2005年注冊資產(chǎn)評(píng)估師《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)》考試大綱(二)

　　九、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告

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　　通過本部分的考試，了解考生對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、合并會(huì)計(jì)報(bào)表、關(guān)聯(lián)方、資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)、會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)和會(huì)計(jì)差錯(cuò)等概念的熟悉情況。重點(diǎn)考察考生對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表的內(nèi)容、格式、編制方法的熟悉和掌握程度；考察考生對(duì)關(guān)聯(lián)方關(guān)系的判斷方法、關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易應(yīng)披露的內(nèi)容和熟悉掌握程度；考察考勤生對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)會(huì)計(jì)處理原則的熟悉和掌握程度；考察考生對(duì)會(huì)計(jì)政策變更、會(huì)計(jì)估計(jì)變更和會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正會(huì)計(jì)處理原則的熟悉和掌握程度。

　　（二）基本要求

　　1.掌握資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表的內(nèi)容、格式和編制方法。

　　2.掌握合并會(huì)計(jì)報(bào)表的合并范圍。

　　3.掌握關(guān)聯(lián)方關(guān)系的判斷方法、關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易應(yīng)披露的內(nèi)容。

　　4.掌握資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)中調(diào)整事項(xiàng)的內(nèi)容及其會(huì)計(jì)核算。

　　5.掌握資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)中的非調(diào)整事項(xiàng)的內(nèi)容及其會(huì)計(jì)核算。

　　6.掌握會(huì)計(jì)政策變更的條件及其會(huì)計(jì)核算。

　　7.掌握會(huì)計(jì)估計(jì)變更、會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的會(huì)計(jì)核算。

　　8掌握會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更和會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的披露內(nèi)容。

　　9.掌握濫用會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)及其變更的會(huì)計(jì)核算。

　　10.熟悉資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)的概念及其涵蓋的期間。

　　11.熟悉會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)及其變更和會(huì)計(jì)差錯(cuò)的概念。

　　12.熟悉現(xiàn)金流量表的分類。

　　13.了解關(guān)聯(lián)方關(guān)系的表現(xiàn)形式。

　　14.了解持續(xù)經(jīng)營不再適用時(shí)應(yīng)披露的內(nèi)容。

　　（三）要點(diǎn)說明

　　1.資產(chǎn)負(fù)債表

　　資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表。它反映企業(yè)在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源、所承擔(dān)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)和所有者對(duì)凈資產(chǎn)的要求權(quán)。

　　企業(yè)應(yīng)日常會(huì)計(jì)核算記錄的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進(jìn)行歸類、整理和匯總、加工成報(bào)表項(xiàng)目，形成資產(chǎn)負(fù)債表。

　　2.利潤表

　　利潤表是反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間經(jīng)營成果的報(bào)表。

　　3.現(xiàn)金流量表

　?。?）現(xiàn)金流量表反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金價(jià)物流入和流出的報(bào)表?，F(xiàn)金流量是指一定會(huì)計(jì)期間企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入流出。

　?。?）現(xiàn)金流量可以分為三類，即經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。

　　經(jīng)營活動(dòng)是指企業(yè)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所有交易和事項(xiàng)，包括銷售商品或提供勞務(wù)、購買商品或接受勞務(wù)、收到返還的稅費(fèi)、經(jīng)營性租賃、支付工資、支付廣告費(fèi)用、交納各項(xiàng)稅款等。

　　投資活是指企業(yè)長期資產(chǎn)的購建和不包括現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資及其處置活動(dòng)，包括取得和收回投資、購建和處置固定資產(chǎn)、購買和處置無形資產(chǎn)等。

　　籌資活是指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)，包括發(fā)行股票或接受投入資本、分派現(xiàn)金股利、取得償還銀行借款、發(fā)行和償還公司債券等。

　?。?）現(xiàn)金流量表正表采用報(bào)告式的結(jié)構(gòu)，分類反映經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，最后匯總反映企業(yè)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額。在有外幣現(xiàn)金流量及境外子公司的現(xiàn)金量折算為人民幣的企業(yè)，正表中還應(yīng)單設(shè)“匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響”項(xiàng)目。

　　補(bǔ)充資料包括三部分的內(nèi)容：（1）將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量；（2）不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動(dòng)；（3）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加情況。

　　（4）企業(yè)可根據(jù)業(yè)務(wù)量的大小及復(fù)雜程度，選擇采用工作底稿法、T形賬戶法，或直接根據(jù)有關(guān)科目的記錄分析填列現(xiàn)金流量表。

　　4.納入合并范圍的子公司

　?。?）母公司擁有共半數(shù)以上權(quán)益性資本的被投資企業(yè)。權(quán)益性資本指對(duì)企業(yè)有投票權(quán)，能夠據(jù)此參與企業(yè)經(jīng)營管理決策的資本，如股份制企業(yè)中的變通股，有限責(zé)任公司中的投資者出資額等。母公司擁有被投資企業(yè)半數(shù)以上權(quán)益性資本，具體包括以下三種情況：母公司直接擁有被投資企業(yè)半數(shù)以上權(quán)益性資本；母公司直接和間接方式合計(jì)擁有和控制被投資企業(yè)半數(shù)以上權(quán)益性資本。

　?。?）被母公司控制的其他被投資企業(yè)。通常情況下，母公司與被投資企業(yè)之間存在好下情況之一者，應(yīng)當(dāng)視有母公司能夠?qū)ζ鋵?shí)施控制，因布應(yīng)納入合并會(huì)計(jì)報(bào)表范圍：通過與該被投資企業(yè)的其他投資者之間的協(xié)議，持有該被投資企業(yè)半數(shù)以上表決權(quán)，根據(jù)章程或協(xié)議，有權(quán)控制企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營政策；有權(quán)任免公司董事會(huì)等類似權(quán)利機(jī)構(gòu)的多數(shù)成員；在公司董事會(huì)或類似權(quán)力機(jī)構(gòu)會(huì)議上有半數(shù)以上投票權(quán)。

