重組被人們稱作證券市場“永恒的話題”，更是T族上市公司實(shí)現(xiàn)“摘帽”或者避免“戴帽”的捷徑。往年眾多的ST、PT公司通過債務(wù)重組、非貨幣性交易等資產(chǎn)重組方式實(shí)現(xiàn)了巨額收益，為成功“摘帽”起了決定性作用。但是，這些重組大部分對提高企業(yè)的競爭力和持續(xù)發(fā)展力并沒有實(shí)質(zhì)性作用，財政部的新會計(jì)準(zhǔn)則與上市公司報表重組展開了博弈較量。 

　　會計(jì)準(zhǔn)則：該出手時就出手 

　　為了督促上市公司開展具有實(shí)質(zhì)性內(nèi)容的資產(chǎn)重組，制止報表重組行為，財政部于2001年果斷修改了《債務(wù)重組》、《非貨幣性交易》、《會計(jì)政策與會計(jì)估計(jì)變更及會計(jì)差錯更正》等五項(xiàng)準(zhǔn)則，新頒布了《無形資產(chǎn)》、《借款費(fèi)用》、《租賃》等六項(xiàng)準(zhǔn)則，這些準(zhǔn)則的頒布凈化了企業(yè)的收益，從內(nèi)容和形式上大大遏制了報表重組?？梢灶A(yù)計(jì)，在今年的年報中報表重組的水分將會被進(jìn)一步擠掉。 

　　債務(wù)重組：“致富快餐”變質(zhì)了 

　　新修訂的準(zhǔn)則規(guī)定，對債務(wù)重組業(yè)務(wù)，因債權(quán)人對債務(wù)人作出讓步而減少的債務(wù)金額，不再作為債務(wù)重組收益計(jì)入當(dāng)期損益，而是全部計(jì)入資本公積。同時，為防止利用不公允的“公允價值”操縱利潤，新修訂的準(zhǔn)則還強(qiáng)調(diào)，以非貨幣資產(chǎn)抵債的，也不再按照公允價值確認(rèn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益，而是將非現(xiàn)金資產(chǎn)賬面價值和相關(guān)稅費(fèi)之和與重組債務(wù)的賬面價值之間的差額，確認(rèn)為資本公積。這就是說，為了縮小利潤操縱的空間，新準(zhǔn)則盡量使用可靠性強(qiáng)的“歷史成本”代替原先的“公允價值”計(jì)量有關(guān)債務(wù)重組交易。 
　　
　　這一規(guī)定使上市公司通過債務(wù)重組來進(jìn)行報表重組的路被徹底封殺了。僅1999年至2000年，就至少有45家上市公司進(jìn)行了近60起債務(wù)重組，涉及金額超過了80億元人民幣。例如ST英達(dá)在2000年通過削減債務(wù)的辦法使公司獲得3458萬元的債務(wù)重組收益。但是新的準(zhǔn)則使英達(dá)今年上半年的債務(wù)重組收益1999萬元全部調(diào)入資本公積。四川內(nèi)江市國資局豁免銀山化工1356萬元債務(wù)的重組收益也全部計(jì)入了資本公積。廣州白云山于今年11月與長城公司和東方公司完成的債務(wù)重組產(chǎn)生3.41億元重組收益也全部計(jì)入資本公積。 
　　
　　可以預(yù)計(jì)，2001年年報中債務(wù)重組的個案將會減少，并且這些公司的債務(wù)重組也主要是作為整體資產(chǎn)重組成本的一部分或純粹為優(yōu)化公司財務(wù)結(jié)構(gòu)等目的而存在的，而不再是作為“致富快餐”來消費(fèi)了。 

　　非貨幣性交易：今非昔比 

　　舊準(zhǔn)則規(guī)定，對非貨幣性交易區(qū)分同類和不同類交易，對于不同類非貨幣性交易，以換入資產(chǎn)的公允價值作為其入賬價值，換入資產(chǎn)公允價值與換出資產(chǎn)賬面價值之間的差額確認(rèn)為當(dāng)期收益，這就為報表重組創(chuàng)造了空間。 
　　
　　2000年，許多上市公司就是通過非貨幣性交易實(shí)現(xiàn)了巨額收益。如ST包裝通過轉(zhuǎn)讓投資，獲利4800萬元，ST瓊能源通過轉(zhuǎn)讓股權(quán)獲得收益4620萬元。為了阻止這種情況的再次發(fā)生，新的準(zhǔn)則不再區(qū)分同類和不同類交易，而是以換出資產(chǎn)的賬面價值加上應(yīng)支付的稅費(fèi)作為換入資產(chǎn)的入賬價值。通過引入“補(bǔ)價”的概念，將確認(rèn)的收益控制在補(bǔ)價范圍之內(nèi)，大大縮小了利用資產(chǎn)置換調(diào)節(jié)利潤的空間。 
　　
　　現(xiàn)在已近年關(guān)，由于利用非貨幣性交易操縱利潤的空間已經(jīng)被壓縮，許多上市公司將原本可以通過非貨幣性交易完成的資產(chǎn)置換業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)變?yōu)槌鍪圪Y產(chǎn)與購入資產(chǎn)兩筆現(xiàn)金業(yè)務(wù)來完成，將出售資產(chǎn)的收入減去資產(chǎn)的賬面價值，作為重組企業(yè)的利潤，以規(guī)避新準(zhǔn)則的約束。這樣一來，實(shí)現(xiàn)的損益就不必受“補(bǔ)價”的限制，置換雙方仍然可以藉此實(shí)現(xiàn)報表重組的初衷。 
　　
　　11月份以來，先后有20多家上市公司開始變賣家當(dāng)，ST成百一口氣賣掉了共計(jì)2835萬元的多項(xiàng)資產(chǎn)，ST猴王將7家子公司賣給了大股東，轉(zhuǎn)讓金額達(dá)1850萬元。 

　　投資者：擦亮眼睛 

　　財政部希望通過完善會計(jì)準(zhǔn)則來規(guī)范上市公司披露其財務(wù)信息，但是“上有政策，下有對策”，上市公司總是能夠找出準(zhǔn)則的疏漏之處，打會計(jì)準(zhǔn)則的“擦邊球”。因此，廣大投資者在做出投資決策時，要多留一份清醒，對報表重組保持高度的警惕，尤其要注意分析公司利潤中的非經(jīng)常性損益，這樣才會在這“紛紛擾擾”的年末重組熱潮中看個“明明白白”。