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2010年注會(huì)《財(cái)管》知識(shí)點(diǎn)總結(jié)：財(cái)務(wù)管理概述(1)
2010年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》科目
第一章 財(cái)務(wù)管理概述
一、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容和職能
企業(yè)組織形式 | 個(gè)人獨(dú)資企業(yè) | |
| 合伙企業(yè) | ||
| 公司制企業(yè) | ||
財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容 | 長(zhǎng)期投資 | 投資的主體是企業(yè) |
對(duì)象是經(jīng)營性資產(chǎn) | ||
目的是獲取經(jīng)營活動(dòng)所需的實(shí)物資源 | ||
長(zhǎng)期籌資 | 籌資主體是企業(yè) | |
對(duì)象是長(zhǎng)期資金 | ||
目的是滿足企業(yè)長(zhǎng)期資金需要 | ||
營運(yùn)資本管理 | 營運(yùn)資本投資管理 | |
營運(yùn)資本籌資管理 | ||
財(cái)務(wù)管理的職能 | 財(cái)務(wù)決策 | 是指有關(guān)投資、籌資和營運(yùn)資本管理的決策 |
財(cái)務(wù)計(jì)劃 | 長(zhǎng)期計(jì)劃：一年以上的計(jì)劃，通常為期5年，它是實(shí)現(xiàn)公司戰(zhàn)略的工具。 | |
| 短期計(jì)劃：一年一度的財(cái)務(wù)預(yù)算，它是計(jì)劃工作的終點(diǎn)，也是控制工作的起點(diǎn)，它把計(jì)劃和控制聯(lián)系起來。 | ||
財(cái)務(wù)控制 | 財(cái)務(wù)控制和財(cái)務(wù)預(yù)算有密切聯(lián)系，預(yù)算是控制的重要依據(jù)，控制是執(zhí)行預(yù)算的手段。 | |
二、財(cái)管管理的目標(biāo)
（一）財(cái)管管理的目標(biāo)
利潤最大化 | 缺點(diǎn)：1.沒有考慮時(shí)間因素； 2.沒有考慮投入與產(chǎn)出關(guān)系； 3.沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)問題。 |
每股盈余最大化 （權(quán)益資本凈利率最大化） | 優(yōu)點(diǎn)：把利潤與股東投入的資本相聯(lián)系。 缺點(diǎn)：1.沒有考慮時(shí)間價(jià)值； 2.沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。 |
股東財(cái)富最大化 | 優(yōu)點(diǎn)：1.考慮了時(shí)間價(jià)值； 2.考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素； 3.考慮了投入與產(chǎn)出關(guān)系。 股東財(cái)富可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值來衡量。有時(shí)財(cái)務(wù)目標(biāo)被表述為股價(jià)量大化，有時(shí)財(cái)務(wù)目標(biāo)還被表述為企業(yè)價(jià)值最大化。 增加股東財(cái)富是財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。這也是本書采納的觀點(diǎn)。 |
（二）股東、經(jīng)營者和債權(quán)人目標(biāo)的沖突與協(xié)調(diào)
利益集團(tuán) | 目標(biāo) | 目標(biāo)沖突的表現(xiàn) | 協(xié)調(diào)方法 |
經(jīng)營者 | 增加報(bào)酬和閑暇時(shí)間，避免風(fēng)險(xiǎn) | 道德風(fēng)險(xiǎn)、逆向選擇 | 監(jiān)督、激勵(lì) |
債權(quán)人 | 獲得約定的利息收入，到期收回本金 | 股東違約將借入的資金投資于高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目；為了獲得而發(fā)行新債使舊債貶值 | 1、尋求立法保護(hù)（如破產(chǎn)對(duì)優(yōu)先接管，優(yōu)先于股東分配剩余財(cái)產(chǎn)）、 2、加入限制性條款（如規(guī)定的用途，規(guī)定不得發(fā)行新債或限制發(fā)行新債）、 3、不再提供新借款或提前收回借款 |
三、財(cái)務(wù)管理的原則（也稱理財(cái)原則）
具體原則 | 含義 |
| |
有關(guān)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境 的原則 | 自利行為原則 | 自利行為原則是指人們?cè)谶M(jìn)行決策時(shí)按照自己的財(cái)務(wù)利益行事，在其他條件相同的條件下，人們會(huì)選擇對(duì)自己經(jīng)濟(jì)利益最大的行動(dòng)。 | 依據(jù)：是理性的經(jīng)濟(jì)人假設(shè) 應(yīng)用：（1）委托—代理理論 （2）機(jī)會(huì)成本 |
| 雙方交易 原則 | 雙方交易原則是指每一項(xiàng)交易都至少存在兩方，在一方根據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)利益決策時(shí)，另一方也會(huì)按照自己的經(jīng)濟(jì)利益行動(dòng)，并且對(duì)方和你一樣聰明、勤奮和富有創(chuàng)造力，因此你在決策時(shí)要正確預(yù)見對(duì)方的反應(yīng)。 | 依據(jù)：交易至少有兩方；交易是“零和博弈”； 要求：理解財(cái)務(wù)交易時(shí)不能以自我為中心，不要自以為是；注意稅收的影響。 | |