　　不納入合并會(huì)計(jì)報(bào)表范圍的子公司包括：已準(zhǔn)備關(guān)停并轉(zhuǎn)的子公司；按照破產(chǎn)程序已宣告被清理整頓的子公司；已宣告破產(chǎn)的子公司；準(zhǔn)備近期售出而短期持有其半數(shù)以上的權(quán)益性資本的子公司；非持續(xù)經(jīng)營的所有者權(quán)益為負(fù)數(shù)的子公司；受所在國外匯管制及其他管制，資金調(diào)度受限制的境外子公司。

　　5.關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露

　?。?）關(guān)聯(lián)方一般指有關(guān)聯(lián)的各方。關(guān)聯(lián)方關(guān)系則指有關(guān)聯(lián)的各方之間的內(nèi)在關(guān)系。兩方或多方形成關(guān)聯(lián)方關(guān)系通常具有的特征包括：①關(guān)聯(lián)方涉及兩方或多方，一個(gè)企業(yè)不可能構(gòu)成關(guān)聯(lián)方的關(guān)系；②關(guān)聯(lián)方以各方之間的影響為前提，這種影響包括控制或被控制、共同控制或被共同控制、施加重大影響或被施加重大影響；③關(guān)聯(lián)的存在可能影響交易的公允性。

　　（2）在企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營決策中，如果一方有能力直接或間接控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?，則應(yīng)將其視為關(guān)聯(lián)方；如果兩方或多方同受一方控制，也將其視為關(guān)聯(lián)方。

　　關(guān)聯(lián)方關(guān)系存在的主要形式包括：直接或間接地控制其他企業(yè)或受其他企業(yè)控制，以及同受某一企業(yè)控制的兩個(gè)或多個(gè)企業(yè)（例如，母公司與了公司，受同一母公司控制的各個(gè)子公司之間有關(guān)系密切的家庭成員；受主要投資者個(gè)人、關(guān)鍵管理人員或與共其關(guān)系密切的家庭成員直接控制的其他企業(yè)。

　　在具體運(yùn)用關(guān)聯(lián)方關(guān)系判斷標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵守實(shí)質(zhì)重于形式的原則。

　?。?）當(dāng)關(guān)聯(lián)方之間存在控制和被控制關(guān)系時(shí)，無論關(guān)聯(lián)方之間有無交易，均應(yīng)在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中披露如下資料：①企業(yè)經(jīng)濟(jì)性質(zhì)或類型、名稱、法定代表人、注冊地、注冊資本及其變化；②企業(yè)的主營業(yè)務(wù)；③所持股份或權(quán)益及其變化。其中，“企業(yè)經(jīng)濟(jì)性質(zhì)或類型”是指工商登記時(shí)注明的企業(yè)經(jīng)濟(jì)性質(zhì)或企業(yè)類型，如企業(yè)登記注冊類型分為內(nèi)資企業(yè)，港、澳、臺(tái)商投資企業(yè)，外商投資企業(yè)等類型。

　　當(dāng)存在共同控制、重大影響時(shí)，在沒有發(fā)生交易的情況下，可以不披露關(guān)聯(lián)方的關(guān)系；在發(fā)生交易時(shí)，應(yīng)當(dāng)披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系的性質(zhì)。其中，“關(guān)聯(lián)方關(guān)系的性質(zhì)”指關(guān)聯(lián)方與本企業(yè)的關(guān)系，即關(guān)聯(lián)方為本企業(yè)子公司、合營企業(yè)、聯(lián)營企業(yè)、主要投資者個(gè)人、關(guān)鍵管理人員、主要投資者個(gè)人或關(guān)鍵管理人員關(guān)系密切的家庭成員等。

　　（4）關(guān)聯(lián)方交易指在關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng)，而不論是否收取價(jià)款。關(guān)聯(lián)方交易的類型主要有：購買或銷售商品；購買或銷售除品以外的其他資產(chǎn)；提供或接受勞務(wù)；代理；租賃；提供資金（包括以現(xiàn)金或?qū)嵨镄问教峁┑馁J款或權(quán)益性資金）；擔(dān)保和抵押；管理方面的合同；研究與開發(fā)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移；許可協(xié)議；關(guān)鍵管理人員報(bào)酬；關(guān)聯(lián)方之間的債務(wù)重組、應(yīng)收款項(xiàng)劃轉(zhuǎn)或轉(zhuǎn)讓、企業(yè)合并等。

　?。?）關(guān)聯(lián)方之間的交易按照重要性原則分別情況處理。

　?、倭阈堑年P(guān)聯(lián)方交易，如果對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果影響較小或幾乎沒有影響，可以不予披露；對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果有影響的關(guān)聯(lián)方交易，如果屬于重大交易（主要指交易金額較大，如銷售給關(guān)聯(lián)方產(chǎn)品的銷售收入占本企業(yè)銷售收入10%及以上），應(yīng)當(dāng)分別關(guān)聯(lián)方以及交易類型披露。

　?、谠谄髽I(yè)與關(guān)聯(lián)方發(fā)生交易的情況下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中披露有關(guān)聯(lián)方關(guān)系的性質(zhì)、交易類型及其交易要素。這些要素一般包括：交易有金額或相應(yīng)比例；未結(jié)算項(xiàng)目的金額或相應(yīng)比例；定價(jià)政策。

