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2011年《證券發(fā)行與承銷(xiāo)》輔導(dǎo)之投資銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管

來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校論壇 編輯: 2011/11/28 13:55:50 字體:

  一、監(jiān)管概述

  證券公司的投資銀行業(yè)務(wù)由中國(guó)證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管。

  承銷(xiāo)業(yè)務(wù)原始憑證以及有關(guān)業(yè)務(wù)文件、資料、賬冊(cè)、報(bào)表和其他必要的材料,應(yīng)至少妥善保存7年。

  二、核準(zhǔn)制

  核準(zhǔn)制相對(duì)行政審批制的特點(diǎn):在選擇和推薦企業(yè)方面,由保薦人培育、選擇和推薦企業(yè),增強(qiáng)了保薦人的責(zé)任;在企業(yè)發(fā)行股票的規(guī)模上,由企業(yè)根據(jù)資本運(yùn)營(yíng)的需要進(jìn)行選擇;發(fā)行審核將逐步轉(zhuǎn)向強(qiáng)制性信息披露和合規(guī)性審核,發(fā)揮股票發(fā)行審核委員會(huì)的獨(dú)立審核功能;在股票發(fā)行定價(jià)上,由主承銷(xiāo)商向機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行詢(xún)價(jià),充分反映投資者的需求,使發(fā)行定價(jià)真正反映公司股票的內(nèi)在價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)。

  三、保薦制度

  《證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》)里規(guī)定的保薦制度的內(nèi)容主要包括:

 ?。ㄒ唬┍K]機(jī)構(gòu)和保薦代表人的注冊(cè)登記管理制度

  《保薦辦法》對(duì)企業(yè)發(fā)行上市提出了“雙保”要求,即企業(yè)發(fā)行上市不但要有保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行保薦,還需具有保薦代表人資格的從業(yè)人員具體負(fù)責(zé)保薦工作。這樣既明確了保薦機(jī)構(gòu)的責(zé)任,也將責(zé)任具體落實(shí)到了個(gè)人。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)保薦機(jī)構(gòu)、保薦代表人進(jìn)行注冊(cè)登記管理。

 ?。ǘ┍K]期限

  《保薦辦法》規(guī)定,企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行股票和上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券均需保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人保薦。保薦期間分為兩個(gè)階段,即盡職推薦階段和持續(xù)督導(dǎo)階段。從中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式受理公司申請(qǐng)文件到完成發(fā)行上市為盡職推薦階段。證券發(fā)行上市后,首次公開(kāi)發(fā)行股票的,持續(xù)督導(dǎo)期間為上市當(dāng)年剩余時(shí)間及其后兩個(gè)完整會(huì)計(jì)年度;上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券的,持續(xù)督導(dǎo)期間為上市當(dāng)年剩余時(shí)間及其后一個(gè)完整會(huì)計(jì)年度。

 ?。ㄈ┍K]責(zé)任

  《保薦辦法》規(guī)定,保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人在向中國(guó)證監(jiān)會(huì)推薦企業(yè)發(fā)行上市前,要對(duì)發(fā)行人進(jìn)行輔導(dǎo)和盡職調(diào)查;要在推薦文件中對(duì)發(fā)行人的信息披露質(zhì)量、發(fā)行人的獨(dú)立性和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力等作出必要的承諾。

 ?。ㄋ模┍O(jiān)管措施

  中國(guó)證監(jiān)會(huì)建立保薦信用監(jiān)管系統(tǒng),對(duì)保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人進(jìn)行持續(xù)動(dòng)態(tài)的注冊(cè)登記管理,記錄其執(zhí)業(yè)情況、違法違規(guī)行為、其他不良行為以及對(duì)其采取的監(jiān)管措施等,必要時(shí)可以將記錄予以公布。

  有關(guān)具體監(jiān)管措施規(guī)定如下:

  1.保薦機(jī)構(gòu)出現(xiàn)下列情形之一的,中國(guó)證監(jiān)會(huì)自確認(rèn)之日起暫停其保薦機(jī)構(gòu)資格3個(gè)月;情節(jié)嚴(yán)重的,暫停其保薦機(jī)構(gòu)資格6個(gè)月,并可以責(zé)令保薦機(jī)構(gòu)更換保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、內(nèi)核負(fù)責(zé)人;情節(jié)特別嚴(yán)重的,撤銷(xiāo)其保薦機(jī)構(gòu)資格:

 ?。?)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券交易所提交的與保薦工作相關(guān)的文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

  (2)內(nèi)部控制制度未有效執(zhí)行。

 ?。?)盡職調(diào)查制度、內(nèi)部核查制度、持續(xù)督導(dǎo)制度、保薦工作底稿制度未有效執(zhí)行。

 ?。?)保薦工作底稿存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

 ?。?)唆使、協(xié)助或者參與發(fā)行人及證券服務(wù)機(jī)構(gòu)提供存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的文件。

