商業(yè)銀行經(jīng)營的首要目標是盈利，盈利也就成為商業(yè)銀行考核分支機構及其主要負責人經(jīng)營業(yè)績的一個主要指標。當前，各家商業(yè)銀行大都以利潤絕對額或資產收益率來考核利潤。但是，對于一些成立時間不長的機構，其利潤額在不同年度間有時差別相當大。筆者認為，利潤額和資產收益率只是簡單的利潤考核指標，沒有考慮，或者可以說較少考慮風險因素。對于一般的工商企業(yè)可能比較適用。商業(yè)銀行是經(jīng)營貨幣、信用的特殊企業(yè)，一方面，商業(yè)銀行需要穩(wěn)健經(jīng)營；另一方面，商業(yè)銀行又面臨著較高的風險，高風險與高收益之間存在矛盾。而運用加權風險資產收益率能夠兼顧收益和風險兩方面，可以較好地避免銀行經(jīng)營的短期行為。

　　一、加權風險資產收益率的計算

　　加權風險資產收益率，即計算期利潤額與計算期末加權風險資產余額的比例。

　　加權風險資產，是根據(jù)風險權數(shù)計算出的資產總額。我國目前根據(jù)不同的資產種類，設定了6個檔次的風險權數(shù)，即0、10%、20%、50%、70%、100%.下面我們以甲、乙兩家銀行為例介紹加權風險資產的具體計算方法。

　　假設甲、乙銀行為一家商業(yè)銀行的兩個分支機構。2002年，甲銀行實現(xiàn)稅前利潤（以下簡稱利潤）9500萬元；乙銀行實現(xiàn)利潤11500萬元。同時，2002年末，兩家銀行的資產余額均為100億元，其具體資產結構如下表（由于表外加權風險資產計算較為復雜，故簡單地不分細項計算，且風險權重以100%計算）。