　?、鄄恍枰兜年P(guān)聯(lián)方交易。包括：在合并會(huì)計(jì)報(bào)表中披露已包含在合并會(huì)計(jì)報(bào)表中的企業(yè)集團(tuán)成員之間的交易，以及在與合并會(huì)計(jì)報(bào)表一同提供的母公司會(huì)計(jì)報(bào)表中披露的關(guān)聯(lián)方交易。

　　6.資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)

　?。?）資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)，是指資產(chǎn)負(fù)債表日至財(cái)務(wù)報(bào)告批準(zhǔn)報(bào)出日之間發(fā)生的需要調(diào)整或說明有利或不利事項(xiàng)。它分為調(diào)整事項(xiàng)和非調(diào)整事項(xiàng)兩類。

　　財(cái)務(wù)報(bào)告批準(zhǔn)報(bào)出日，指董事會(huì)或類似機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)財(cái)務(wù)報(bào)告報(bào)出的日期。董事會(huì)或類似機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)財(cái)務(wù)報(bào)告對(duì)外公布的日期，與實(shí)際對(duì)外公布日之間發(fā)生的與資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)有關(guān)的事項(xiàng)，由此影響財(cái)務(wù)報(bào)告對(duì)外公布日期的，應(yīng)以董事會(huì)或類似機(jī)構(gòu)再次批準(zhǔn)財(cái)務(wù)報(bào)告對(duì)外公布的日期為截止日期。

　?。?）資產(chǎn)負(fù)債表日后到財(cái)務(wù)報(bào)告批準(zhǔn)報(bào)出日之間發(fā)生的，為資產(chǎn)負(fù)債表日已存在的情況提供了新的或進(jìn)一步證據(jù)，有助于對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表日存在情況有關(guān)的金額作出重新估計(jì)的事項(xiàng)，應(yīng)作為調(diào)整事項(xiàng)。

　　調(diào)整事項(xiàng)的例子包括：①已證實(shí)某項(xiàng)資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表日已經(jīng)減值，或?yàn)樵擁?xiàng)資產(chǎn)已確認(rèn)的減值損失需要調(diào)整；②表明應(yīng)將資產(chǎn)負(fù)債表日存在的某項(xiàng)現(xiàn)時(shí)義務(wù)予以確認(rèn)，或已對(duì)某項(xiàng)義務(wù)確認(rèn)的負(fù)債需要調(diào)整；③表明資產(chǎn)負(fù)債表所屬期間或以前期間存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)；④發(fā)生資產(chǎn)負(fù)債表所屬期間或以前期間所售商品的退回。

　?。?）企業(yè)應(yīng)就調(diào)整事項(xiàng)，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表日所確認(rèn)的資產(chǎn)、負(fù)債和權(quán)益，以及資產(chǎn)負(fù)債表日所屬期間的收入、費(fèi)用進(jìn)行調(diào)整。

　　資產(chǎn)負(fù)債表日后發(fā)生調(diào)整事項(xiàng)，應(yīng)具體分別以下情況進(jìn)行處理：①涉及損益的事項(xiàng)，通過“以前年度損益調(diào)整”科目核算。②涉及利潤分配調(diào)整的事項(xiàng)，直接在“利潤分配-未分配利潤”科目核算。③不涉及損益以及利潤分配的事項(xiàng)，調(diào)整相關(guān)科目。④通過上述賬務(wù)處理后，還應(yīng)同時(shí)調(diào)整會(huì)計(jì)報(bào)表相關(guān)項(xiàng)目的數(shù)字，包括：資產(chǎn)負(fù)債表日編制的會(huì)計(jì)報(bào)表相關(guān)項(xiàng)目的數(shù)字（比較會(huì)計(jì)報(bào)表中應(yīng)調(diào)整的相關(guān)項(xiàng)目的上年數(shù)）；當(dāng)期編制的會(huì)計(jì)報(bào)表相關(guān)項(xiàng)目的上年數(shù)；經(jīng)過上述調(diào)整后，如果涉及會(huì)計(jì)報(bào)表附注內(nèi)容的，還應(yīng)調(diào)整會(huì)計(jì)報(bào)表附注相關(guān)項(xiàng)目的數(shù)字。

　?。?）資產(chǎn)負(fù)債表日后至財(cái)務(wù)報(bào)告批準(zhǔn)報(bào)出日之間才發(fā)生的，不影響資產(chǎn)負(fù)債表日的存在情況，但不加以說明將會(huì)影響財(cái)務(wù)報(bào)告使用者作出正確估計(jì)和決策的事項(xiàng)，應(yīng)作為非調(diào)整事項(xiàng)。

　　非調(diào)整事項(xiàng)的例子包括：①發(fā)行股票和債券；②資本公積轉(zhuǎn)增資本；③對(duì)外巨額舉債；④對(duì)外巨額投資；⑤發(fā)生巨額虧損；⑥自然災(zāi)害導(dǎo)致資產(chǎn)發(fā)生重大虧損；⑦對(duì)外匯率或稅收政策發(fā)生重大變化；⑧發(fā)生重大企業(yè)合并或處置子公司；⑨對(duì)外提供重大擔(dān)保；⑩對(duì)外簽定重大抵押合同；⑾發(fā)生重大訴訟、仲裁或承諾事項(xiàng)；⑿發(fā)生重大會(huì)計(jì)政策變更。

　?。?）企業(yè)應(yīng)就非調(diào)整事項(xiàng)，披露其性質(zhì)、內(nèi)容，以及對(duì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響。如無法作出估計(jì)，應(yīng)說明理由。

　?。?）資產(chǎn)負(fù)債表日后至財(cái)務(wù)報(bào)告批準(zhǔn)報(bào)出日之間由董事會(huì)類似機(jī)構(gòu)所制定的利潤分配方案中分配的股利（或分配給投資者的利潤，下同），應(yīng)按如下方式進(jìn)行處理：現(xiàn)金股利在資產(chǎn)負(fù)債表所有者權(quán)益中單獨(dú)列示；股票股利在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中單獨(dú)披露。

