素有“健康天使”之稱的美國(guó)第四大制藥公司百時(shí)美施貴寶（Bristol-My-ers Squibb Co.以下簡(jiǎn)稱“BMS”）是一家蜚聲世界的制藥企業(yè)。然而，這樣的一位健康天使最近卻丑聞纏身。2002年10月，美國(guó)司法部和證券交易管理委員會(huì)（SEC）宣布對(duì)BMS的收入確認(rèn)和存貨問題展開正式調(diào)查。2002年12月，20多位BMS的前任和現(xiàn)任高管人員向《華爾街日?qǐng)?bào)》披露了該公司在收入確認(rèn)、重組準(zhǔn)備以及合并政策中的多項(xiàng)“會(huì)計(jì)陰謀”；2003年3月10日，BMS對(duì)外公布了一份未經(jīng)審計(jì)的重述報(bào)告，報(bào)告承認(rèn)：1999年至2001年，銷售收入虛增24.9億美元，凈利潤(rùn)虛增9.13億美元；2002年前6個(gè)月的銷售收入凈額虛增6.53億美元，凈利潤(rùn)虛增2.01億美元。

    一、BMS財(cái)務(wù)舞弊背景

    BMS是由百時(shí)美公司和施貴寶公司在1989年以換股合并的方式成立的。1994年，查爾斯。韓保德就任BMS的首席執(zhí)行官，把BMS帶入了外延擴(kuò)張的新時(shí)代：在短短5年里，他帶領(lǐng)BMS通過收購(gòu)、投資等方式在全球繁衍了約50條年銷售額超過5000萬(wàn)美元的各類產(chǎn)品生產(chǎn)線。到2000年底，BMS的資產(chǎn)規(guī)模較之1993年擴(kuò)大了一倍半，銷售收入、凈利潤(rùn)和每股收益也比1993年翻了一番。

    兼并擴(kuò)張?jiān)诙唐趦?nèi)營(yíng)造了經(jīng)營(yíng)規(guī)模和效益“蒸蒸日上”的景象，但迅速擴(kuò)張卻增加了集團(tuán)化管理的復(fù)雜性并帶來混亂，導(dǎo)致BMS過于龐大而產(chǎn)生規(guī)模不經(jīng)濟(jì)。20世紀(jì)末，美國(guó)制藥行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、利潤(rùn)衰退，拉美地區(qū)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)也使BMS在該區(qū)域的大量子公司的獲利能力急劇下降。由于兼并后未能有效地整合，不同地域的業(yè)務(wù)單元之間缺乏起碼的內(nèi)在聯(lián)系和必要的相互支撐，使得BMS掉進(jìn)了多元化經(jīng)營(yíng)的陷阱。

    與此同時(shí)，投入數(shù)十億美元資金、擁有世界研究人才的“BMS藥物研究院”在百時(shí)美公司和施貴寶公司合并后就一直處于“零產(chǎn)出”狀態(tài)，獲利能力強(qiáng)的新藥品嚴(yán)重?cái)鄼n。從1997年開始，為BMS帶來豐厚利潤(rùn)的TAX-OL和BuSpar等主打藥品的專利技術(shù)紛紛被解禁，其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手乘虛而入，不斷蠶食BMS的市場(chǎng)份額。到2001年，BMS高回報(bào)的藥品銷售已捉襟見肘。內(nèi)憂外患最終把BMS這一制藥大亨“逼”上了財(cái)務(wù)操縱的絕路。

    二、BMS財(cái)務(wù)操縱手法透視

    1、“填塞分銷渠道”（channel-stuff-ing），透支銷售收入

    利用“填塞分銷渠道”的營(yíng)銷伎倆突擊增加銷售收入是BMS使用的最主要財(cái)務(wù)操縱手法?！疤钊咒N渠道”是一種向未來期間“預(yù)支”收入的惡性促銷手段，賣方通過向買方提供商業(yè)刺激，促使買方提前購(gòu)貨，從而在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)銷售額的大幅提升，美化財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。

