中級會計師考試科目《財務(wù)管理》強(qiáng)化預(yù)習(xí)：現(xiàn)金管理

會計職稱考試《財務(wù)管理》第五章 營運(yùn)資金管理

　　知識點(diǎn)二 現(xiàn)金管理

　　一、現(xiàn)金的特征及管理目標(biāo)

　　1.含義

　　1）廣義：生產(chǎn)經(jīng)營過程中以貨幣形態(tài)存在的資金，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金等；

　　2）狹義：庫存現(xiàn)金。

　　2.特征：變現(xiàn)力（流動性）最強(qiáng)、收益性最差（不創(chuàng)造價值）

　　3.管理目標(biāo)

　　1）保證企業(yè)經(jīng)營活動所需現(xiàn)金（流動性）的同時，盡量減少企業(yè)的現(xiàn)金數(shù)量，提高資金收益率（收益性）。——流動性和收益性的權(quán)衡

　　2）確定目標(biāo)現(xiàn)金余額，使其在時間上繼起，在空間上并存。——時間與數(shù)量上的平衡

　　二、持有現(xiàn)金的動機(jī)

　　1.交易性需求：維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動所需持有的現(xiàn)金額，產(chǎn)生原因是現(xiàn)金收支在數(shù)額和時間上不平衡。

　　2.預(yù)防性需求：維持充足現(xiàn)金，以應(yīng)付突發(fā)事件。決定因素包括：

　　1）企業(yè)愿冒缺少現(xiàn)金風(fēng)險的程度；

　　2）企業(yè)預(yù)測現(xiàn)金收支可靠的程度；

　　3）企業(yè)臨時融資的能力。

　　3.投機(jī)性需求：為了抓住突然出現(xiàn)的獲利機(jī)會而持有的現(xiàn)金。

　　4.補(bǔ)償性余額：企業(yè)同意保持的賬戶余額，對銀行所提供借款或其他服務(wù)的一種補(bǔ)償。

　　三、目標(biāo)現(xiàn)金余額（最佳現(xiàn)金持有量）的確定

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　　1.相關(guān)成本

　　2.最佳現(xiàn)金持有量＝min（管理成本＋機(jī)會成本＋短缺成本）

　　3.現(xiàn)金余額的調(diào)節(jié)及轉(zhuǎn)換成本

　　1）調(diào)節(jié)現(xiàn)金余額，均衡機(jī)會成本與短缺成本

　　i.現(xiàn)金多余時，轉(zhuǎn)換為有價證券；

　　ii.現(xiàn)金不足時，將有價證券轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金。

　　2）轉(zhuǎn)換成本：現(xiàn)金同有價證券之間相互轉(zhuǎn)換的成本，分為兩類：

　　i.與委托金額（轉(zhuǎn)換額）相關(guān)；

　　ii.與轉(zhuǎn)換次數(shù)有關(guān)：現(xiàn)金持有量（每次有價證券變現(xiàn)額）越少，證券變現(xiàn)次數(shù)越多，轉(zhuǎn)換成本越高。

　?。ǘ╇S機(jī)模型（米勒－奧爾模型）

　　1.適用情況：現(xiàn)金流入、流出不穩(wěn)定

　　2.模型原理——確定目標(biāo)現(xiàn)金余額的范圍

　　1）對現(xiàn)金持有量確定一個控制區(qū)域，定出上限（H）和下限（L）；

　　2）當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金余額在上限和下限之間波動時，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理水平，無需進(jìn)行調(diào)整；

　　3）當(dāng)現(xiàn)金余額達(dá)到上限H時，將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價證券，使現(xiàn)金余額回到回歸線R；

　　4）當(dāng)現(xiàn)金余額下降到下限L時，賣出部分證券，使現(xiàn)金余額回到回歸線R。

　　3.計算公式

　　1）最低控制線L：取決于模型之外的因素，由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮短缺現(xiàn)金的風(fēng)險程度、公司借款能力、公司日常周轉(zhuǎn)所需資金、銀行要求的補(bǔ)償性余額等因素的基礎(chǔ)上確定。

　　2）回歸線：R＝

　　3）最高控制線：H＝3R－2L，等價轉(zhuǎn)化形式：H－R＝2（R－L），即上限與回歸線之間的距離，是回歸線與下限之間距離的兩倍。

　　其中：b——（每次）證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本

　　i——以日為基礎(chǔ)計算的現(xiàn)金機(jī)會成本（有價證券的日利率）

　　δ——公司每日現(xiàn)金流變動的標(biāo)準(zhǔn)差

　　4.特點(diǎn)