　　資產(chǎn)負(fù)債表日后至財(cái)務(wù)報(bào)告批準(zhǔn)報(bào)出日之間由董事會(huì)類似機(jī)構(gòu)制定并經(jīng)股利大會(huì)或類似機(jī)構(gòu)宣告發(fā)放的股利，比照上述規(guī)定處理。

　?。?）如果資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)表明持續(xù)經(jīng)營假設(shè)不再適用，由企業(yè)不應(yīng)在持續(xù)經(jīng)營的基礎(chǔ)上編制會(huì)計(jì)報(bào)表；同時(shí)，還應(yīng)披露如下內(nèi)容：不以持續(xù)經(jīng)營假設(shè)編制會(huì)計(jì)報(bào)表的事實(shí)；持續(xù)經(jīng)營假設(shè)不再適用的原因；編制非持續(xù)經(jīng)營會(huì)計(jì)報(bào)表所采用的基礎(chǔ)。

　　7.會(huì)計(jì)政策及其變更

　?。?）會(huì)計(jì)政策是指企業(yè)在會(huì)計(jì)核算時(shí)所遵循的具體原則以及企業(yè)所采納的具體會(huì)計(jì)處理方法。

　　會(huì)計(jì)政策變更是指企業(yè)對(duì)相同的交易或事項(xiàng)由原來采用的會(huì)計(jì)政策改用另一會(huì)計(jì)政策的行為。

　?。?）會(huì)計(jì)政策變更符合下列條件之一：①法律或國家統(tǒng)一的會(huì)計(jì)制度等行政法規(guī)、規(guī)章的要求。②會(huì)計(jì)政策的變更能夠提供有關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等更可靠、更相關(guān)的會(huì)計(jì)信息。

　　以下情形不屬于會(huì)計(jì)政策變更：本期發(fā)生的交易或事項(xiàng)與以前相比具有本質(zhì)差別而采用新的會(huì)計(jì)政策；對(duì)初次發(fā)生的或不重要的交易或事項(xiàng)采用新的會(huì)計(jì)政策。

　?。?）會(huì)計(jì)政策變更的核算

　?、倨髽I(yè)依據(jù)法律或國家統(tǒng)一的會(huì)計(jì)制度等行政法規(guī)、規(guī)章的要求變更會(huì)計(jì)政策，分別情況處理：第一，國家發(fā)布相關(guān)的核算辦法，則按國家發(fā)布的相關(guān)核算規(guī)定進(jìn)行處理；第二，國家沒有發(fā)布相關(guān)的核算辦法，則采用追溯調(diào)整法進(jìn)行核算。

　　追溯調(diào)整法是指對(duì)某項(xiàng)交易或事項(xiàng)變更會(huì)計(jì)政策時(shí)，如同該交易或事項(xiàng)初次發(fā)生時(shí)就開始采用新的會(huì)計(jì)政策，并以此對(duì)相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整的方法。在追溯調(diào)整法下，應(yīng)計(jì)算會(huì)計(jì)政策變更的累積影響數(shù)，并調(diào)整期初留存收益，會(huì)計(jì)報(bào)表其他相關(guān)項(xiàng)目也相應(yīng)進(jìn)行調(diào)整。會(huì)計(jì)政策變更的累積影響數(shù)是指按變更后的會(huì)計(jì)政策對(duì)以前各期追溯計(jì)算的變更年度期初留存收益應(yīng)有的金額與現(xiàn)有的金額之間的差額。

　?、谟捎诮?jīng)濟(jì)環(huán)境、客觀情況的改變而變更的會(huì)計(jì)政策，以便提供有關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等更可靠、更相關(guān)的會(huì)計(jì)信息，則應(yīng)采用追溯調(diào)整法進(jìn)和核算。

　?、廴绻麜?huì)計(jì)政策變更的累積影響數(shù)不能合理確定，無論屬于法規(guī)、規(guī)章要求變更會(huì)計(jì)政策，還是經(jīng)濟(jì)環(huán)境、客觀情況的改變而變更會(huì)計(jì)政策，均采用未來適用法進(jìn)行核算。

　　未來適用法是指對(duì)某項(xiàng)交易或事項(xiàng)變更會(huì)計(jì)政策時(shí)，新的會(huì)計(jì)政策適用于變更當(dāng)期以及未來期間發(fā)生的交易或事項(xiàng)的方法。

　　（4）企業(yè)應(yīng)在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中披露與會(huì)計(jì)政策變更有關(guān)的如下內(nèi)容：①披露會(huì)計(jì)政策變更的內(nèi)容和理由；②披露會(huì)計(jì)政策變更的影響數(shù)；包括以下幾個(gè)方面：采用追溯調(diào)整法時(shí)，計(jì)算出的會(huì)計(jì)變更的累積影響數(shù)；會(huì)計(jì)變更對(duì)本期以及比較會(huì)計(jì)報(bào)表所列其他各期凈損益的影響金額；比較會(huì)計(jì)報(bào)表最早期間期初留存收益的調(diào)整金額。③報(bào)露累積影響數(shù)不能合理確定的理由，包括在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中披露骨累積影響數(shù)不能合理確定的理由以及由于會(huì)計(jì)政策變更對(duì)當(dāng)期經(jīng)營成果的影響金額。

　　8.會(huì)計(jì)估計(jì)及其變更

　　（1）會(huì)計(jì)估計(jì)，是指企業(yè)對(duì)其結(jié)果不確定的交易或事項(xiàng)以最近可利用的信息為基礎(chǔ)所作為判斷。