| 信號(hào)傳遞原則 | 行動(dòng)可以傳遞信息，并且比公司的聲明更有說服力。 | 依據(jù)：自利行為原則 要求：根據(jù)公司的行為判斷它未來的收益狀況；公司在決策時(shí)不僅要考慮行動(dòng)方案本身，還要考慮該項(xiàng)行動(dòng)可能給人們傳達(dá)的信息。 應(yīng)用：引導(dǎo)原則 | |
| 引導(dǎo)原則 | 當(dāng)所有辦法都失敗時(shí)，尋找一個(gè)可以信賴的榜樣作為自己的引導(dǎo)。 | 依據(jù)：理解力存在局限性，尋找最優(yōu)方案成本過高。 要求：不能盲目模仿 應(yīng)用：（1）行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) | |
有關(guān)創(chuàng)造價(jià)值 的原則 | 有價(jià)值的創(chuàng)意原則 | 新創(chuàng)意能獲得額外報(bào)酬 | 依據(jù)：競(jìng)爭(zhēng)理論 應(yīng)用：（1）直接投資項(xiàng)目 |
| 比較優(yōu)勢(shì)原則 | 專長(zhǎng)能創(chuàng)造價(jià)值 | 依據(jù)：分工理論 要求：把主要精力放在自己的比較優(yōu)勢(shì)上 應(yīng)用：（1）人盡其才，物盡其用 | |
| 期權(quán)原則 | 期權(quán)是不附帶義務(wù)的權(quán)利，它是有經(jīng)濟(jì)價(jià)值的。 | 要求：在估價(jià)時(shí)要考慮期權(quán)的價(jià)值 應(yīng)用 | |
| 凈增效益原則 | 財(cái)務(wù)決策建立在凈增效益的基礎(chǔ)上，一項(xiàng)決策的價(jià)值取決于它和替代方案相比所增加的凈收益。 | 要求：只分析方案之間有區(qū)別的部分；不考慮決策無關(guān)成本。 應(yīng)用：（1）差額分析法 | |
有關(guān)財(cái)務(wù)交易 的原則 | 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬權(quán)衡原則 | 風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬之間存在一個(gè)對(duì)等關(guān)系，投資人必須對(duì)報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)作出權(quán)衡，為追求較高報(bào)酬而承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)，或者為減少風(fēng)險(xiǎn)而接受較低的報(bào)酬。 | 現(xiàn)實(shí)的市場(chǎng)中只有高風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)高報(bào)酬和低風(fēng)險(xiǎn)時(shí)低報(bào)酬的投資機(jī)會(huì) |
| 投資分散化原則 | 不要把全部財(cái)富都投資于一個(gè)公司而要分散投資。 | 依據(jù)：投資組合理論 | |
| 資本市場(chǎng)有效原則 | 在資本市場(chǎng)上頻繁交易的金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格反映了所有可獲得的信息，而且面對(duì)新信息完全能迅速地做出調(diào)整。 | 依據(jù)：有效市場(chǎng)理論 | |
| 貨幣時(shí)間價(jià)值原則 | 在進(jìn)行財(cái)務(wù)計(jì)量時(shí)要考慮貨幣時(shí)間價(jià)值因素。 | 依據(jù)：貨幣投入使用后其數(shù)額會(huì)隨著時(shí)間的延續(xù)而不斷增加。 |
四、金融市場(chǎng)
?。ㄒ唬┙鹑谫Y產(chǎn)
概念 | 金融資產(chǎn)是以信用為基礎(chǔ)的所有權(quán)的憑證，其收益來源于它所代表的生產(chǎn)經(jīng)營資產(chǎn)的業(yè)績(jī)，金融資產(chǎn)并不構(gòu)成社會(huì)的實(shí)際財(cái)富。 |
特點(diǎn) | 金融資產(chǎn)具有資產(chǎn)的一般屬性，一是收益性，二是風(fēng)險(xiǎn)性 金融資產(chǎn)與實(shí)物資產(chǎn)相比，具有以下特點(diǎn)：（1）流動(dòng)性；（2）人為的可分性；（3）人為的期限性（4）名義價(jià)值不變性。 |
種類 | （1）固定收益證券；（2）權(quán)益證券；（3）衍生證券。 |
（二）金融市場(chǎng)
類型 | 按交易的期限分 | 貨幣市場(chǎng)：短期債務(wù)工具交易的市場(chǎng) |
| 資本市場(chǎng)：期限在一年以上的金融資產(chǎn)交易 | ||
| 按證券的索償權(quán)不同 | 債務(wù)市場(chǎng)。 | |
| 股權(quán)市場(chǎng)。 | ||
| 按所交易證券是初次發(fā)行還是已經(jīng)發(fā)行分 | 一級(jí)市場(chǎng)：也稱發(fā)行市場(chǎng)或初級(jí)市場(chǎng)，是資金需求者將證券首次出售給公眾時(shí)形成的市場(chǎng)。它是新證券和票據(jù)等金融工具的買賣市場(chǎng)。 | |
| 二級(jí)市場(chǎng)：也稱流通市場(chǎng)或次級(jí)市場(chǎng)，是在證券發(fā)行后，各種證券在不同投資者之間買賣流通所形成的市場(chǎng) | ||
| 按交易程序分 | 場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)：是指各種證券的交易所 | |
| 場(chǎng)外市場(chǎng)：沒有固定場(chǎng)所、而由很多擁有證券的交易商分別進(jìn)行，任何人都可以在交易商的柜臺(tái)上買賣證券、價(jià)格由雙方協(xié)商形成。 | ||
功能 | 1.資金融通功能 2.風(fēng)險(xiǎn)分配功能 3.價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能 4.調(diào)解經(jīng)濟(jì)功能 5.節(jié)約信息成本 | |
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