)容進(jìn)行了合并，其中營(yíng)業(yè)收入包括主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入，營(yíng)業(yè)成本包括主營(yíng)業(yè)務(wù)成本和其他業(yè)務(wù)成本，營(yíng)業(yè)稅金及附加則包括了原來(lái)主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加和其他業(yè)務(wù)支出中的稅金及附加。取消了主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)項(xiàng)目，增加了資產(chǎn)減值損失、公允價(jià)值變動(dòng)損益、基本每股收益和稀釋每股收益項(xiàng)目。

　?。ǘ?對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析的影響

　　1. 資產(chǎn)減值損失內(nèi)容有變化。按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，上市公司不得利用計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備人為調(diào)節(jié)各期利潤(rùn)，或在前期巨額計(jì)提后大額轉(zhuǎn)回，隨意調(diào)節(jié)利潤(rùn)，也不得隨意變更計(jì)提方法和計(jì)提比例。除了存貨、應(yīng)收款項(xiàng)、可供出售的權(quán)益性工具等有確鑿證據(jù)證明能夠收回的資產(chǎn)減值允許轉(zhuǎn)回外，固定資產(chǎn)、攤銷(xiāo)期限明確的無(wú)形資產(chǎn)等非流動(dòng)資產(chǎn)減值不允許轉(zhuǎn)回。因此，上市公司通過(guò)上述手法實(shí)現(xiàn)“一次虧足”將成為歷史。

　　2. 公允價(jià)值變動(dòng)損益的不確定性。如投資性房地產(chǎn)若采用公允價(jià)值模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，對(duì)利潤(rùn)的影響將是不確定的。但這種模式不需要計(jì)提折舊和攤銷(xiāo)，從而減少成本，對(duì)利潤(rùn)的影響是積極的。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，凡交易性證券的投資必須在期末按交易所公布的市價(jià)計(jì)算價(jià)值，變動(dòng)部分計(jì)入損益。上市公司所持有的股票即使沒(méi)有轉(zhuǎn)讓或出售，也應(yīng)以公允價(jià)值來(lái)計(jì)量，并將結(jié)果確認(rèn)為當(dāng)期損益。根據(jù)今年披露的年報(bào)來(lái)看，投資收益總額同比增長(zhǎng)速度很快，甚至有些公司業(yè)績(jī)完全由投資收益支撐。其中，短期投資獲利豐厚是投資收益增長(zhǎng)的主要來(lái)源之一。2006年股票市場(chǎng)行情火爆，使得以公允價(jià)值計(jì)量的上市公司股票投資收益大幅增長(zhǎng)。

　?。ㄈ┓墙?jīng)常損益項(xiàng)目仍是關(guān)注的重點(diǎn)

　　非經(jīng)常性損益項(xiàng)目由于沒(méi)有持續(xù)性以及易受操縱的特性，在進(jìn)行利潤(rùn)質(zhì)量分析時(shí)要特別留意。根據(jù)中國(guó)證券報(bào)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，截至2007年3月16日，已經(jīng)公布2006年年報(bào)并具有可比數(shù)據(jù)的上市公司中，2006年非經(jīng)常損益占凈利潤(rùn)的比例從2005年度的4.5％提高到10.4％。非經(jīng)常性損益在上市公司業(yè)績(jī)中的地位提高甚快。新準(zhǔn)則下，債務(wù)重組和非貨幣性資產(chǎn)交換都可能帶來(lái)一定的非經(jīng)常性損益， S*ST長(zhǎng)控今年一季度預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)2.84億元左右，每股收益達(dá)到4.67元。其原因主要是公司債務(wù)重組已于2006年完成，2007年1月1日起相關(guān)債權(quán)人已豁免了公司相關(guān)債務(wù)，按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，債務(wù)重組收益2.71億元計(jì)入了公司當(dāng)期損益。