 ?。?)唆使、協(xié)助或者參與發(fā)行人干擾中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其發(fā)行審核委員會(huì)的審核工作。

 ?。?)通過(guò)從事保薦業(yè)務(wù)謀取不正當(dāng)利益。

  (8)嚴(yán)重違反誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)義務(wù)的其他情形。

  2.保薦代表人出現(xiàn)下列情形之一的,中國(guó)證監(jiān)會(huì)可根據(jù)情節(jié)輕重,自確認(rèn)之日起3—12個(gè)月內(nèi)不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦;情節(jié)特別嚴(yán)重的,撤銷(xiāo)其保薦代表人資格:

  (1)盡職調(diào)查工作日志缺失或者遺漏、隱瞞重要問(wèn)題。

  (2)未完成或者未參加輔導(dǎo)工作。

 ?。?)未參加持續(xù)督導(dǎo)工作,或者持續(xù)督導(dǎo)工作未勤勉盡責(zé)。

 ?。?)因保薦業(yè)務(wù)或其具體負(fù)責(zé)保薦工作的發(fā)行人在保薦期間內(nèi)受到證券交易所、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公開(kāi)譴責(zé)。

  (5)唆使、協(xié)助或者參與發(fā)行人干擾中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其發(fā)行審核委員會(huì)的審核工作。

  (6)嚴(yán)重違反誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)義務(wù)的其他情形。

    3.保薦代表人出現(xiàn)下列情形之一的,中國(guó)證監(jiān)會(huì)撤銷(xiāo)其保薦代表人資格;情節(jié)嚴(yán)重的,對(duì)其采取證券市場(chǎng)禁人的措施:

    (1)在與保薦工作相關(guān)文件上簽字推薦發(fā)行人證券發(fā)行上市,但未參加盡職調(diào)查工作,或者盡職調(diào)查工作不徹底、不充分,明顯不符合業(yè)務(wù)規(guī)則和行業(yè)規(guī)范。

    (2)通過(guò)從事保薦業(yè)務(wù)謀取不正當(dāng)利益。

    (3)本人及其配偶持有發(fā)行人的股份。

    (4)唆使、協(xié)助或者參與發(fā)行人及證券服務(wù)機(jī)構(gòu)提供存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的文件。

    (5)參與組織編制的與保薦工作相關(guān)文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

    4.保薦機(jī)構(gòu)、保薦代表人因保薦業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)處于立案調(diào)查期間的,中國(guó)證監(jiān)會(huì)暫不受理該保薦機(jī)構(gòu)的推薦;暫不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦。

    5.發(fā)行人出現(xiàn)下列情形之一的,中國(guó)證監(jiān)會(huì)自確認(rèn)之日起暫停保薦機(jī)構(gòu)的保薦機(jī)構(gòu)資格3個(gè)月,撤銷(xiāo)相關(guān)人員的保薦代表人資格:

    (1)證券發(fā)行募集文件等申請(qǐng)文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

    (2)公開(kāi)發(fā)行證券上市當(dāng)年即虧損。

    (3)持續(xù)督導(dǎo)期間信息披露文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

    6.發(fā)行人在持續(xù)督導(dǎo)期間出現(xiàn)下列情形之一的,中國(guó)證監(jiān)會(huì)可根據(jù)情節(jié)輕重,自確認(rèn)之日起3一l2個(gè)月內(nèi)不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦;情節(jié)特別嚴(yán)重的,撤銷(xiāo)相關(guān)人員的保薦代表人資格:

    (1)證券上市當(dāng)年累計(jì)50%以上募集資金的用途與承諾不符。

    (2)公開(kāi)發(fā)行證券上市當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比上年下滑50%以上。

    (3)首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市之日起l2個(gè)月內(nèi)控股股東或者實(shí)際控制人發(fā)生變更。

    (4)首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市之日起l2個(gè)月內(nèi)累計(jì)50%以上資產(chǎn)或者主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生重組。

    (5)上市公司公開(kāi)發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券之日起l2個(gè)月內(nèi)累計(jì)50%以上資產(chǎn)或者主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生重組,且未在證券發(fā)行募集文件中披露。

    (6)實(shí)際盈利低于盈利預(yù)測(cè)達(dá)20%以上。

    (7)關(guān)聯(lián)交易顯失公允或者程序違規(guī),涉及金額較大。

    (8)控股股東、實(shí)際控制人或其他關(guān)聯(lián)方違規(guī)占用發(fā)行人資源,涉及金額較大。

    (9)違規(guī)為他人提供擔(dān)保,涉及金額較大。

    (10)違規(guī)購(gòu)買(mǎi)或出售資產(chǎn)、借款、委托資產(chǎn)管理等,涉及金額較大。

    (11)董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員侵占發(fā)行人利益受到行政處罰或者被追究刑事責(zé)任。

    (12)違反上市公司規(guī)范運(yùn)作和信息披露等有關(guān)法律法規(guī),情節(jié)嚴(yán)重的。

    (13)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形。

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