    在美國(guó)，制藥公司的多數(shù)藥品是通過分銷網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行銷售的。微薄的轉(zhuǎn)銷利潤(rùn)常常迫使藥品分銷商們竭力囤積那些價(jià)格有上漲潛力的藥品。一旦分銷渠道內(nèi)有消息暗示某種藥品的價(jià)格可能上調(diào)，它們就會(huì)額外增加這類藥品的庫(kù)存。正因?yàn)槿绱耍扑幑緸榉埏椂唐谑找?，可以通過暗示等方式（比如將藥品提價(jià)的信息透露給分銷商）誘使分銷商購(gòu)買更多的藥品。根據(jù)行業(yè)慣例，制藥公司通常會(huì)留意分銷商的庫(kù)存水平，并在分銷商庫(kù)存過量的情況下，負(fù)起向分銷商發(fā)出減存警告的義務(wù)。近年來，“填塞分銷渠道”帶來的利益往往使制藥公司忘卻其義務(wù)，導(dǎo)致分銷商庫(kù)存積壓，填塞了銷售渠道。這種不負(fù)責(zé)任的促銷行為不僅為分銷商深惡痛絕，也經(jīng)常使投資者誤以為藥品需求旺盛，進(jìn)而做出不當(dāng)?shù)耐顿Y決策。

    BMS就是使用上述手法增加收入的一個(gè)典型。而且，“填塞分銷渠道”的丑聞曝光后，BMS還一度理直氣壯，不愿對(duì)銷售收入進(jìn)行追溯調(diào)整，理由是它與分銷商簽訂了經(jīng)銷合同。根據(jù)這些合同的約定，不論經(jīng)銷商是否能完成二次銷售，BMS都將如期收賬。然而，根據(jù)美國(guó)證券委員會(huì)（SEC）首席會(huì)計(jì)師辦公室文告第101號(hào)“財(cái)務(wù)報(bào)告收入確認(rèn)”（SAB 101）的相關(guān)規(guī)定，如果發(fā)運(yùn)存貨的所有權(quán)已經(jīng)轉(zhuǎn)移給了分銷商，但交易的實(shí)質(zhì)卻是一種寄售或籌資行為時(shí)，賣方不能在出售給分銷商的時(shí)點(diǎn)確認(rèn)銷售收入的實(shí)現(xiàn)，而必須等到分銷商完成二次銷售后方可確認(rèn)。SAB101同時(shí)列舉了幾種不得確認(rèn)銷售收入的情形，其中包括：1、如果分銷商對(duì)賣方支付義務(wù)的實(shí)現(xiàn)明顯有賴于它是否能完成產(chǎn)品的二次銷售，賣方不能在分銷合約規(guī)定的付款時(shí)點(diǎn)確認(rèn)銷售收入的實(shí)現(xiàn)。2、賣方對(duì)分銷商未來的經(jīng)營(yíng)情況負(fù)有明顯的責(zé)任，而分銷商未來的經(jīng)營(yíng)又取決于自己是否能實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的二次銷售時(shí)，賣方不能在產(chǎn)品發(fā)運(yùn)后就確認(rèn)銷售收入的實(shí)現(xiàn)。

    根據(jù)上述規(guī)定，如果分銷商手持藥品數(shù)量嚴(yán)重超過市場(chǎng)需求，就意味著他們不能全部實(shí)現(xiàn)藥品的二次銷售。換言之，靠二次銷售賺取價(jià)差的分銷商將因此缺乏支付能力。其次，BMS對(duì)市場(chǎng)的藥品需求量負(fù)有關(guān)心的責(zé)任，如果由于它肆意對(duì)分銷商進(jìn)行商業(yè)刺激，造成分銷渠道阻塞，它就對(duì)分銷商未來的經(jīng)營(yíng)負(fù)有明顯的責(zé)任。此外，分銷商超正常庫(kù)存量的進(jìn)貨是BMS進(jìn)行商業(yè)刺激的直接結(jié)果，商業(yè)刺激顯著地提高了分銷商的存貨持有成本，給其未來經(jīng)營(yíng)增添了額外風(fēng)險(xiǎn)。以此衡量，BMS所發(fā)售藥品的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的轉(zhuǎn)移與這些藥品所有權(quán)和實(shí)物的轉(zhuǎn)移并非同時(shí)發(fā)生。BMS在藥品發(fā)運(yùn)之時(shí)確認(rèn)銷售收入的實(shí)現(xiàn)是不合理的，其銷售行為應(yīng)按寄售模式予以反映。