　　1）符合隨機(jī)思想，適用于所有企業(yè)現(xiàn)金最佳持有量的測算；

　　2）建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來需求總量和收支不可預(yù)測的前提下，計算出來的現(xiàn)金持有量比較保守。

　　四、現(xiàn)金管理模式

　　（一）收支兩條線的管理模式

　　1.實(shí)施目的

　　1）對企業(yè)范圍內(nèi)的現(xiàn)金進(jìn)行集中管理，減少現(xiàn)金持有成本，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率；

　　2）以實(shí)施收支兩條線為切入點(diǎn)，通過高效的價值化管理來提高企業(yè)效益。

　　2.管理模式的構(gòu)建

　?。ǘ┘瘓F(tuán)企業(yè)資金集中管理模式

　　1.資金集中管理模式的概念

　　1）含義：集團(tuán)企業(yè)借助商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行功能及其他信息技術(shù)手段，將分散在集團(tuán)各所屬企業(yè)的資金集中到總部，由總部統(tǒng)-調(diào)度、統(tǒng)一管理和統(tǒng)一運(yùn)用。

　　2）內(nèi)容：資金集中（基礎(chǔ)）、內(nèi)部結(jié)算、融資管理、外匯管理、支付管理等。

　　2.集團(tuán)企業(yè)資金集中管理的模式

　　五、現(xiàn)金收支管理

　　（一）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

　　1.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

　　1）存貨周轉(zhuǎn)期=平均存貨／每天的銷貨成本

　　2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)收賬款／每天的銷貨收入

　　3）應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)付賬款／每天的購貨成本

　　2.減少現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的途徑

　　1）加快制造與銷售產(chǎn)成品——減少存貨周轉(zhuǎn)期；

　　2）加速應(yīng)收賬款的回收——減少應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期；

　　3）減緩支付應(yīng)付賬款——延長應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。

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　　1.收賬的流動時間

　　高效率的收款系統(tǒng)能夠使收款成本和收款浮動期達(dá)到最小，同時能夠保證與客戶匯款及其他現(xiàn)金流入來源相關(guān)的信息的質(zhì)量。

　　1）收款系統(tǒng)成本

　　i.浮動期成本

　　ii.管理收款系統(tǒng)的相關(guān)費(fèi)用（例如銀行手續(xù)費(fèi)）

　　iii.第三方處理費(fèi)用或清算相關(guān)費(fèi)用

　　iv.在獲得資金之前，收款在途項(xiàng)目使企業(yè)無法利用這些資金，也會產(chǎn)生機(jī)會成本

　　2）收款浮動期：從支付開始到企業(yè)收到資金的時間間隔，紙基支付工具導(dǎo)致。

　　i.郵寄浮動期：從付款人寄出支票到收款人或其處理系統(tǒng)收到支票的時間間隔；

　　ii.處理浮動期：是指支票的接受方處理支票和將支票存入銀行以收回現(xiàn)金所花的時間；

　　iii.結(jié)算浮動期：通過銀行系統(tǒng)進(jìn)行支票結(jié)算所需的時間。

　　2.郵寄的處理

　　1）盡可能采用內(nèi)部清算處理中心或者一個鎖箱來接收和處理郵政支付；

　　2）具體方式選擇取決于兩個因素：支付的筆數(shù)和金額。

　　3.收款方式的改善——電子支付方式

　　（三）付款管理

　　1.使用現(xiàn)金浮游量（企業(yè)賬戶上的現(xiàn)金余額和銀行賬戶上的企業(yè)存款余額之間的差額）

　　2.推遲應(yīng)付款的支付

　　3.匯票代替支票（承兌匯票并不是見票即付，可以在銀行保持較低現(xiàn)金余額）

　　4.改進(jìn)員工工資支付模式（專設(shè)工資賬戶，通過銀行向職工支付工資）

　　5.透支（實(shí)際上是銀行向企業(yè)提供的信用）

　　6.爭取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步（降低交易性現(xiàn)金余額、減少有價證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的次數(shù)）

　　7.使用零余額賬戶（只在主賬戶保持一定的安全儲備，子賬戶不需要保持安全儲備）