掃碼下載APP
及時接收最新考試資訊及
備考信息
一、我國物流類上市公司簡介
隨著國民經(jīng)濟的發(fā)展,我國物流產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展壯大,部分優(yōu)秀物流企業(yè)已經(jīng)開始進入股票市場,給股票市場注入了活力。我國滬深股市現(xiàn)有物流類上市公司63家,63家物流類公司中包括主營物流業(yè)務(wù)的上市公司以及經(jīng)營物流相關(guān)業(yè)務(wù)的上市公司。主營物流業(yè)務(wù)的上市公司有8家,即渤海物流、炎黃物流、外高橋、外運發(fā)展、捷利股份、招商局、物華股份、中儲股份。與物流業(yè)務(wù)相關(guān)的上市公司又細分為6類共55家。從各上市公司從事物流活動的內(nèi)容來看,幾乎涵蓋了倉儲、運輸、配送、包裝加工、代理、信息服務(wù)等物流全過程。值得注意的是,介入物流業(yè)的上市公司幾乎都是依靠拓展主業(yè)或在原有主業(yè)的基礎(chǔ)上轉(zhuǎn)型而來。港口、機場、倉儲、交通運輸類等傳統(tǒng)的流通領(lǐng)域企業(yè),通過自身主營業(yè)務(wù)的擴展介入物流業(yè),提供第三方物流服務(wù),包括鹽田港、上港集箱、上海機場、營口港等。
我國物流類上市公司總體業(yè)績和全部上市公司相比明顯處于優(yōu)勢。根據(jù)2001年的中報統(tǒng)計,整體上滬深兩市的上市公司平均的毛利率是26.93%,而物流上市公司的毛利率達到了43.39%,另外整體上市公司主營業(yè)務(wù)收入的增長率來看,平均的水平達到19.48%,而物流業(yè)的上市公司達到24.56%.盡管這2年整個物流行業(yè)的收益率在下降,但相對于市場整體水平來說還是處于一個相對比較高的水平。也就是顯示了物流行業(yè)未來還有相當(dāng)廣闊的發(fā)展空間。
二、主成分分析法與相關(guān)計算分析
主成分分析(principal components analysis)也稱為主分量分析,是由Holtelling于1933年首先提出的。主成分分析是利用降維的思想,把多指標轉(zhuǎn)化為少數(shù)幾個綜合指標的多元統(tǒng)計分析方法。在本文的應(yīng)用中,用此方法從所選的11個指標中求出11個主成份,然后按照一定的要求(本文采用因子累積解釋方差的比例達80%以上)篩選得到幾個主成分,來代替原始指標,再以各主成分的方差貢獻率為權(quán)數(shù),將所選取得主成分進行綜合,得到各個股票的綜合得分,然后依據(jù)它對各公司進行排序、比較、分析。因此本文采用主成分分析法對我國物流行業(yè)中20個上市公司進行綜合評價。具體操作采用了SPSS軟件。
本文把物流行業(yè)的東方航空、中儲股份等20支股票作為樣本,將主營業(yè)務(wù)收入(X1),主營業(yè)務(wù)利潤(X2)利潤總額(X3),凈利潤(X4),總資產(chǎn)(X5),凈資產(chǎn)(X6),凈資產(chǎn)收益率(X7),每股權(quán)益(X8),每股收益(X9),每股公積金(X10),速動比率(X11)作為變量。這樣得到了20×10的原始數(shù)據(jù)陣X20×11(略)。
為了消除各指標間量綱和數(shù)量級的差異,更客觀地說明主成分的內(nèi)涵,就必須將原始指標數(shù)據(jù)標準化,一般采用Z-score標準化公式得到的標準化矩陣ZX20×11.
