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初級(jí)會(huì)計(jì)職稱《初級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》強(qiáng)化指導(dǎo):企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境

來源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校 編輯: 2012/11/19 11:38:44 字體:

初級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《初級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》 第十一章 財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)

  知識(shí)點(diǎn)四、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境

  財(cái)務(wù)管理環(huán)境又稱理財(cái)環(huán)境,是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外各種條件的統(tǒng)稱。外部環(huán)境主要包括:經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境和金融環(huán)境等。

  【注意】這里說的財(cái)務(wù)管理環(huán)境包含各種內(nèi)部和外部條件。

  (一)經(jīng)濟(jì)環(huán)境

  經(jīng)濟(jì)環(huán)境主要包括經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟(jì)政策和通貨膨脹等五方面內(nèi)容。

  1.經(jīng)濟(jì)體制

  計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下,企業(yè)作為一個(gè)獨(dú)立的核算單位而無獨(dú)立的理財(cái)權(quán)利,財(cái)務(wù)管理方法比較簡(jiǎn)單。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下,企業(yè)成為“自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧”的經(jīng)濟(jì)實(shí)體,有獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)權(quán),同時(shí)也有獨(dú)立的理財(cái)權(quán)。

  2.經(jīng)濟(jì)周期

 ?。?)經(jīng)濟(jì)周期。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,經(jīng)濟(jì)發(fā)展與運(yùn)行帶有一定的波動(dòng)性,大體上經(jīng)歷復(fù)蘇、繁榮、衰退和蕭條幾個(gè)階段的循環(huán),這種循環(huán)叫做經(jīng)濟(jì)周期。

 ?。?)在不同的經(jīng)濟(jì)周期,企業(yè)應(yīng)采用不同的財(cái)務(wù)管理策略。

  資本主義經(jīng)濟(jì)周期是人所共知的現(xiàn)象,西方財(cái)務(wù)學(xué)者曾探討了經(jīng)濟(jì)周期中的經(jīng)營(yíng)理財(cái)策略?,F(xiàn)擇其要點(diǎn)歸納如表11.1所示。

  表11.1 經(jīng)濟(jì)周期中的經(jīng)營(yíng)理財(cái)策略

復(fù)蘇 繁榮 衰退 蕭條 
1增加廠房設(shè)備 1擴(kuò)充廠房設(shè)備 1停止擴(kuò)張 1建立投資標(biāo)準(zhǔn) 
2實(shí)行長(zhǎng)期租賃 2繼續(xù)建立存貨 2出售多余設(shè)備 2保持市場(chǎng)份額 
3建立存貨 3提高產(chǎn)品價(jià)格 3停產(chǎn)不利產(chǎn)品 3壓縮管理費(fèi)用 
4開發(fā)新產(chǎn)品 4開展?fàn)I銷規(guī)劃 4停止長(zhǎng)期采購(gòu) 4放棄次要利益 
5增加勞動(dòng)力 5增加勞動(dòng)力 5削減存貨 5削減存貨 
      6停止擴(kuò)招雇員 6裁減雇員 

  3.經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平

 ?。?)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的快慢、國(guó)民經(jīng)濟(jì)的繁榮與衰退首先會(huì)影響市場(chǎng)的需求。而需求的變化將給企業(yè)帶來全方面的影響。

 ?。?)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作者必須積極探索與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相適應(yīng)的財(cái)務(wù)管理模式。

  4.宏觀經(jīng)濟(jì)政策

 ?。?)宏觀經(jīng)濟(jì)政策:財(cái)稅體制、金融體制、外匯體制、外貿(mào)體制、計(jì)劃體制、價(jià)格體制、投資體制、社會(huì)保障制度、企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系等

 ?。?)改革措施,會(huì)深刻地影響著企業(yè)的發(fā)展和財(cái)務(wù)活動(dòng)的運(yùn)行。

  5.通貨膨脹

  (1)通貨膨脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響

 ?、僖鹳Y金占用的大量增加,從而增加企業(yè)的資金需求。

 ?、谝鹳Y金供應(yīng)緊張,增加企業(yè)的籌資困難。

 ?、垡鹩袃r(jià)證券價(jià)格下降,增加企業(yè)的籌資難度。

  ④加大企業(yè)的資金成本。

  ⑤引起企業(yè)利潤(rùn)虛增,由于利潤(rùn)分配而造成企業(yè)資金流失。

 ?。?)通貨膨脹應(yīng)對(duì)策略

所處階段措 施
通貨膨脹初期進(jìn)行投資可以避免風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)資本保值
簽訂長(zhǎng)期購(gòu)貨合同,以減少物價(jià)上漲造成的損失
通貨膨脹持續(xù)期采用比較嚴(yán)格的信用條件,減少企業(yè)債權(quán)
調(diào)整財(cái)務(wù)政策,防止和減少企業(yè)資本流失等等

