2013中級金融專業(yè)復習筆記：金融市場與金融工具概述

　　經(jīng)濟師考試 金融市場與金融工具概述

　　一、金融市場的涵義與構成要素

　　(一)金融市場涵義

　　金融市場指有關主體，按照市場機制，從事貨幣資金融通、交易的場所或營運網(wǎng)絡。是由不同市場要素構成的相互聯(lián)系、相互作用的有機整體，是各種金融交易及資金融直達系的總和。簡而言之，是資金融通的場所。 融通就是調劑余缺，有人資金有剩余，有人需要資金做事情。假定A需要10萬做一個投資，可以生產(chǎn)價值12萬的社會大眾需要的產(chǎn)品，B有10萬剩余閑置資金。如果沒有辦法讓AB的資金融通，則B的資金沒有增值，A不能生產(chǎn)，社會沒有產(chǎn)品增加。如果有了融通，社會的產(chǎn)品會增加。對AB都好，他們分享增值的2萬，具體分法是他們根據(jù)自身訴求條件討價還價博弈的結果。

　　(二)金融市場的構成要素

　　四個基本要素：金融市場主體、金融市場客體、金融市場中介和金融市場價格

　　1.金融市場的主體

　　市場上的參與者。資金供求雙方。主體具有決定性的意義。決定著金融工具的數(shù)量和種類，決定市場的規(guī)模和發(fā)展程度，市場的深度廣度和彈性。 金融是被人們的念頭生生想出來的。人們創(chuàng)造了人們需要的金融工具(客體)以及價格和金融市場(同時產(chǎn)生的)，產(chǎn)生而后因為利益而被迅速推廣。

　　(1)家庭

　　家庭是金融市場上主要的資金供應者。也需要資金， 但需求數(shù)額一般較小

　　(2)企業(yè)

　　企業(yè)是金融市場運行的基礎，是重要的資金需求者和供給者。對資金有需要也有供給。除此之外，企業(yè)還是金融衍生品市場上重要的套期保值主體。

　　(3)政府

　　在金融市場上，各國的中央政府和地方政府通常是資金的需求者。政府也會出現(xiàn)短期資金盈余，此時，政府部門也會成為暫時的資金供應者。

　　(4)金融機構

　　金融機構是金融市場上最活躍的交易者，分為存款性金融機構和非存款性金融機構。存款性金融機構：商業(yè)銀行、儲蓄機構和信用合作社。非存款性金融機構：保險公司、養(yǎng)老金、投資銀行、投資基金等。其在金融市場上扮演著資金需求者和資金供給者的雙重身份。金融機構既是資金的供給者又是資金的需求者。

　　(5)中央銀行

　　中央銀行在金融市場上處于一種特殊的地位，既是金融市場中重要的交易主體，又是監(jiān)管機構之一。交易者：是各金融機構的最后貸款人，因此是資金的供給者;而且在金融市場上進行公開市場操作調節(jié)貨幣供應量(既是供給者又是需求者)。監(jiān)管者：代表政府對金融市場上的交易者進行監(jiān)督，防范金融風險，使金融市場平穩(wěn)運行。

　　2.金融市場客體

　　金融市場客體即金融工具，是指金融市場上的交易對象或交易標的物。

　　(1)金融工具的分類

　?、侔雌谙薏煌鹑诠ぞ呖煞譃樨泿攀袌龉ぞ吆唾Y本市場工具。貨幣市場工具是期限在一年以內的金融工具。資本市場工具是期限在一年以上的金融工具，包括股票、企業(yè)債券、國債等。

　?、诎葱再|不同，金融工具可分為債權憑證與所有權憑證。債權憑證是依法發(fā)行，約定一定期限內還本付息的有價證券——債權債務關系——債券等。股權憑證是股份公司發(fā)行，證明投資者股東身份和權益，并據(jù)以取得股息的有價證券——所有權——股票等

　?、郯磁c實際信用活動的關系，可分為原生金融工具和衍生金融工具。原生金融工具：商業(yè)票據(jù)、股票、債券等。衍生金融工具：是在原生金融工具基礎上派生出來的，有遠期合約、期貨、期權和互換等。