　　甲銀行加權風險資產狀況　 單位：億元

　　項 目 　　　　　　　　　　　　金 額 　　　風險權重（%） 　加權風險額

　　一、表內資產

　　（一）現(xiàn)金及存放央行款項 　　  10 　　　　 　0 　　　　　　    0

　?。ǘ┐娣磐瑯I(yè) 　　　　　　　　 2 　　　　　10　　　　　　　　 0.2

　?。ㄈ﹪鴤顿Y 　　　　　　　　10 　　　　 　0 　　　　　　　　0

　　（四）各類貸款 　　　　　　　　60

　　1.國家特大型企業(yè)保證貸款 　　　20　　　　　 50　　　　　　　　 10

　　2.房屋抵押貸款 　　　　　　　　15 　　　　  50 　　　　　　　　 7.5

　　3.人民幣存單質押貸款 　　　　　10 　　　　 　0 　　　　　　　　 0

　　4.其他貸款 　　　　　　　　　　15 　　　　 100 　　　　　　　　 15

　?。ㄎ澹┩瑯I(yè)拆借 　　　　　　　　 8

　　1.境內商業(yè)銀行 　　　　　　　　 6 　　　　　10 　　　　　　　　　0.6

　　2.境外商業(yè)銀行（一級國家） 　　 2 　　　　　10 　　　　　　　　　0.2

　?。┢渌?　　　　　　　　　　10 　　　　 100 　　　　　　　　 10

　　小 計 　　　　　　　　　　　　100 　　　　　43.5

　　二、表外資產 　　　　　　　　　20 　　　　　20

　　合 計 　　　　　　　　　　　　120 　　　　　63.5

　　乙銀行加權風險資產狀況 單位：億元

　　項 目 　　　　　　　　　　　　金 額 　　風險權重（%） 　加權風險額

　　一、表內資產

　?。ㄒ唬┈F(xiàn)金及存放央行款項 　　　9 　　　　　0 　　　　　　   0

　?。ǘ┐娣磐瑯I(yè) 　　　　　　　　1 　　　　 10　　　　　　　　0.1

　?。ㄈ﹪鴤顿Y 　　　　　　　　5 　　　　　0 　　　　　　　 0

　?。ㄋ模└黝愘J款 　　　　　　　 67

　　1.國家特大型企業(yè)保證貸款 　　 10　　　　　50　　　　　　　　5

　　2.房屋抵押貸款　　　　　　　　10　　　　　50　　　　　　　　5

　　3.人民幣存單質押貸款 　　　　 10 　　　　　0 　　　　　　　 0

　　4.其他貸款 　　　　　　　　　 37 　　　　100 　　　　　　　 37

　?。ㄎ澹┩瑯I(yè)拆借　　　　　　　　 8

　　1.境內商業(yè)銀行 　　　　　　　　6 　　　　 10　　　　　　　　0.6

　　2.境外商業(yè)銀行（一級國家） 　　2 　　　　 10　　　　　　　　0.2

　?。┢渌?　　　　　　　　　 10 　　　　100　　　　　　　 10

　　小計　　　　　　　　　　　　 100　　　　　57.9

　　二、表外資產 　　　　　　　　 25 　　　　 25

　　合計　　　　　　　　　　　　 125　　　　　82.9

　　根據(jù)以上表格，我們可以得到以下一組數(shù)據(jù)：

　　甲銀行：利潤額：9500萬元

　　資產收益率：0.95/100=0.95%

　　加權風險資產收益率：0.95/63.5=1.50%

　　乙銀行：利潤額：11500萬元

　　資產收益率：1.15/100=1.15%

　　加權風險資產收益率：1.15/82.9=1.39%

　　二、加權風險資產收益率的分析上述甲、乙兩家銀行資產規(guī)模相同。從利潤絕對額上看，乙銀行比甲銀行高2000萬元；從資產利潤率上看，乙銀行比甲銀行高0.2個百分點。單從這兩個指標分析，我們可以說乙銀行2002年的經(jīng)營效益明顯好于甲銀行。如果兩家銀行的不良資產率接近的話，我們甚至可以說乙銀行的經(jīng)營業(yè)績非常顯著。

　　但是，從加權風險資產收益率指標來看，甲銀行為1.50%，乙銀行為1.39%，乙銀行又比甲銀行低0.11個百分點。這一結果為什么與利潤額、資產收益率比較結果相反呢？

　?。ㄒ唬┘訖囡L險資產收益率考慮了風險因素。從安全性角度看，一般情況下，具有較高收益率的資產，其風險總是較大的。因此，風險性較高的資產，理應帶來較高的收益率。但是，計算資產利潤率的公式中，對產生收益的資產卻沒有考慮風險因素。一般情況下，貸款的利率要高于投資的利率；信用等級評定在A級以下的企業(yè)貸款利率要高于A級以上企業(yè)貸款的利率。這都是因為不同類型資產，其內在的風險不同造成的。如果不考慮風險因素，商業(yè)銀行單純追求利潤，短期內發(fā)放大量貸款，不重視質量管理，則極易造成商業(yè)銀行經(jīng)營的短期行為。

　　上述甲、乙兩家銀行，其資產規(guī)模相當。但從資產結構上我們可以看出，甲銀行經(jīng)營相對比較穩(wěn)健。在其資產中，收益穩(wěn)定、風險較低的國債投資占銀行總資產的比例為10%；乙銀行的這一比例只有5%，比甲銀行低5個百分點。在主要的風險資產貸款中，甲銀行風險較高的其他類貸款只占貸款總額的25%（15/60），而同一比例，乙銀行達55.22%（37/67），遠遠高于甲銀行。甲銀行的加權風險資產總額只有63.5億元，而乙銀行達82.9億元，高于甲銀行19.4億元。從以上數(shù)據(jù)我們可以看出，與甲銀行相比，乙銀行經(jīng)營的風險性相對較高，其絕對收益理應高于甲銀行。乙銀行2000萬元的超額收益部分從理論上講，如果大于19.4億元風險資產要求的收益，則說明乙銀行的資產收益水平較好；否則，說明其較高的風險資產沒有帶來相應的高收益。