　　會(huì)計(jì)估計(jì)變更，是指由于情況發(fā)生變化，或者掌握了新信息，積累了更多的經(jīng)驗(yàn)，為更好地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果而對(duì)原先的估計(jì)所作的變更。

　　（2）會(huì)計(jì)變更應(yīng)采用未來適用法：如會(huì)計(jì)估計(jì)的變更僅影響變更當(dāng)期，有關(guān)估計(jì)變更的影響應(yīng)于當(dāng)期確認(rèn)；如會(huì)計(jì)估計(jì)的變更既影響變更期又影響未來期間，有關(guān)估計(jì)變更的影響在當(dāng)期及以后各期確認(rèn)。

　　在具體實(shí)務(wù)中，企業(yè)應(yīng)正確劃分會(huì)計(jì)政策變更和會(huì)計(jì)估計(jì)變更。如不易區(qū)別是會(huì)計(jì)政策變更，還是會(huì)計(jì)估計(jì)變更，則應(yīng)視為會(huì)計(jì)估計(jì)變更，并按會(huì)計(jì)估計(jì)變更的核算方法進(jìn)行處理。

　　（3）企業(yè)應(yīng)在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中披露與會(huì)計(jì)估計(jì)變更有關(guān)的如下內(nèi)容：①披露會(huì)計(jì)估計(jì)變更的內(nèi)容和理由，包括變更的內(nèi)容、變更日期以及為什么要變更會(huì)計(jì)估計(jì)。②披露會(huì)計(jì)估計(jì)變更的影響數(shù)，包括會(huì)計(jì)估計(jì)變更對(duì)當(dāng)期損益的影響金額，以及對(duì)其他各項(xiàng)目的影響金額。③會(huì)計(jì)估計(jì)變更的影響數(shù)不易確定的理由。

　　9.會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正

　?。?）會(huì)計(jì)差錯(cuò)，是指在會(huì)計(jì)核算時(shí)，由于確認(rèn)、計(jì)量、記錄等方面出現(xiàn)的錯(cuò)誤。

　?。?）本期發(fā)現(xiàn)的，屬于本期的會(huì)計(jì)差錯(cuò)，應(yīng)調(diào)整本期相關(guān)項(xiàng)目；本期發(fā)現(xiàn)的，屬于以前年度的會(huì)計(jì)差錯(cuò)，按以下規(guī)定處理：①對(duì)于本期發(fā)現(xiàn)的，屬于與前期相關(guān)的非重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)，不調(diào)整會(huì)計(jì)報(bào)表相關(guān)項(xiàng)目的期初數(shù)，但應(yīng)調(diào)整發(fā)現(xiàn)當(dāng)期與前期相同的相關(guān)項(xiàng)目，屬于影響損益的，應(yīng)直接計(jì)入本期與上期相同的凈損益項(xiàng)目，屬于影響損益的，應(yīng)調(diào)整本期與前期相同的相關(guān)項(xiàng)目。其中，非重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)是指不足以影響會(huì)計(jì)報(bào)表使用者對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量作出正確判斷的會(huì)計(jì)差錯(cuò)。②對(duì)于發(fā)生的重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)，如影響損益，應(yīng)根據(jù)其對(duì)損益的影響數(shù)調(diào)整發(fā)現(xiàn)當(dāng)期的期初留存收益，會(huì)計(jì)報(bào)表其他相關(guān)項(xiàng)目的期初數(shù)也應(yīng)一并調(diào)整；如不影響損益，應(yīng)調(diào)整會(huì)計(jì)報(bào)表相關(guān)項(xiàng)目的期初數(shù)。

　　（3）屬于資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)的，應(yīng)調(diào)整報(bào)告年度會(huì)計(jì)報(bào)表的相關(guān)項(xiàng)目，并按上述原則，分別報(bào)告年度和以前年度進(jìn)行處理。屬于報(bào)告年度的重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)，調(diào)整報(bào)告年度會(huì)計(jì)報(bào)表的期末數(shù)或當(dāng)年發(fā)生數(shù)；屬于以前年度的，調(diào)整報(bào)告年度期留存收益及其他相關(guān)項(xiàng)目。

　?。?）企業(yè)應(yīng)會(huì)計(jì)報(bào)表附注中披露如下有關(guān)會(huì)計(jì)差錯(cuò)的內(nèi)容：重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)的內(nèi)容；重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)的更正金額。

　?。?）濫用會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)及其變更，是指企業(yè)在具體運(yùn)用國家統(tǒng)一的會(huì)計(jì)制度所允許選用的會(huì)計(jì)政策，以及企業(yè)在具體運(yùn)用會(huì)計(jì)估計(jì)時(shí)，未按規(guī)定正確運(yùn)用或隨意變更，從而不能恰當(dāng)反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的情形。

　　企業(yè)濫用會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)及其變更，應(yīng)作為重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)處理。

　　十、資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的會(huì)計(jì)處理

　?。ㄒ唬┛荚嚹康?/P>

　　通過本部分的考試，了解考生對(duì)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果會(huì)計(jì)處理的熟悉情況。重點(diǎn)考察考勤生對(duì)需按資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行會(huì)計(jì)處理、國有企業(yè)公司制改建的程序以及評(píng)估結(jié)果的會(huì)計(jì)處理、公司收購全部股權(quán)和部分股權(quán)進(jìn)的會(huì)計(jì)處理的掌握和熟悉程度。

　?。ǘ┗疽?/P>

　　1.掌握資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果會(huì)計(jì)處理的原則及方法。

　　2.掌握國有企業(yè)公司制改造時(shí)資產(chǎn)評(píng)估的會(huì)計(jì)核算

　　3.掌握國有企業(yè)公司制改造的形式、股權(quán)設(shè)置及相關(guān)政策規(guī)定。

　　4.掌握企業(yè)收購兼并的方式及其資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的會(huì)計(jì)核算