    2、濫用重組準(zhǔn)備，隨意調(diào)節(jié)利潤(rùn)

    據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》的報(bào)道，BMS在1997至2001年期間至少對(duì)四筆出售子公司和生產(chǎn)線的利得全額計(jì)提了重組準(zhǔn)備，金額合計(jì)達(dá)到10.68億美元。截至2002年底，這些巨額準(zhǔn)備中的78％已被轉(zhuǎn)回（沖減銷售成本），增加了各期的經(jīng)營(yíng)收益。

    所謂企業(yè)重組，是通過定期評(píng)估各種業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)效率和盈利前景，對(duì)企業(yè)整體做出結(jié)構(gòu)調(diào)整或業(yè)務(wù)規(guī)模調(diào)整。在美國(guó)，有關(guān)企業(yè)重組的會(huì)計(jì)規(guī)定要求公司管理當(dāng)局在重組前必須擬訂正式的重組計(jì)劃。如能按此計(jì)劃估算重組所需的各項(xiàng)費(fèi)用，應(yīng)確認(rèn)為一項(xiàng)重組準(zhǔn)備。本案中，BMS的資產(chǎn)銷售行為與重組關(guān)系甚微。從1997年開始，BMS每年都要進(jìn)行大量的資產(chǎn)銷售和處置，這一做法并非有計(jì)劃地清理投資組合，而是為了編造利潤(rùn)。BMS打的如意算盤是：假重組之名，多計(jì)提一些重組準(zhǔn)備，以穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的形象示人。由于重組費(fèi)用屬于“一次性、沒有涉及現(xiàn)金流出的非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目”，金額再大，華爾街的分析師也會(huì)“諒解”并予以“剔除”，不會(huì)影響他們對(duì)每股收益的預(yù)期。以后年度，當(dāng)它的經(jīng)營(yíng)成果不能達(dá)到既定的目標(biāo)或不能滿足華爾街的預(yù)期時(shí)，只要將這些多提的準(zhǔn)備沖回一部分，其損益表上的經(jīng)營(yíng)性收益就會(huì)增加?？梢?，只要說服注冊(cè)會(huì)計(jì)師，讓他們“睜一只眼，閉一只眼”（因?yàn)闆_回重組準(zhǔn)備是很容易被發(fā)現(xiàn)的），通過沖回多提的重組準(zhǔn)備，將其轉(zhuǎn)化為經(jīng)營(yíng)性收益，就不愁達(dá)不到華爾街的盈利預(yù)期。

    除了創(chuàng)造性地為資產(chǎn)銷售利得全額計(jì)提重組準(zhǔn)備外，在重述報(bào)告中，BMS還承認(rèn)：相當(dāng)一部分合并（剝離）準(zhǔn)備的計(jì)提是不恰當(dāng)?shù)模@些準(zhǔn)備中的大部分在以后年度被轉(zhuǎn)入了“其他收益”。為此，重述報(bào)告調(diào)整了約3億美元的合并準(zhǔn)備和剝離準(zhǔn)備。換言之，BMS通過轉(zhuǎn)回合并、剝離時(shí)被夸大的準(zhǔn)備，至少虛增了3億美元的利潤(rùn)。

    BMS的重述報(bào)告還表明：缺乏重組計(jì)劃支持而任意列支的重組費(fèi)用在2001年和2000年分別為2200萬(wàn)美元和2600萬(wàn)美元；而“無意”造成的重分類差錯(cuò)在2001年和2000年竟也高達(dá)1.2億美元和4000萬(wàn)美元。巨額的重分類錯(cuò)誤雖然未對(duì)凈利潤(rùn)和持續(xù)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)造成重大影響，但嚴(yán)重扭曲了BMS各期的經(jīng)營(yíng)狀況，誤導(dǎo)了廣大投資者。

    3、假借購(gòu)并之機(jī)，沖銷巨額“未完工研發(fā)支出”

    將企業(yè)并購(gòu)中的購(gòu)買價(jià)格隨意分配至“未完工研發(fā)支出”是BMS使用的另一種財(cái)務(wù)操縱手法，其結(jié)果是虛減了企業(yè)合并中的商譽(yù)，低估了合并后的商譽(yù)攤銷或減值準(zhǔn)備。