  【總結(jié)】通貨膨脹有利于債務(wù)人,不利于債權(quán)人——“借十還一” 。

  (二)法律環(huán)境

  1.含義

  財(cái)務(wù)管理的法律環(huán)境是指企業(yè)和外部發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系時(shí)所應(yīng)遵守的各種法律、法規(guī)和規(guī)章。

  2.主要法規(guī)包括:

 ?。?)企業(yè)組織法律規(guī)范

 ?。?)稅收法律規(guī)范

 ?。?)與企業(yè)財(cái)務(wù)管理有關(guān)的其他經(jīng)濟(jì)法律規(guī)范

  (三)金融環(huán)境

  企業(yè)總是需要資金從事投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。而資金的取得,除了自有資金外,主要從金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)取得。金融政策的變化必然影響企業(yè)的籌資、投資和資金運(yùn)營(yíng)活動(dòng)。所以,金融環(huán)境是企業(yè)最為主要的環(huán)境因素之一。

  1.金融機(jī)構(gòu)(了解)

  金融機(jī)構(gòu)包括銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和其它金融機(jī)構(gòu)。 .

  2.金融工具

  金融工具又稱交易工具,它是證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的合法憑證,是貨幣資金或金融資產(chǎn)借以轉(zhuǎn)讓的工具。

  一般認(rèn)為,金融工具具有以下特征:

 ?。?)期限性

  例如債權(quán)投資,期限性是指金融工具一般規(guī)定了償還期,也就是借款人拿到借款開始,到借款全部?jī)斶€清為止所經(jīng)歷的時(shí)間。

  (2)流動(dòng)性

  流動(dòng)性是指金融資產(chǎn)在轉(zhuǎn)換成貨幣時(shí),其價(jià)值不會(huì)蒙受損失的能力。

 ?。?)風(fēng)險(xiǎn)性

  風(fēng)險(xiǎn)性是指投資于金融工具的本金是否會(huì)遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)可分為兩類:一是債務(wù)人不履行債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。另一類風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn),這是金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格隨市場(chǎng)利率的上升而跌落的風(fēng)險(xiǎn)。

 ?。?)收益性

  收益性是指金融工具能定期或不定期給持有人帶來收益的特性。

  【注意】期限長(zhǎng)短可以影響流動(dòng)性快慢,流動(dòng)性越快,風(fēng)險(xiǎn)越低,但是收益性也低。

  3.金融市場(chǎng)

  (1)金融市場(chǎng)的分類

分類標(biāo)準(zhǔn)類別含義
交易期限短期資金市場(chǎng)
(貨幣市場(chǎng))
期限不超過一年的資金交易市場(chǎng)
長(zhǎng)期資金市場(chǎng)
(資本市場(chǎng))
期限在一年以上的股票和債券交易市場(chǎng)
交割時(shí)間現(xiàn)貨市場(chǎng)買賣雙方成交后,當(dāng)場(chǎng)或幾天之內(nèi)買方付款、賣方交出證券的交易市場(chǎng)
期貨市場(chǎng)買賣雙方成交后,在雙方約定的未來某一特定的時(shí)日才交割的交易市場(chǎng)
交易方式和次數(shù)初級(jí)市場(chǎng)
(發(fā)行或一級(jí)市場(chǎng))
從事新證券和票據(jù)等金融工具買賣的轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)
次級(jí)市場(chǎng)
(流通或二級(jí)市場(chǎng))
從事已上市的舊證券或票據(jù)等金融工具買賣的轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)

  (2)金融市場(chǎng)的要素(了解)

要素含義
市場(chǎng)主體參與金融市場(chǎng)交易活動(dòng)而形成買賣雙方的各經(jīng)濟(jì)單位
金融工具借以進(jìn)行金融交易的工具,一般包括債權(quán)債務(wù)憑證和所有權(quán)憑證
交易價(jià)格在一定時(shí)期內(nèi)轉(zhuǎn)讓貨幣資金使用權(quán)的報(bào)酬
組織方式金融市場(chǎng)的交易采用的方式