　　如果不考慮風險因素，從短期看，乙銀行會由于大量發(fā)放貸款而獲得較高收益，因此會受到各種獎勵，其主要負責人可能會得到進一步的升遷。但是，一筆不良貸款，只要可以償還利息，銀行就可以通過展期、借新還舊等多種手段，使其風險在四、五年后才徹底暴露。乙銀行資產風險性較大，其發(fā)生資產損失的概率要遠遠大于甲銀行，其后幾年的盈利水平可能會低于甲銀行。從長遠看，其創(chuàng)造的收益就會低于甲銀行。

　　從現(xiàn)實中講，目前我國商業(yè)銀行的收益大部分來自貸款。但是，一方面，目前我國的利率市場還沒有完全放開，商業(yè)銀行在貸款利率方面僅僅具有一定的浮動權。另一方面，商業(yè)銀行目前對利率杠桿還不敏感，在發(fā)放貸款時，還不能完全根據(jù)貸款的潛在風險來合理地確定適當?shù)睦仕?。因此，我國商業(yè)銀行的部分盈利和資產的風險狀況是不對稱的。

　?。ǘ┘訖囡L險資產收益率考慮了表外資產因素。目前，一些產生于表外資產的中間業(yè)務收入在商業(yè)銀行利潤中的占比不斷上升。但同時，隨著金融創(chuàng)新的不斷深入，表外資產風險也越來越引起商業(yè)銀行經(jīng)營管理者的重視。目前，我國商業(yè)銀行的承兌、開證、保函等業(yè)務占比不斷提高，手續(xù)費等有關收入在商業(yè)銀行利潤中的比例也日益提高。但是，目前各行承兌墊款、信用證墊款等問題也不斷出現(xiàn)。表外資產可以為一家商業(yè)銀行創(chuàng)造利潤，但是資產收益率指標只簡單地考慮表內業(yè)務。資產收益率指標中，分子中含有表外資產創(chuàng)造的收益，而分母中卻未包含表外資產，分子分母內涵不一致。

　　如對于甲、乙兩家銀行，其表外風險資產分別占加權風險資產總數(shù)的31.50%（20/60.5）和30.16%（25/82.9）。即使不考慮風險因素，表外資產與表內資產的比例也分別達到了20%和25%.從以上比例，足見表外資產對一家銀行的影響。

　　目前，我國的一些商業(yè)銀行，只簡單地從規(guī)模、利潤角度出發(fā)，大力拓展表外業(yè)務，特別是承兌業(yè)務發(fā)展十分迅速。許多行承兌與貸款的比例都超過了20%，隱含較大的風險，也對加權風險資產收益率的計算產生較大影響。

　　因此，從風險的角度考慮，使用加權風險資產收益率考核分支機構的經(jīng)營業(yè)績，應該說更為科學。

　　三、加權風險資產收益率的擴充

　　按照《金融企業(yè)會計制度》，各商業(yè)銀行的會計核算，按照謹慎性原則的要求，對于有關資產，應按照其內含的風險和預計的損失程度，計提對應的相關準備，如貸款損失準備、壞賬準備、長期投資減值準備、固定資產減值準備、無形資產減值準備等。因此，有人會提出這樣的觀點：由于在利潤計算中已考慮了風險因素，因此在計算資產收益率時，對資產一方?jīng)]有必要再考慮風險因素。

　　從理論上講，如果商業(yè)銀行的各種準備計提非常充分，不考慮表外資產因素，直接使用表內資產數(shù)計算資產收益率未嘗不可。但是，在實踐中，我們知道，《金融企業(yè)會計制度》只是從謹慎性的角度出發(fā)，提出了商業(yè)銀行應計提各種準備。但是，對于具體的計提方法，特別是對于貸款損失準備的計提方法，各家商業(yè)銀行還是根據(jù)自身的判斷來計提準備，主觀隨意性較大。但是，加權風險資產的計算，卻是根據(jù)每筆資產的形成原因、現(xiàn)狀等不同的客觀情況，逐筆進行確定的，其可信度相對較高。

