企業(yè)投資階段如何納稅籌劃
企業(yè)投資是伴隨著企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展過程而進(jìn)行的。由于企業(yè)經(jīng)營的相對(duì)長期性,所以投資也是一個(gè)長時(shí)間的經(jīng)營活動(dòng)過程,應(yīng)該步步為營,招招謹(jǐn)慎。有時(shí)某些企業(yè)往往會(huì)因?yàn)槟骋还P投資而命運(yùn)逆轉(zhuǎn),從巔峰走向低谷。巨人集團(tuán)就是因?yàn)橥顿Y決策過程中“一招不慎”而“滿盤皆輸”慘痛教訓(xùn)的典型。
投資過程的籌劃主要包括投資規(guī)模的籌劃、投資項(xiàng)目的確定、投資意向的選擇、投資伙伴的認(rèn)定以及投資決策的管理等方面。
1、投資規(guī)模的水平
對(duì)于一家企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營來講,投資規(guī)模并非越大越好,當(dāng)然也不是越小越靈。投資規(guī)模擴(kuò)大,是企業(yè)發(fā)展壯大的標(biāo)志,往往可以帶來規(guī)模經(jīng)濟(jì);但是投資規(guī)模不顧具體情況而過度膨脹,也往往會(huì)導(dǎo)致資源的浪費(fèi)。投資規(guī)模小,一般可以使企業(yè)具有靈活運(yùn)行的優(yōu)點(diǎn),即所謂的“船小好調(diào)頭”,但企業(yè)的投資規(guī)模太小,往往不具備規(guī)模效益和雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力,在殘酷的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)中很容易遭到淘汰。
綜上所述,可以得到一條結(jié)論,即確定企業(yè)投資的合理水平是企業(yè)籌資過程籌劃的重要內(nèi)容。
如何確定企業(yè)投資規(guī)模呢?首先,對(duì)企業(yè)自身營運(yùn)能力進(jìn)行分析,即通過對(duì)存量投資重組、潛能開發(fā)及增量投資優(yōu)化組合的分析,確定投資的既有能力、潛在能力和追增能力。其次,把握企業(yè)經(jīng)營外部環(huán)境的變動(dòng)情況。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化多端,必須利用預(yù)測(cè)手段把握經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)展態(tài)勢(shì),決定投資規(guī)模的大小。另外,還需對(duì)稅前收益最大化的投資規(guī)模進(jìn)行實(shí)證分析。投資規(guī)模應(yīng)該趨近于企業(yè)營運(yùn)負(fù)荷能力的極限,即投資的追加邊際成本等于其邊際收益,此時(shí),投資規(guī)模是適宜而有效的。需要注意的是,投資規(guī)模的確定依據(jù)是企業(yè)營運(yùn)能力和外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境,因而必須注意到其動(dòng)態(tài)演進(jìn)的變化特征。
2、投資項(xiàng)目的確定
投資項(xiàng)目是多種多樣的,不同項(xiàng)目所享受的稅收待遇也各不相同。企業(yè)可以根據(jù)自身的優(yōu)缺點(diǎn),緊扣稅法的規(guī)定,在生產(chǎn)經(jīng)營過程中選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y項(xiàng)目,這樣就能揚(yáng)長避短,在獲得更多收益的同時(shí)又能減輕自身的稅收負(fù)擔(dān)。
3、投資伙伴的選擇
企業(yè)在投資過程中,往往會(huì)因?yàn)橘Y金問題而出現(xiàn)聯(lián)合投資的現(xiàn)象。選擇一個(gè)適當(dāng)?shù)耐顿Y伙伴會(huì)對(duì)自己的投資收益大有幫助。在選擇投資伙伴時(shí),應(yīng)主要考察兩個(gè)方面的因素:一是合作伙伴的稅收待遇;二是合作伙伴的實(shí)力。
選擇好的投資伙伴有時(shí)會(huì)使企業(yè)享受優(yōu)惠稅收待遇,如與外國投資者或我國港、澳、臺(tái)投資者合作開辦中外合資經(jīng)營企業(yè)或中外合作經(jīng)營企業(yè)等。
選擇好的投資伙伴應(yīng)充分考察對(duì)方的實(shí)力,因?yàn)槟芰Φ拖碌耐顿Y伙伴往往會(huì)連累己方企業(yè),輕則毀掉聯(lián)合投資項(xiàng)目,重則使聯(lián)營雙方“同歸于盡”。
4、投資意向的選擇
在投資過程中,往往會(huì)存在選擇難題,這就需要依據(jù)投資意圖而決定取舍。究竟取什么,舍什么,這就涉及到選擇項(xiàng)目的對(duì)照比較。一般來說,這個(gè)選擇過程與自身經(jīng)營狀況聯(lián)系極為緊密。如果企業(yè)自身資金緊缺,可以選擇收購部分股份來增加企業(yè)生產(chǎn)控制力;如果企業(yè)自身資金充足而且新增項(xiàng)目多,就可以選擇組建新企業(yè)。
5、投資決策的管理機(jī)制
投資決策對(duì)于企業(yè)生存發(fā)展關(guān)系重大,錯(cuò)誤的投資決策往往會(huì)葬送企業(yè)。所以,建立科學(xué)合理的投資決策管理機(jī)制是十分必要的。
6、稅收屏蔽的利用
稅收屏蔽是當(dāng)今稅收學(xué)術(shù)界的新概念,也是企業(yè)納稅活動(dòng)中的新理念。所謂稅收屏蔽并不是直接為企業(yè)減少稅基,減輕稅負(fù),而是使企業(yè)的應(yīng)稅所得延遲納稅,暫免除稅收負(fù)擔(dān)。
稅收屏蔽雖然沒有使企業(yè)免于納稅,但為企業(yè)帶來了應(yīng)交稅款的時(shí)間價(jià)值。這好比是從政府得到了一筆無息貸款,因?yàn)槎愂掌帘慰梢允蛊髽I(yè)從中獲利,達(dá)到節(jié)稅效果。因此,只要合理運(yùn)作,稅收屏蔽是可以間接減輕稅負(fù)的。
稅收屏蔽投資可以部分緩解企業(yè)資金緊缺的壓力,甚至在通貨膨脹的環(huán)境下,還能因?yàn)槲飪r(jià)指數(shù)的狂升而得到通貨收益。在尋求稅收屏蔽投資過程中,有限合伙經(jīng)營便是一種可取之道。