    （1）2001年10月，BMS以78億美元的高價(jià)收購(gòu)了杜邦制藥公司。經(jīng)過對(duì)合并前的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，杜邦制藥“未完工研發(fā)支出”被確定為20億美元，占其總資產(chǎn)公允價(jià)值的39％。根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，BMS將這筆“未完工研發(fā)支出”在合并日所屬的2001年第四季度確認(rèn)為期間費(fèi)用。實(shí)際上，以杜邦公司的研發(fā)名單估計(jì)，它并不存在那么多具備相當(dāng)價(jià)值的有希望的藥品。換言之，這筆研發(fā)費(fèi)用顯然是被高估了。但對(duì)BMS而言，在收購(gòu)價(jià)格不變的情況下，它很樂意接受這樣的高估，既可減少購(gòu)并商譽(yù)，又可沖銷杜邦研發(fā)名單上這些藥品的研發(fā)費(fèi)用，“洗個(gè)大澡”，在以后年度便可輕松地享受這些藥品的銷售利潤(rùn)。

    （2）2001年11月，BMS斥資10億美元，以市價(jià)（70美元/股）購(gòu)進(jìn)因克隆生物技術(shù)公司19.9％流通在外的股份，并按權(quán)益法反映了對(duì)因克隆的投資。但到了2001年底，因克隆公司財(cái)務(wù)丑聞曝光，其股價(jià)從最高點(diǎn)時(shí)的70美元跌至不足10美元。為了避免在2001年確認(rèn)對(duì)因克隆的投資減值，BMS肆意高估因克隆“未完工研發(fā)支出”的價(jià)值，并在年底注銷了權(quán)益性投資對(duì)應(yīng)的“未完工研發(fā)支出”份額，低估了當(dāng)年本應(yīng)確認(rèn)的投資損失。截至2002年第一季度，在這一項(xiàng)目上BMS的投資損失已超過7億美元，而直到2002年第三季度，它才對(duì)因克隆的投資計(jì)提了3.7億美元的減值準(zhǔn)備，被“未完工研發(fā)支出”所掩飾的投資虧損事實(shí)終于浮出水面。

    4、規(guī)避會(huì)計(jì)規(guī)則，通過小規(guī)模資產(chǎn)銷售彌合利潤(rùn)缺口

    長(zhǎng)期以來，會(huì)計(jì)人員在判斷一項(xiàng)交易是否需要披露時(shí)常常用到二些經(jīng)驗(yàn)法則，久而久之，在會(huì)計(jì)界就形成了一些約定俗成的慣例。比如，大多數(shù)會(huì)計(jì)人員都認(rèn)為，小于當(dāng)季凈利潤(rùn)5％的交易是“不重要的”，因而不需要披露。

    在資產(chǎn)銷售上，BMS就利用了這一所謂的“5％法則”，經(jīng)常策劃獲利4000萬(wàn)美元以下的資產(chǎn)銷售。而且，這些資產(chǎn)銷售利得不是被作為一次性的事項(xiàng)列報(bào)，而是用以沖減當(dāng)期的期間費(fèi)用，使投資者誤以為BMS在降低日常開支方面“成效顯著”。這一操縱手法讓BMS每一季度的經(jīng)營(yíng)性每股收益增加了1到2美分。

    事實(shí)上，SEC在1999年8月發(fā)布的第99號(hào)首席會(huì)計(jì)師辦公室文告（SAB 99）“重要性”中就已經(jīng)明確指出：“在評(píng)價(jià)某一交易或事項(xiàng)重要與否時(shí)，嚴(yán)格依賴一些百分比或端口數(shù)字沒有任何會(huì)計(jì)理論或法律依據(jù)。……會(huì)計(jì)師應(yīng)站在一個(gè)更客觀、更綜合的立場(chǎng)上，特別是要從報(bào)表使用者的角度出發(fā)進(jìn)行分析?！贝送?，SAB99還特別指出：“高管層的意圖對(duì)判定重要性非常重要?！币簿褪钦f，即便某一會(huì)計(jì)調(diào)整的金額非常小，如果是高管層“蓄意”陳述此錯(cuò)誤信息，“操縱報(bào)告利潤(rùn)”，金額再小也應(yīng)被視為具有“重大影響”。