　　因此，對于已計提了各種準備的商業(yè)銀行，我們可以采取還原各種準備金的方式計算加權風險資產收益率，即在分子中加入各種準備金的數(shù)額，計算出新的加權風險資產收益率（以下簡稱實際加權風險資產收益率）。

　　假設2002年甲、乙兩家銀行分別計提了各種準備1000萬元和1500萬元。那么如果不計提各種準備，甲銀行實現(xiàn)收益1.05億元，乙銀行實現(xiàn)收益1.30億元。按此計算，則甲銀行的實際加權風險資產收益率為1.05÷63.5=1.65%；乙銀行實際加權風險資產收益率為1.30÷82.9=1.57%.乙銀行的加權風險資產收益率仍小于甲銀行。

　　如果我們以甲銀行為標準，認為其經(jīng)營效益、風險水平相當。那么，對于乙銀行來說，其實際加權風險資產收益率仍低于甲銀行，有以下兩種可能：

　?。ㄒ唬┤绻鋵Y產的風險水平估計充分，計提的1500萬元各種準備比較合理，則說明其資產的盈利性不夠。如果其稅前利潤能達到1.2億元（增加500萬元），則其實際的加權風險資產收益率將為1.35÷82.9=1.63%，與甲銀行相當。

　　（二）如果其資產的盈利能力與甲銀行相當，則說明其計提的各種準備不足。如果在1.15億元的利潤中，含有2000萬元的各種準備，則其實際的加權風險資產收益率將為1.35÷82.9=1.63%，與甲銀行相當。

　　目前，在現(xiàn)有資產機構下，乙銀行在提取了1500萬元的各種準備后，收益只有1.15億元，說明其較高的資產風險與其盈利水平很不對稱。

　　四、使用加權風險資產收益率指標的注意事項目前，按照金融行業(yè)監(jiān)管要求，我國各家商業(yè)銀行都要按季上報加權風險資產這一指標，因此計算加權風險資產收益率應該說比較簡單。但是，在實際應用中，需注意以下兩個問題：

　?。ㄒ唬┘訖囡L險資產統(tǒng)計的準確性。一方面，目前由于我國商業(yè)銀行的會計核算還未真正實現(xiàn)以客戶為主體，會計信息還不能很好地滿足統(tǒng)計需要，所以在計算加權風險資產時，許多項目（尤其是貸款）還需要統(tǒng)計人員逐筆核對和手工統(tǒng)計。另一方面，在加權風險資產的計算中，表外項目的很多指標，其內容和計算方法還比較復雜，一些基層統(tǒng)計人員對其掌握、理解不夠，也容易造成統(tǒng)計錯誤。以后，隨著我國商業(yè)銀行的會計改革，會計核算會逐步走向以客戶為中心，則加權風險資產的計算將更加容易，準確性也將大大提高。

　?。ǘ├适褂玫淖杂尚浴Ｄ壳拔覈虡I(yè)銀行的主要資產仍為各種貸款，如上述舉例的甲、乙兩家銀行，貸款占到資產總數(shù)的60%和67%.同時，貸款利息收入也還是商業(yè)銀行最主要的利潤來源。但是，目前，我國對貸款利率仍實行管制，商業(yè)銀行自身盡管有一定的浮動權，但離利率自由化、市場化還有很大的距離。商業(yè)銀行對于不同的貸款，還不能根據(jù)其風險狀況自主確定貸款利率，貸款利率與貸款自身內含的風險之間還存在著很大的不對稱性，這也在一定程度上影響了加權風險資產收益率的運用。目前，我國正在逐步推進利率改革，已在一些市場化程度較高的地區(qū)試行，這將對商業(yè)銀行今后的貸款定價產生一定的積極作用。

　　綜上所述，盡管計算加權風險資產收益率相對比較麻煩。但是，筆者認為，加權風險資產收益率是一個綜合性較強的指標，它將盈利與風險、短期與長期較好地結合起來，作為評價商業(yè)銀行效益的指標，可能更科學、更合理。