　　5.熟悉資產(chǎn)評(píng)估增值的稅務(wù)處理。

　　6.了解與資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值相關(guān)的概念。

　?。ㄈ┮c(diǎn)說明

　　1.資產(chǎn)評(píng)估概述

　　（1）資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型一般包括公開市場價(jià)值、投資價(jià)值、重置價(jià)值和清算價(jià)格。

　?。?）資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的法定效力包括兩個(gè)方面：作為出資、折股和建賬的重要依據(jù)；作為交易雙方確定交易價(jià)格的參考依據(jù)。

　?。?）資產(chǎn)評(píng)估會(huì)計(jì)處理應(yīng)以評(píng)估所對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)行為的實(shí)現(xiàn)為前提；資產(chǎn)評(píng)估會(huì)計(jì)處理要以評(píng)估結(jié)果的有效為前提；資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的會(huì)計(jì)處理應(yīng)以產(chǎn)權(quán)的完全變動(dòng)或直接將資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果作為入賬人體為前提；按資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行會(huì)計(jì)處理時(shí)要考慮評(píng)估基準(zhǔn)日后資價(jià)值發(fā)生貶損和權(quán)屬變更的情況。

　?。?）中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)的有關(guān)規(guī)定。

　　①新設(shè)股份有限公司的發(fā)起人可以資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的基礎(chǔ)上協(xié)商確定投入股份有限公司資產(chǎn)的價(jià)值，并據(jù)以折為股份；如果發(fā)起人共同認(rèn)可了資評(píng)估結(jié)果，則應(yīng)將資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值作為入賬價(jià)值，并據(jù)以折為股份。

　?、谟邢挢?zé)任公司依法變更為股份有限公司后，變更前后雖然企業(yè)性質(zhì)不同但仍為一個(gè)持續(xù)經(jīng)營的會(huì)計(jì)主體，不應(yīng)改變歷史成本計(jì)價(jià)原則，資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果不應(yīng)進(jìn)行賬務(wù)調(diào)整。

　　有限責(zé)任公司變更為股份有限公司時(shí)，根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行了賬務(wù)調(diào)整的，應(yīng)視為新設(shè)股份有限公司，應(yīng)以變更基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額為依據(jù)折合為股份有限責(zé)任公司的股份。

　?、塾邢挢?zé)任公司或非公司制企業(yè)整體改制為股份有限責(zé)任公司的，其改制前后為一個(gè)持續(xù)經(jīng)營的會(huì)計(jì)主體，不應(yīng)改變歷史成本核算計(jì)價(jià)原則，資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果不應(yīng)進(jìn)行賬務(wù)調(diào)整。

　?、車衅髽I(yè)改制為股份有限公司時(shí)，按照現(xiàn)行國有資產(chǎn)管理辦法，需要根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行賬務(wù)調(diào)整。國有企業(yè)改建的股份有限公司或國有大型企業(yè)作為主要發(fā)起人設(shè)立的股份有限公司，按國有資產(chǎn)管理辦法的規(guī)定應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行賬務(wù)調(diào)整。

　?。?）資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果會(huì)計(jì)處理的方法，既可以沿用舊賬法，也可以建立新賬法。

　　在沿用舊賬法下，在公司設(shè)立日根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果將評(píng)估增減值調(diào)整入賬。對(duì)于評(píng)估基準(zhǔn)日和公司設(shè)立日之間被評(píng)估資產(chǎn)發(fā)生變動(dòng)的事項(xiàng)，需要建賬日視該事項(xiàng)對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響進(jìn)行調(diào)整。

　　在建立新賬法下，一般根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果及國有資產(chǎn)管理部門批復(fù)的折股方案進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。對(duì)于評(píng)估基準(zhǔn)日和公司設(shè)立日之間發(fā)生的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的增減變動(dòng)情況，為確保新設(shè)公司資本保全，則需在公司建賬時(shí)進(jìn)行調(diào)整。

　?。?）與資產(chǎn)評(píng)估增值有關(guān)的稅務(wù)問題，應(yīng)分別根據(jù)有關(guān)規(guī)定進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。

　　2.國有企業(yè)公司制改建時(shí)資產(chǎn)評(píng)估的會(huì)計(jì)處理

　?。?）國有企業(yè)公司制改建程序包括：確定改制方案，明晰產(chǎn)權(quán)，資產(chǎn)清查與審記，資產(chǎn)評(píng)估，確定改建形式，股權(quán)設(shè)置，土地使用權(quán)的處置，剝資產(chǎn)的處理等。在規(guī)范改制過程中，嚴(yán)格確定交易管理、定價(jià)管理、轉(zhuǎn)讓價(jià)款管理，切實(shí)保護(hù)債僅人的利益和維護(hù)職工的合法權(quán)益，規(guī)范進(jìn)行管理層收購。

　?。?）國有企業(yè)整體改建為公司制企業(yè)的會(huì)計(jì)生理。國有企業(yè)整體改建為股份有限公司一般沿用舊賬冊，公司的經(jīng)營業(yè)績?nèi)允沁B續(xù)的，在按資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行賬務(wù)調(diào)整時(shí)，一般應(yīng)注意以下問題：

　?、俑鶕?jù)在關(guān)政府部門批復(fù)的股權(quán)管理方案確定股份有限公司的股本，即將評(píng)估基準(zhǔn)日評(píng)估后的凈資產(chǎn)按股權(quán)管理方案確定的股本記入股份有限公司“股本”科目，將評(píng)估后的凈資產(chǎn)與股本的差額記入“資本公積”科目。