根據(jù)原始數(shù)據(jù)陣算出樣本相關(guān)系數(shù)陣和方差貢獻率,我們?nèi)±鄯e貢獻率達80%以上,則取3個主成分變量代替原始變量。計算各主要成分的值,通過計算分析3個組成的數(shù)值,得出這個主成分的得分,然后計算綜合得分。
利用SPSS軟件可以直接計算出各支股票的綜合得分,根據(jù)各支股票的綜合得分進行排序(見下表),同時列出各支股票的第一主成分的得分值。我們可以發(fā)現(xiàn),若按照第一主成分得分排序的結(jié)果與綜合排名的結(jié)果不完全相同。說明雖然第一主成分解釋了總體方差的,但是還有一部分不能解釋,而綜合得分綜合反映了這個指標,更能說明問題。
從綜合排名的結(jié)果來看,上港集箱、東方航空、中海發(fā)展分處前三名,說明這些公司在物流行業(yè)有著很好的財務(wù)狀況,是證券投資者進行投資的很好對象。
三、結(jié)論
通過上面的分析,我們可以得到以下結(jié)論。
1.物流行業(yè)發(fā)展迅速,業(yè)績喜人。
從上表可以看出,我國物流類上市公司的盈利水平明顯高于一般公司。在我國宏觀經(jīng)濟持續(xù)快速穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上,物流產(chǎn)業(yè)還有很大的發(fā)展?jié)摿?,因此,對物流類上市公司進行投資必然可以取得豐厚的回報。
2.沿海特別是上海物流業(yè)發(fā)展較好。
綜合排名的前3名上港集箱、東方航空、中海發(fā)展都是上海企業(yè),內(nèi)地和沿海相比還有很大的差距。這說明物流與經(jīng)濟發(fā)展有著不可分割的關(guān)系,沒有雄厚的經(jīng)濟基礎(chǔ),物流業(yè)的發(fā)展壯大也無從談起。
3.和國外物流公司相比,國內(nèi)物流企業(yè)仍然較小、相差甚遠。
UPS公司1995年的主營收入即達到125億美元,而主營收入國內(nèi)最高的東方航空2003年才達到140億元,而且其主營收入更多地來源自客運收入,而非貨運收入。UPS、聯(lián)邦快遞、TNT、DHL等外資物流企業(yè)在國內(nèi)發(fā)展迅猛,發(fā)展速度遠遠超過國內(nèi)物流企業(yè),因此,國內(nèi)物流業(yè)應(yīng)當(dāng)迅速做大做強,這樣才能在將來的競爭中占據(jù)一席之地。
4.集裝箱、航空快速類物流企業(yè)有著良好的發(fā)展前景。
世界上十大成功物流企業(yè)中,以空運、快遞、陸運等業(yè)務(wù)為主要背景的公司居多。如UPS的陸運和空運業(yè)務(wù)分別占54%和19%,聯(lián)邦快遞的空運和公路運輸業(yè)務(wù)分別占83%和11%,日本通運的汽運和空運業(yè)務(wù)分別占44%和16%,TNT的郵遞和速遞業(yè)務(wù)分別占42%和41%,Panalpina的空運和海運業(yè)務(wù)分別占45%和31%.國內(nèi)的上港集裝箱和東方航空也是從事這一類業(yè)務(wù),而且業(yè)績良好,因此,航空快遞類物流企業(yè)有著良好的發(fā)展空間。這就說明國內(nèi)物流發(fā)展趨勢和國際物流發(fā)展趨勢相一致,也證明了利用主成分分析法對物流類上市公司進行現(xiàn)狀分析是客觀的、有效的。
安卓版本:8.7.50 蘋果版本:8.7.50
開發(fā)者:北京正保會計科技有限公司
應(yīng)用涉及權(quán)限:查看權(quán)限>
APP隱私政策:查看政策>
HD版本上線:點擊下載>
官方公眾號
微信掃一掃
官方視頻號
微信掃一掃
官方抖音號
抖音掃一掃
Copyright © 2000 - jnjuyue.cn All Rights Reserved. 北京正保會計科技有限公司 版權(quán)所有
京B2-20200959 京ICP備20012371號-7 出版物經(jīng)營許可證 京公網(wǎng)安備 11010802044457號