    本案中，BMS的高管層策劃大量類似的小規(guī)模資產(chǎn)銷售絕非無意之舉。到目前為止，已有不少前任高管人員出面指證BMS銷售資產(chǎn)的意圖是為了套取現(xiàn)金。該公司將出售資產(chǎn)利得沖減經(jīng)營(yíng)費(fèi)用，無非是試圖掩飾其經(jīng)營(yíng)性收益江河日下的窘境，并以重要性原則加以搪塞。

    三、BMS財(cái)務(wù)舞弊案的警示

    BMS是在美國(guó)上市公司財(cái)務(wù)操縱“多米諾骨牌”效應(yīng)下倒下的又一張王牌。理性地分析包括BMS在內(nèi)的財(cái)務(wù)操縱案例，總結(jié)其帶給我們的警示，對(duì)于防范我國(guó)上市公司利用各種手法進(jìn)行財(cái)務(wù)粉飾具有十分重要的意義。

    警示1、收購(gòu)兼并噩夢(mèng)——規(guī)模經(jīng)濟(jì)演繹為規(guī)模不經(jīng)濟(jì)

    從近年來美國(guó)發(fā)生的重大財(cái)務(wù)操縱案件中不難發(fā)現(xiàn)，許多問題企業(yè)都是在沒有長(zhǎng)遠(yuǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃的情況下，從“制造盈利”的角度出發(fā)，實(shí)施了一系列得不償失的收購(gòu)兼并計(jì)劃。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看，合并是為了通過資源整合，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，但企業(yè)合并絕非“1+1=2”的簡(jiǎn)單游戲。管理大師德魯克在其《管理的前沿》一書中就曾指出：“公司兼并或收購(gòu)不僅僅是一種財(cái)務(wù)活動(dòng)，只有在整合業(yè)務(wù)上取得成功，才是一個(gè)成功的收購(gòu)，否則只是財(cái)務(wù)上的操縱，這將導(dǎo)致業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)上的雙重失敗?！?br>
    百時(shí)美與施貴寶從合并初期的欣欣向榮淪落到財(cái)務(wù)丑聞纏身，與韓保德時(shí)代的極度擴(kuò)張不無關(guān)聯(lián)。實(shí)際上，兼容并包的收購(gòu)不能改變企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力不斷弱化的格局。面對(duì)上個(gè)世紀(jì)90年代末美國(guó)本土制藥行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇和市場(chǎng)飽和，BMS顯得束手無策，不但沒有在經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略上尋找原因，反而試圖通過吞并盈利能力良好的企業(yè)來“接濟(jì)”自己，制造經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和股價(jià)的短暫繁榮。缺乏有效整合的盲目購(gòu)并不僅將被兼并方拖入苦海，也讓BMS背上沉重的債務(wù)包袱。

    企業(yè)合并的終極目的，是為了實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略目標(biāo)。戰(zhàn)略觀念不僅體現(xiàn)在合并時(shí)對(duì)被收購(gòu)企業(yè)的選擇上，同樣也體現(xiàn)在收購(gòu)后的整合中。合并完成后，收購(gòu)方應(yīng)根據(jù)雙方公司的具體情況，圍繞核心能力的培養(yǎng)和擴(kuò)張，綜合考慮企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)和外部環(huán)境，對(duì)企業(yè)整體的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、組織結(jié)構(gòu)、管理制度、人事安排、企業(yè)文化等各個(gè)方面進(jìn)行有機(jī)整合。惟有如此，合并的協(xié)同經(jīng)營(yíng)效應(yīng)才有望產(chǎn)生。也只有這樣，才可避免上市公司的高管人員為了應(yīng)付合并后急劇擴(kuò)大的經(jīng)營(yíng)規(guī)模和盈利壓力而將精力和時(shí)間放在財(cái)務(wù)數(shù)字的算計(jì)和操縱上。