　?、趯⒃u(píng)估基準(zhǔn)日與調(diào)賬日之間發(fā)生的被評(píng)估資產(chǎn)的處置、銷售、折舊等，按評(píng)估基準(zhǔn)日的評(píng)估價(jià)值與賬面價(jià)值之間的差額進(jìn)行調(diào)整。企業(yè)改為股份有限公司時(shí)，如果評(píng)估增值部分已按規(guī)定折成股份的，在計(jì)提固定資產(chǎn)折舊，應(yīng)當(dāng)按照評(píng)估后的固定資產(chǎn)計(jì)提折舊。

　　③若建賬日發(fā)現(xiàn)評(píng)估基準(zhǔn)日被評(píng)估資產(chǎn)發(fā)生明顯減值，對(duì)資本保全有影響的，一般由評(píng)估企業(yè)的母公司用現(xiàn)金或其他資產(chǎn)補(bǔ)足，或用以后年度應(yīng)分享的利潤補(bǔ)足。

　?、茉谠u(píng)估基準(zhǔn)日與建賬日之間發(fā)生的盈虧，一般應(yīng)由主發(fā)起人享有或承擔(dān)。

　?。?）國有企業(yè)分立或合并式公司制改建的會(huì)計(jì)處理。國有企業(yè)采取分立或合并方式改建股份有限公司時(shí)，一般需對(duì)與擬組建股份有限公司無關(guān)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)進(jìn)行剝離，并根據(jù)剝離調(diào)整情況編制擬組建股份有限公司設(shè)立后應(yīng)按資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果建賬，其經(jīng)營業(yè)績應(yīng)包括公司設(shè)立前摸擬的業(yè)績和公司設(shè)立后的經(jīng)營業(yè)績。

　　①資產(chǎn)、負(fù)債的剝離調(diào)整。股份有限公司應(yīng)依據(jù)改制方案中確定的劃歸股份有限公司的各項(xiàng)資產(chǎn)和各項(xiàng)負(fù)債表編制設(shè)立日的資產(chǎn)負(fù)債表。劃歸股份有限公司的各項(xiàng)資產(chǎn)和各項(xiàng)負(fù)債，必須實(shí)際投入并具有合法的權(quán)屬憑證或債務(wù)轉(zhuǎn)移合同。

　　經(jīng)注冊會(huì)計(jì)師審定的基準(zhǔn)日的資產(chǎn)及相關(guān)負(fù)債屬于資產(chǎn)評(píng)估的范圍，以評(píng)估后凈資產(chǎn)作為出資折股的依據(jù)。

　?、谑杖?、成本、費(fèi)用的剝離調(diào)整。股份有限公司應(yīng)依據(jù)改制方案確定公司業(yè)務(wù)范圍，將原企業(yè)的收入及與之配比的成本、費(fèi)用按業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行劃分，確定列入股份有限公司設(shè)立前各會(huì)計(jì)期間申報(bào)利潤表的收入及成本、費(fèi)用。

　?。?）資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的會(huì)計(jì)處理。

　?、俅_立建賬基準(zhǔn)日，編制建賬基準(zhǔn)日的會(huì)計(jì)報(bào)表。以股份公司設(shè)立日為股份公司建賬的基準(zhǔn)日。但由于股份公司設(shè)立前的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)仍在原企業(yè)進(jìn)行，故在股份公司建賬前，要編制公司設(shè)立日原企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表和截止公司設(shè)立日的利潤表和現(xiàn)金流量表。同時(shí)應(yīng)按照評(píng)估基準(zhǔn)日剝離調(diào)整相同的口徑編制股份有限公司的摸擬資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表，該表的編制及以歷史成本為基礎(chǔ)。

　?、诠煞萦邢薰窘⑿沦~。股份有限公司建賬時(shí)，應(yīng)按股份有限公司建賬日的摸擬資產(chǎn)負(fù)債表、資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果和財(cái)政部門批復(fù)的股權(quán)管理方案進(jìn)行建立新賬，將評(píng)估基準(zhǔn)日各項(xiàng)資產(chǎn)及負(fù)債表的價(jià)值增減額記入賬內(nèi)。但由于公司設(shè)立日和評(píng)估基準(zhǔn)日不為同一日期，股權(quán)管理方案將評(píng)估基準(zhǔn)日經(jīng)評(píng)估后的凈資產(chǎn)（包括實(shí)收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤和評(píng)估地增減值）折為股份有限公司的股本，評(píng)估基準(zhǔn)日至公司設(shè)立日之間實(shí)現(xiàn)的利潤應(yīng)由原發(fā)起人享有，虧損則由原發(fā)起人承擔(dān)并承擔(dān)出資不實(shí)的責(zé)任；評(píng)估基準(zhǔn)日和公司設(shè)立日之間資產(chǎn)價(jià)值的貶損由原發(fā)起人承擔(dān)。

　　③評(píng)估基準(zhǔn)日至公司設(shè)立日按評(píng)估后固定資產(chǎn)提取折舊的調(diào)整。由于股份公司的股本依據(jù)評(píng)估后固定資產(chǎn)折股形成，對(duì)進(jìn)入股份公司的固定資產(chǎn)按評(píng)估后固定資產(chǎn)原值補(bǔ)提折舊，并相應(yīng)調(diào)整股份有限公司的“未分配利潤”科目。

　　④評(píng)估基準(zhǔn)日至建賬日發(fā)生資產(chǎn)價(jià)值增減變化的處理。對(duì)于已經(jīng)發(fā)生變化的資產(chǎn)評(píng)估增減值采用追溯調(diào)整法，即按資產(chǎn)變化方向調(diào)整。

