新用戶掃碼下載
掃碼下載APP
及時(shí)接收最新考試資訊及
備考信息
會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試《財(cái)務(wù)管理》備考指導(dǎo)：個(gè)別資本成本
2012會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》
第三章 籌資管理
備考指導(dǎo)二十三、個(gè)別資本成本
個(gè)別資本成本，是指單一融資方式的資本成本。
1.資本成本計(jì)算的兩種模式
| 一般模式 | 不考慮時(shí)間價(jià)值的模式 【提示】該模式主要應(yīng)用于債務(wù)資本成本的計(jì)算?！?/td> |
| 折現(xiàn)模式 | 考慮時(shí)間價(jià)值的模式 籌資凈額現(xiàn)值－未來(lái)資本清償額現(xiàn)金流量現(xiàn)值＝0 資本成本率＝所采用的折現(xiàn)率 【提示】 （1）能使現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值相等的折現(xiàn)率，即為資本成本。 （2）該模式為通用模式。 |
2.個(gè)別資本成本計(jì)算
?。?）銀行借款資本成本
| 一般模式 |  |
| 折現(xiàn)模式 | 根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值－現(xiàn)金流出現(xiàn)值＝0”求解折現(xiàn)率 |
?。?）公司債券資本成本
| 一般模式 |  【注】分子計(jì)算年利息要根據(jù)面值和票面利率計(jì)算的，分母籌資總額是根據(jù)債券發(fā)行價(jià)格計(jì)算的。 |
| 貼現(xiàn)模式 | 根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值－現(xiàn)金流出現(xiàn)值＝0”求解貼現(xiàn)率 |
（3）融資租賃資本成本
融資租賃資本成本計(jì)算只能采用折現(xiàn)模式
【總結(jié)】融資租賃資本成本的計(jì)算
?、贇堉禋w出租人
設(shè)備價(jià)值－殘值現(xiàn)值＝年租金×年金現(xiàn)值系數(shù)
?、跉堉禋w承租人
設(shè)備價(jià)值＝年租金×年金現(xiàn)值系數(shù)
【提示】當(dāng)租金在年末支付時(shí)，年金現(xiàn)值系數(shù)為普通年金現(xiàn)值系數(shù)；當(dāng)租金在年初支付時(shí)，年金現(xiàn)值系數(shù)為即付年金現(xiàn)值系數(shù)【普通年金現(xiàn)值系數(shù)×（1＋i）】。
?。?）普通股資本成本
第一種方法--股利增長(zhǎng)模型法
假設(shè)：某股票本期支付股利為D0，未來(lái)各期股利按g速度增長(zhǎng)，股票目前市場(chǎng)價(jià)格為P0，則普通股資本成本為：
【提示】普通股資本成本計(jì)算采用的是折現(xiàn)模式。
第二種方法--資本資產(chǎn)定價(jià)模型法
（5）留存收益資本成本
與普通股資本成本計(jì)算相同，也分為股利增長(zhǎng)模型法和資本資產(chǎn)定價(jià)模型法，不同點(diǎn)在于不考慮籌資費(fèi)用。
推薦閱讀
- 【備考資料】備考2025年中級(jí)會(huì)計(jì)考試資料
- 【注意事項(xiàng)】中級(jí)會(huì)計(jì)備考如何避開(kāi)問(wèn)題少走彎路？
- 【備考學(xué)習(xí)】備考中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試 趕緊學(xué)起來(lái)啦！
- 【高效學(xué)習(xí)】上班族備考2025中級(jí)會(huì)計(jì)考試 如何學(xué)習(xí)？
- 【預(yù)習(xí)打卡】2025年中級(jí)會(huì)計(jì)預(yù)習(xí)階段打卡進(jìn)行中
- 【階段學(xué)習(xí)】備考2025中級(jí)會(huì)計(jì) 各階段學(xué)習(xí)時(shí)間分配
相關(guān)資訊
新用戶掃碼下載
京公網(wǎng)安備 11010802044457號(hào)