　　關(guān)聯(lián)交易可能出現(xiàn)的新動(dòng)向：大股東為上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的熱情高漲（可確認(rèn)重組收益、或通過(guò)非貨幣性資產(chǎn)交換，以?xún)?yōu)換劣，向上市公司輸送利益），這些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)不但會(huì)提高上市公司的業(yè)績(jī)，也會(huì)提高上市公司的估值水平。新準(zhǔn)則實(shí)施后，上市公司可能通過(guò)低價(jià)取得高價(jià)值的股權(quán)投資，從而達(dá)到操縱利潤(rùn)的目的。

　　三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析不確定性因素的進(jìn)一步分析

　?。ㄒ唬┕蕛r(jià)值的影響

　　目前我國(guó)已發(fā)布的38個(gè)具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，涉及會(huì)計(jì)要素計(jì)量的有30個(gè)，其中又有17個(gè)程度不同地運(yùn)用了公允價(jià)值計(jì)量屬性，主要體現(xiàn)金融工具、資產(chǎn)減值、企業(yè)合并、遞延所得稅等幾個(gè)方面。

　　新準(zhǔn)則實(shí)施后，企業(yè)將確認(rèn)越來(lái)越多的持有利得或損失以及非經(jīng)常損益，但這些損益往往沒(méi)有相應(yīng)的現(xiàn)金流量，導(dǎo)致凈利潤(rùn)與現(xiàn)金流量相關(guān)性的下降，而利潤(rùn)分配必須確保資本的保全，在引入公允計(jì)價(jià)后，管理層必須區(qū)分已實(shí)現(xiàn)損益和未實(shí)現(xiàn)損益，確定利潤(rùn)分配的基礎(chǔ)。

　　由于公允價(jià)值應(yīng)用有著苛刻的條件，其帶來(lái)的影響暫時(shí)是有限的，其影響也是逐步體現(xiàn)的。如房地產(chǎn)企業(yè)因?qū)ν顿Y性資產(chǎn)采用公允價(jià)值計(jì)量而出現(xiàn)的資產(chǎn)劇增并不像市場(chǎng)預(yù)計(jì)的那么猛烈。滬深兩市第一份房地產(chǎn)企業(yè)年報(bào)華業(yè)地產(chǎn)年報(bào)顯示，公司按新準(zhǔn)則，將對(duì)投資性房產(chǎn)的核算從固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)到投資性房產(chǎn)核算，但并沒(méi)選用公允價(jià)值計(jì)量，而是采用了成本模式。

　?。ǘ﹨R率、利率因素的影響

　　公允價(jià)值的引入，使會(huì)計(jì)核算與復(fù)雜的資本市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境更為緊密地聯(lián)系在一起。當(dāng)市場(chǎng)匯率、利率發(fā)生變化時(shí)，資產(chǎn)或負(fù)債的重估價(jià)值隨之發(fā)生變化，隨之會(huì)影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和盈利能力。

　　對(duì)于某些資產(chǎn)占用形式主要為金融性資產(chǎn)和投資性房地產(chǎn)的公司，股市和房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)有多大，他們的凈利潤(rùn)和凈資產(chǎn)的波動(dòng)就有多大。為了穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，公司必然會(huì)大量使用股指期貨和利率期貨等金融期貨衍生產(chǎn)品來(lái)管理風(fēng)險(xiǎn)，這將擴(kuò)大和豐富套期保值會(huì)計(jì)核算的內(nèi)容。

　　另外，新準(zhǔn)則中有多個(gè)涉及現(xiàn)值因素，如固定資產(chǎn)的預(yù)計(jì)凈殘值、預(yù)計(jì)棄置費(fèi)用、延期支付、可回收金額的確定等。而現(xiàn)值的計(jì)算離不開(kāi)對(duì)利率的估計(jì)和應(yīng)用。