    警示2、收入操縱陷阱——財(cái)務(wù)舞弊和審計(jì)失敗的罪魁禍?zhǔn)?br>
    根據(jù)全美舞弊性財(cái)務(wù)報(bào)告委員會(huì)（Treadway委員會(huì)）2001年的調(diào)查結(jié)果，從1987年到1997年，被調(diào)查樣本公司使用的舞弊手法中，收入操縱是最常見的手法。長(zhǎng)期以來，美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中規(guī)范收入確認(rèn)和披露的規(guī)則名目繁多，且對(duì)不同行業(yè)的規(guī)范差異很大，導(dǎo)致已實(shí)現(xiàn)（realized）和已賺取（earned）這兩條收入確認(rèn)的基本原則在實(shí)務(wù)中的解釋和應(yīng)用頗為困難，也常為別有用心的舞弊者所操縱和規(guī)避，并使銷售收入長(zhǎng)期淪陷為財(cái)務(wù)舞弊的“重災(zāi)區(qū)”。

    對(duì)收入規(guī)范的突破始于美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)在1997年頒布的第97號(hào)立場(chǎng)公告（SOP97-2）“軟件行業(yè)的收入確認(rèn)”。雖然這只是一份行業(yè)性質(zhì)的會(huì)計(jì)規(guī)范，但SOP97-2對(duì)第5號(hào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念公告進(jìn)行了全面拓展，提出收入確認(rèn)的四條基本原則。兩年后，SEC頒布的首席會(huì)計(jì)師辦公室文告（SAB）第101號(hào)“財(cái)務(wù)報(bào)表中的收入確認(rèn)”對(duì)美國(guó)現(xiàn)存的收入確認(rèn)規(guī)則進(jìn)行了總結(jié)和分類。多數(shù)學(xué)者認(rèn)為，SABl01從本質(zhì)上改變了“收入的邊界”。它沿用SOP97-2提出的收入確認(rèn)四原則，并以一問一答的形式涉獵了SEC關(guān)注到的諸多收入確認(rèn)規(guī)則的濫用、誤用現(xiàn)象。

    然而，即便在有關(guān)收入確認(rèn)的會(huì)計(jì)規(guī)范已經(jīng)較為詳細(xì)的情況下，美國(guó)上市公司對(duì)銷售收入的操縱仍然屢禁不止。以“填塞分銷渠道”為代表的一些“久經(jīng)考驗(yàn)”的操縱手法更是在上市公司中風(fēng)行一時(shí)。包括BMS、蘋果公司、陽(yáng)光電器公司和博士倫公司在內(nèi)的一系列知名企業(yè)都熱衷于使用這一手法，向客戶推銷遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過當(dāng)期市場(chǎng)實(shí)際需求量的商品。由于企業(yè)通常并不對(duì)外披露買方購(gòu)貨折扣、付款信用期等商業(yè)秘密，使得填塞分銷渠道的做法更具隱秘性。多數(shù)企業(yè)都是在過度使用這一手法被曝光后才忙不迭地進(jìn)行追溯調(diào)整。事實(shí)上，這種看似不違背會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的惡性促銷方式實(shí)為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的蛀蟲。比如，BMS對(duì)分銷渠道的傾銷就嚴(yán)重打亂了美國(guó)藥品市場(chǎng)的供需平衡。此外，如此短視的“填鴨”行為對(duì)賣方而言亦是一把“雙刃劍”——在提高銷售收入的同時(shí)，不僅以犧牲各期銷售毛利為代價(jià)，還容易置企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)于巨大的風(fēng)險(xiǎn)之中。陽(yáng)光電器就曾因過度填塞分銷渠道而在短短兩年的時(shí)間內(nèi)走上破產(chǎn)之路。前車之鑒，歷歷在目！

    頻頻發(fā)生的收入操縱已然成為對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師最大的考驗(yàn)和挑戰(zhàn)。那些旨在規(guī)避準(zhǔn)則而設(shè)計(jì)的虛假銷售或由類似填塞分銷渠道之類的惡劣促銷伎倆導(dǎo)致的收入虛增通常不能為常規(guī)審計(jì)程序所揭露。為此，美國(guó)第99號(hào)審計(jì)準(zhǔn)則“財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)中對(duì)舞弊的考慮”要求注冊(cè)會(huì)計(jì)師充分關(guān)注被審計(jì)單位的行業(yè)因素、當(dāng)期的收入目標(biāo)、華爾街分析師的盈利預(yù)期、財(cái)務(wù)穩(wěn)定性甚至管理層報(bào)酬等諸多可能導(dǎo)致高管層操縱銷售收入的風(fēng)險(xiǎn)因素。此外，收入審計(jì)的關(guān)鍵還在于對(duì)企業(yè)收入循環(huán)要有清醒的認(rèn)識(shí)。特別是存在舞弊誘因的公司在當(dāng)期推出新產(chǎn)品、新勞務(wù)或創(chuàng)新某些銷售安排時(shí)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師更應(yīng)對(duì)其交易的流程予以深入了解。此外，審查分銷銷售政策無疑應(yīng)成為收入審計(jì)的重中之重。注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)了解被審計(jì)單位在分銷商的二次銷售中是否仍有義務(wù)待履行，雙方是否簽訂有補(bǔ)充協(xié)議，賦予分銷商享有某些特許權(quán)（如退貨選擇權(quán)）等。