  4.利率

  利率也稱利息率,是利息占本金的百分比指標(biāo)。

  (1)利率按照不同的標(biāo)準(zhǔn)可分為不同的種類

分類標(biāo)準(zhǔn)類別  含義
按利率之間的變動(dòng)關(guān)系基準(zhǔn)利率基準(zhǔn)利率在整個(gè)利率體系中起主導(dǎo)作用的基礎(chǔ)利率。它的水平和變化決定其他各種利率的水平和變化。在西方國(guó)家一般以中央銀行的再貼現(xiàn)率為基準(zhǔn)利率。在中國(guó),中國(guó)人民銀行對(duì)國(guó)家專業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)規(guī)定的存貸款利率為基準(zhǔn)利率。
套算利率套算利率是指在基準(zhǔn)利率確定后,各金融機(jī)構(gòu)根據(jù)基準(zhǔn)利率和借貸款項(xiàng)的特點(diǎn)而換算出的利率。例如,某金融機(jī)構(gòu)規(guī)定,貸款A(yù)AA級(jí)、AA級(jí)、A級(jí)企業(yè)的利率,應(yīng)分別在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上加0.5%、1%、1.5%,加總計(jì)算所得的利率便是套算利率。
按利率與市場(chǎng)資金供求情況的關(guān)系固定利率固定利率是指在借貸期內(nèi)不作調(diào)整的利率。注意受通貨膨脹的影響,實(shí)行固定利率會(huì)使債權(quán)人利益受到損害。對(duì)債務(wù)人有利。
浮動(dòng)利率浮動(dòng)利率是一種在借貸期內(nèi)可定期調(diào)整的利率。在通貨膨脹條件下采用浮動(dòng)利率,可使債權(quán)人減少損失。
按利率形成機(jī)制不同市場(chǎng)利率市場(chǎng)利率是指根據(jù)資金市場(chǎng)的供求關(guān)系,隨著市場(chǎng)而自由變動(dòng)的利率。
法定利率法定利率是指由政府金融管理部門或者中央銀行確定的利率。

 ?。?)利率的一般計(jì)算公式

  一般說來,金融市場(chǎng)上資金的購(gòu)買價(jià)格,可用下式表示:

  利率=純粹利率+通貨膨脹補(bǔ)償率+風(fēng)險(xiǎn)收益率

 ?、偌兇饫?

  純粹利率是指無通貨膨脹、無風(fēng)險(xiǎn)情況下的平均利率。例如,在沒有通貨膨脹時(shí),國(guó)庫(kù)券的利率可以視為純粹利率。

 ?、谕ㄘ浥蛎浹a(bǔ)償率

  通貨膨脹使貨幣貶值,投資者的真實(shí)報(bào)酬下降。因此投資者在把資金交給借款人時(shí),會(huì)在純粹利息率的水平上再加上通貨膨脹附加率,以彌補(bǔ)通貨膨脹造成的購(gòu)買力損失。因此,每次發(fā)行國(guó)庫(kù)券的利息率隨預(yù)期的通貨膨脹率變化,它近似等于純粹利率加預(yù)期通貨膨脹率。

 ?、埏L(fēng)險(xiǎn)收益率

  投資者除了關(guān)心通貨膨脹率以外,還關(guān)心資金使用者能否保證他們收回本金并取得一定的收益。這種風(fēng)險(xiǎn)越大,投資人要求的收益率越高。實(shí)證研究表明,公司長(zhǎng)期債券的風(fēng)險(xiǎn)大于國(guó)庫(kù)券,要求的收益率也高于國(guó)庫(kù)券,普通股票的風(fēng)險(xiǎn)大于公司債券,要求的收益率也高于公司債券;小公司普通股票的風(fēng)險(xiǎn)大于大公司普通股票,要求的收益率也大于大公司普通股票。風(fēng)險(xiǎn)越大,要求的收益率也越高,風(fēng)險(xiǎn)和收益之間存在對(duì)應(yīng)關(guān)系。風(fēng)險(xiǎn)收益率是投資者要求的除純粹利率和通貨膨脹之外的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

  【提示】

 ?。?)純利率+通貨膨脹補(bǔ)償率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率。

 ?。?)純利率=資金時(shí)間價(jià)值。

 ?。?)國(guó)庫(kù)券的風(fēng)險(xiǎn)很小,通常用短期國(guó)庫(kù)券的利率表示無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率(純利率+通貨膨脹補(bǔ)償率),如果通貨膨脹水平極低,則可以用短期國(guó)庫(kù)券利率作為純利率(資金時(shí)間價(jià)值)。

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