　?。ㄈ┞殬I(yè)判斷范圍擴(kuò)大

　　如固定資產(chǎn)的折舊，準(zhǔn)則規(guī)定企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)固定資產(chǎn)的性質(zhì)和使用情況，在合理確定使用壽命和預(yù)計(jì)凈殘值的基礎(chǔ)上，結(jié)合與固定資產(chǎn)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的預(yù)期實(shí)現(xiàn)方式，合理選擇固定資產(chǎn)的折舊方法。這就需要管理層根據(jù)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和實(shí)際情況自行確定折舊年限和預(yù)計(jì)凈殘值。

　　另外如固定資產(chǎn)的棄置費(fèi)用的預(yù)提、金融工具的分類(lèi)、減值準(zhǔn)備的計(jì)提、資產(chǎn)組的認(rèn)定、無(wú)形資產(chǎn)可辨認(rèn)性的判斷、使用壽命是否確定的判斷、攤銷(xiāo)期限，特別是對(duì)自行開(kāi)發(fā)無(wú)形資產(chǎn)支出費(fèi)用化和資本化的判斷、非貨幣性資產(chǎn)交換商業(yè)實(shí)質(zhì)的判斷等，使專(zhuān)業(yè)判斷的影響更為突出。

　?。ㄋ模┘{稅影響分析更加復(fù)雜

　　大量公允價(jià)值在資產(chǎn)和負(fù)債計(jì)量中的應(yīng)用，使按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則確定的賬面價(jià)值與按稅法規(guī)定的計(jì)稅基礎(chǔ)之間的差異更大更頻繁，在資產(chǎn)負(fù)債表遞延法下，這些差異的所得稅影響將被確認(rèn)為遞延所得稅資產(chǎn)或遞延所得稅負(fù)債，并在此基礎(chǔ)上確定所得稅費(fèi)用。如果涉及的是遞延所得稅資產(chǎn)，還要考慮未來(lái)很可能取得的應(yīng)納稅所得額。因此，這使得所得稅會(huì)計(jì)的核算和分析都更加復(fù)雜。

　　四、應(yīng)對(duì)措施

　?。ㄒ唬┍M快熟悉和理解新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的內(nèi)容及其影響

　　上市公司會(huì)根據(jù)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定及自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)，在2006年年報(bào)全文的“管理層討論與分析——對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的展望”部分，詳細(xì)分析并披露執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后公司可能發(fā)生的會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更及其對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響。同時(shí)，要在2006年年報(bào)全文的財(cái)務(wù)報(bào)告“補(bǔ)充資料”部分以列表形式披露2006年期末與2007年期初所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）重大差異的調(diào)節(jié)過(guò)程和會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審閱意見(jiàn)。在報(bào)表分析時(shí)，使用者要根據(jù)自己掌握的知識(shí)結(jié)合上市公司的信息披露，合理評(píng)估新準(zhǔn)則的影響。即使是有價(jià)值重估的上市公司，影響也往往是一次性的，上市公司資產(chǎn)質(zhì)量才是決定“股東收益”的保障。一方面，上市公司的估值是動(dòng)態(tài)的，相關(guān)會(huì)計(jì)政策的變化即使對(duì)其當(dāng)期利潤(rùn)產(chǎn)生積極影響，但往往是以未來(lái)數(shù)年的利潤(rùn)受到平抑為代價(jià)的；另一方面，會(huì)計(jì)政策的變化會(huì)影響上市公司的會(huì)計(jì)利潤(rùn)，但不會(huì)影響到企業(yè)的現(xiàn)金流量。因此，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施并不會(huì)在實(shí)質(zhì)意義上改變上市公司的內(nèi)在估值。但用公允價(jià)格反映的一些資產(chǎn)的新價(jià)值，可能會(huì)對(duì)投資者產(chǎn)生誤導(dǎo)，從而帶來(lái)投資決策風(fēng)險(xiǎn)。