    警示3、準(zhǔn)則制定模式——防范利益驅(qū)動(dòng)下的博弈和規(guī)避任重道遠(yuǎn)

    透視近年來美國(guó)的財(cái)務(wù)舞弊案，丑聞公司采用公然違背會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的舞弊手法雖然時(shí)有所聞（如世通和施樂），但相對(duì)減少，而繞過會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，鉆準(zhǔn)則“空子”的操縱手段則屢見不鮮。對(duì)此，總是滯后于金融創(chuàng)新和會(huì)計(jì)手法創(chuàng)新的以規(guī)則為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則只能做出“救火式”的修補(bǔ)，難免陷入“拆東墻、補(bǔ)西墻”的尷尬局面。比如，美國(guó)2001年7月出臺(tái)的第141號(hào)準(zhǔn)則《企業(yè)合并》廢止了并購(gòu)會(huì)計(jì)中易于操縱盈余的權(quán)益結(jié)合法，第142號(hào)準(zhǔn)則《無形資產(chǎn)及商譽(yù)的攤銷》取消了商譽(yù)逐年攤銷的做法，二者同時(shí)作用的結(jié)果有利于遏制不惜代價(jià)的以制造盈利為目的的企業(yè)并購(gòu)，也有助于杜絕購(gòu)買方利用購(gòu)并之機(jī)創(chuàng)造巨額合并準(zhǔn)備并在以后期間轉(zhuǎn)回的會(huì)計(jì)處理方法。盡管如此，“下有對(duì)策”的企業(yè)仍然不失時(shí)機(jī)地使出了“未完工研發(fā)支出”這一絕招，將購(gòu)買價(jià)格的很大一部分分配至“未完工研發(fā)支出”，讓企業(yè)以合法的形式轉(zhuǎn)移許多“拖未來期間利潤(rùn)后腿”的費(fèi)用，同時(shí)削減合并商譽(yù)，減少未來期間的盈利壓力。與之相聯(lián)系的是，新準(zhǔn)則下，不論是合并準(zhǔn)備的計(jì)提還是未完工研發(fā)支出的分配都將影響商譽(yù)的入賬金額，而對(duì)商譽(yù)減值準(zhǔn)備的測(cè)算又是一個(gè)國(guó)際性難題，“能屈能伸”且不用定期攤銷的商譽(yù)遂成為舞弊者手中拿捏的又一塊法寶。

    縱觀當(dāng)今的美國(guó)資本市場(chǎng)，企業(yè)頻繁的并購(gòu)重組和推陳出新的金融創(chuàng)新為財(cái)務(wù)操縱提供了諸多“良機(jī)”。在并購(gòu)重組和金融創(chuàng)新的大旗下，一些上市公司利用需要大量運(yùn)用估計(jì)和判斷的項(xiàng)目調(diào)節(jié)利潤(rùn)，“揮灑自如”地演繹各個(gè)準(zhǔn)備金科目的計(jì)提和使用，任意填塞一些費(fèi)用類科目，根據(jù)“需要”進(jìn)行無形資產(chǎn)的評(píng)估和減值測(cè)算。在這些博弈和規(guī)避的夾攻下，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的境遇頗為尷尬。對(duì)準(zhǔn)則制定者而言，實(shí)現(xiàn)制定模式從規(guī)則基礎(chǔ)向原則導(dǎo)向的轉(zhuǎn)變，抑制利益驅(qū)動(dòng)下的博弈和規(guī)避應(yīng)是當(dāng)務(wù)之急且任重道遠(yuǎn)。