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注冊會計師備考指導：資本市場線的斜率和表達式
資本市場線中，縱坐標是總期望報酬率、橫坐標是總標準差
根據(jù)：總期望報酬率＝Q×風險組合的期望報酬率＋（1－Q）×無風險利率
總標準差＝Q×風險組合的標準差
可知：
當Q＝1時，總期望報酬率＝風險組合的期望報酬率，總標準差＝風險組合的標準差
當Q＝0時，總期望報酬率＝無風險利率，總標準差＝0
所以，資本市場線的斜率＝（風險組合的期望報酬率－無風險利率）/風險組合的標準差
由于資本市場線中，截距為無風險利率，所以，資本市場線的表達式應該為：
總期望報酬率＝無風險利率＋[（風險組合的期望報酬率－無風險利率）/風險組合的標準差]×總標準差
或者表述為：
投資組合的期望報酬率＝無風險利率＋[（風險組合的期望報酬率－無風險利率）/風險組合的標準差]×投資組合的標準差
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