　　另外，在進(jìn)行報(bào)表分析時(shí)，要充分了解會(huì)計(jì)報(bào)表附注的內(nèi)容，與報(bào)表數(shù)據(jù)結(jié)合，才能比較準(zhǔn)確地理解報(bào)表。

　?。ǘ┴?cái)務(wù)比率應(yīng)用

　　1. 對(duì)原有一些財(cái)務(wù)比率的謹(jǐn)慎運(yùn)用。如市盈率和市凈率、每股收益等。隨著股市的不斷上漲，即使上市公司的經(jīng)營(yíng)沒(méi)有任何變化，只要存在交叉持股，上市公司的業(yè)績(jī)就會(huì)隨著股市上漲而不斷上漲，而上市公司業(yè)績(jī)的不斷上漲又反過(guò)來(lái)支持股市的進(jìn)一步上升，因此有可能會(huì)出現(xiàn)股市上漲而市盈率和市凈率不升反降的極端情況。

　　2. 財(cái)務(wù)比率的計(jì)算。由于報(bào)表的項(xiàng)目及其內(nèi)涵均發(fā)生了一些變化，原來(lái)的一些財(cái)務(wù)比率可能失去了作用或應(yīng)重新解釋?zhuān)嚓P(guān)的數(shù)據(jù)需要結(jié)合附注才能計(jì)算，如銷(xiāo)售毛利率、銷(xiāo)售凈利率、各項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、現(xiàn)金比率等。也應(yīng)設(shè)計(jì)一些新的財(cái)務(wù)比率，如資產(chǎn)減值損益/營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（或凈利潤(rùn)）、公允價(jià)值變動(dòng)損益/營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（或凈利潤(rùn)）、直接計(jì)入資本公積的利得或損失/凈資產(chǎn)等。

　　3. 重視現(xiàn)金流量相關(guān)比率的應(yīng)用。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)行以后，凈利潤(rùn)和凈資產(chǎn)對(duì)于報(bào)表分析的重要性將下降，而現(xiàn)金流量分析的重要性將會(huì)上升，在進(jìn)行報(bào)表分析時(shí)，應(yīng)加大對(duì)現(xiàn)金流量的分析，通過(guò)現(xiàn)金凈流量等數(shù)據(jù)與利潤(rùn)指標(biāo)進(jìn)行比較，分析利潤(rùn)質(zhì)量。

　　（三）加快企業(yè)信息化建設(shè)

　　由于新準(zhǔn)則對(duì)信息披露的要求更高，如對(duì)金融工具，要求披露詳盡的信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、數(shù)量信息等，要求企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理模式必須相應(yīng)改變，獲取市場(chǎng)數(shù)據(jù)的能力要更迅速（如對(duì)衍生金融工具交易和債券投資類(lèi)產(chǎn)品的“盯市”要求）。又如新準(zhǔn)則要求投資方對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)采用權(quán)益法進(jìn)行核算，以詳解法代替差額法，將投資時(shí)的股權(quán)投資差額詳細(xì)分解為資產(chǎn)負(fù)債的增減值和商譽(yù)，并在確認(rèn)投資收益時(shí)以公允價(jià)值為基礎(chǔ)對(duì)被投資單位的賬面凈利潤(rùn)進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，如被投資單位的會(huì)計(jì)政策與投資單位存在差異，采用權(quán)益法確認(rèn)投資收益時(shí)還必須做出調(diào)整，因此企業(yè)必須隨時(shí)記錄和跟蹤被投資單位的資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值變動(dòng)，協(xié)調(diào)雙方政策。

　　以上這些客觀變化都要求企業(yè)加強(qiáng)信息管理，及時(shí)獲取相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債的公允價(jià)值信息、相關(guān)企業(yè)的財(cái)務(wù)信息以及相關(guān)部門(mén)如稅務(wù)機(jī)關(guān)的信息等，這也將促進(jìn)企業(yè)信息化建設(shè)的快速發(fā)展。

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