　　(2)金融工具的性質

　?、倨谙扌裕航鹑诠ぞ咧械膫鶛鄳{證一般有約定的償還期。

　　②流動性

　　流動性是指金融工具在金融市場上能夠迅速地轉化為現(xiàn)金而不致遭受損失的能力。 金融工具的收益率高低和發(fā)行人的資信程度是決定流動性高低的重要因素。

　　③收益性

　?、茱L險性

　　金融工具的風險一般來源于兩個方面：一是信用風險;二是市場風險。

　　這四個性質之間的聯(lián)系：期限性和收益性、風險性成正比，與流動性成反比。流動性與收益性成反比。收益性與風險性成正比。流動性與風險性成反比。

　　3.金融市場中介

　　金融市場中介是指在金融市場上充當交易媒介，從事交易或促使交易完成的組織、機構或個人。金融市場中介與金融市場主體存在區(qū)別，中介的目的是獲取傭金。

　　中介的作用：促進資金融通，降低交易成本，構造和維持市場運行。

　　4.金融市場價格

　　價格機制在金融市場中發(fā)揮著極為關鍵的作用，是金融市場高速運行的基礎。價格與投資者的利益密切相關。價格引導資金的流向。

　　5.構成要素之間的關系

　　金融市場的四個要素之間是相互聯(lián)系、相互影響的。其中，金融市場主體和金融市場客體是構成金融市場最基本的要素，是金融市場形成的基礎。金融市場中介和金融市場價格則是金融市場中不可或缺的構成要素，對促進金融市場的繁榮和發(fā)展具有重要意義。

　　【例1·多選題】金融工具的性質包括( )。

　　A.收益性 B.風險性 C.安全性D.流動性E.期限性

　　『正確答案』ABDE

　　『答案解析』本題考查金融工具的性質。

　　【例2·多選題】按期限不同，金融工具可分為( )。

　　A.貨幣市場工具B.資本市場工具 C.原生市場工具

　　D.衍生市場工具E.流通市場工具

　　『正確答案』AB

　　『答案解析』本題考查金融工具的分類。按期限不同，金融工具可分為貨幣市場工具和資本市場工具。

　　二、金融市場的類型

　　(一)金融市場的類型：按交易標的物劃分

　　按照市場中交易標的物的不同，金融市場劃分為貨幣市場、資本市場、外匯市場、衍生品市場、保險市場和黃金市場等。

　　(二)金融市場的類型：按交易中介劃分

　　按照交易中介作用的不同，金融市場可以劃分為直接金融市場和間接金融市場。

　　值得注意的是，直接金融市場和間接金融市場的差別并不在于是否有中介機構參與，而在于中介機構在交易中的地位和性質。在直接金融市場上也有中介機構，但這些機構并不作為資金的中介，而僅僅是充當信息中介和服務中介。

　　(三)金融市場的類型：按交易程序劃分

　　按照金融工具的交易程序不同，金融市場可以劃分為發(fā)行市場和流通市場。

　　發(fā)行市場是流通市場的前提和基礎;流通市場為金融資產(chǎn)提供良好的流動性，是發(fā)行市場的重要補充。

　　(四)金融市場的類型：按有無固定場所劃分

　　按照金融交易是否存在固定場所，金融市場可劃分為有形市場和無形市場兩類。

　　(五)金融市場的類型：按本原和從屬關系劃分

　　按照金融工具的本原和從屬關系不同，金融市場可劃分為傳統(tǒng)金融市場和金融衍生品市場。

　　(六)金融市場的類型：按地域范圍劃分

　　按照地域范圍的不同，金融市場可分為國內金融市場和國際金融市場。

　　【例3·多選題】金融市場的類型按交易中介可以劃分( )。

　　A.直接金融市場

　　B.間接金融市場

　　C.發(fā)行市場

　　D.流通市場

　　E.有形市場

　　『正確答案』AB

　　『答案解析』本題考查金融市場的類型。

　　三、金融市場的功能

　　1、資金積聚功能

　　將眾多分散的小額資金匯聚為能供社會再生產(chǎn)使用的大額資金。

　　2、財富功能

　　金融市場為投資者提供了具有儲蓄財富、保有資產(chǎn)和財富增值的金融產(chǎn)品。

　　3、風險分散功能

　　金融市場為參與者提供了防范與分散資產(chǎn)風險和收益風險的眾多手段。

　　4、交易功能

　　金融市場增加了金融產(chǎn)品流動性、使交易更容易完成、降低交易成本等。

　　5、資源配置功能

　　通過金融市場價格機制有效配置資源。

　　6、反映功能

　　金融市場是社會經(jīng)濟運行的“晴雨表”

　　7、宏觀調控功能

　　金融市場是政府調控宏觀經(jīng)濟運行的重要場所。財政與貨幣政策的實施均與金融市場緊密相連。

　　【例4·單選題】金融市場的功能不包括( )。

　　A.資金積聚功能B.財富功能

　　C.風險分散功能D.流通功能

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查金融市場的功能。