　?、菰u(píng)估調(diào)賬后凈資產(chǎn)補(bǔ)足問題。評(píng)估調(diào)賬后如凈資產(chǎn)不足評(píng)估報(bào)告確定評(píng)估報(bào)告后凈資產(chǎn)總額的，即“未分配利潤”為負(fù)數(shù)時(shí)，則需要原發(fā)起人用貨幣資金或其他資產(chǎn)對(duì)股份公司出資不足補(bǔ)齊。

　　⑥編制建賬日評(píng)估調(diào)賬后的股份公司資產(chǎn)負(fù)債表，該報(bào)表應(yīng)作為股份公司設(shè)立時(shí)的基本財(cái)務(wù)狀況。

　　⑦各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提。按評(píng)估結(jié)果建賬后，仍需按國家統(tǒng)一的會(huì)計(jì)制度有關(guān)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的規(guī)定確定是否計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

　　3.企業(yè)收購兼并時(shí)資產(chǎn)評(píng)估的會(huì)計(jì)處理

　?。?）企業(yè)收購包括收購股權(quán)和收購資產(chǎn)兩種。企業(yè)兼并的形式主要有承擔(dān)債務(wù)式、購買式、吸收股份式、控股式。在公司并購業(yè)務(wù)中，一般需通過評(píng)估確定被并購的定價(jià)依據(jù)。

　?。?）公司購買其他企業(yè)的全部股權(quán)時(shí)，被購買企業(yè)保留法人資格的，被購買企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照評(píng)估確認(rèn)的價(jià)值調(diào)賬；被購買企業(yè)喪失法人資格的，公司應(yīng)按被購買企業(yè)評(píng)估確認(rèn)后的價(jià)值入賬。

　?。?）公司購買其他企業(yè)的部分股權(quán)時(shí)，被購買企業(yè)的賬面價(jià)值應(yīng)當(dāng)保持不變，此時(shí)評(píng)估價(jià)值一般作為交易雙方確定股權(quán)定價(jià)的參考依據(jù)。收購部分股權(quán)按控制程度分別采用成本法和權(quán)益法核算，若采用成本法核算，則直接以支付價(jià)款記入“長期股權(quán)投資”科目；若采用權(quán)益法核算，則所支付的價(jià)款與被收購企業(yè)賬面凈資產(chǎn)比例之間的差額，分別記入“長期股權(quán)投資-股權(quán)投資差額”或“資本公積-股權(quán)投資準(zhǔn)備”科目。

　　十一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析

　?。ㄒ唬┛荚嚹康?/P>

　　通過本部分的考試，了解考生對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容、分析方法和表外分析局限性等的熟悉情況。重點(diǎn)考察考生對(duì)各種分析方法的掌握程度以及財(cái)務(wù)報(bào)表信息運(yùn)用情況的掌握程度。

　?。ǘ┗疽?/P>

　　1.掌握財(cái)務(wù)比率分析各項(xiàng)指標(biāo)的定義和具體運(yùn)用。

　　2.掌握財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容。

　　3.掌握綜合分析的含義和方法。

　　4.掌握上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的具體運(yùn)用。

　　5.熟悉財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法。

　　6.熟悉財(cái)務(wù)報(bào)表的表外分析內(nèi)容。

　　7.熟悉財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性。

　　8.了解財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的。

　?。ㄈ┮c(diǎn)說明

　　1.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容主要包括財(cái)務(wù)效益狀況、資產(chǎn)營運(yùn)狀況、償債能力狀況和發(fā)展能力狀況。

　　2.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法主要包括比較分析法、結(jié)構(gòu)分析法和綜合分析法。

　　（1）比較分析法，是通過指標(biāo)數(shù)值變化的對(duì)比，確定差異，根據(jù)差異分析和判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的分析方法。

　?。?）結(jié)構(gòu)分析法，是在同一會(huì)計(jì)報(bào)表的同類項(xiàng)目之間，通過計(jì)算同類項(xiàng)目在整體中的權(quán)重或份額以及同類項(xiàng)目之間的比例，來揭示它們之間的結(jié)構(gòu)關(guān)系，以分析財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果、財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)構(gòu)成的合理性。

　?。?）綜合分析法，是依據(jù)特定的方法對(duì)被分析對(duì)象財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果、財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的總體情況進(jìn)行綜合分析與評(píng)價(jià)的方法。

　　3.財(cái)務(wù)比率

　　（1）反映企業(yè)財(cái)務(wù)效益的指標(biāo)主要有凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、資本保值增值率、主營業(yè)務(wù)利潤率、成本費(fèi)用利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)等。

　?、賰糍Y產(chǎn)收益率=（凈利潤/平均凈資產(chǎn)）*100%

　　平均凈資產(chǎn)=（年初凈資產(chǎn)+年末凈資產(chǎn)）/2

　　凈資產(chǎn)=所有者權(quán)益（股東權(quán)益）=資產(chǎn)－負(fù)債

　　②總資產(chǎn)報(bào)酬率=[（利潤總額+利息支出）/平均資產(chǎn)總額]*100%

　　平均資產(chǎn)總額=（年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額）/2

　?、圪Y本保值增值率=（扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益/年初所有者權(quán)益）*100%

　　④主營業(yè)務(wù)利潤率=（主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入）*100%

　?、萦喱F(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金流量/凈利潤

　　⑥成本費(fèi)用利潤率=（利潤總額/成本費(fèi)用總額）*100%

　　成本費(fèi)用總額=主營業(yè)務(wù)成本+主營業(yè)務(wù)稅金及附加+其他業(yè)務(wù)支出+營業(yè)費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用

　?。?）反映企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)狀況的指標(biāo)主要有總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，不良資產(chǎn)比率等。

　?、倏傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）=銷售（營業(yè)）收入凈額/平均資產(chǎn)總額

　　銷售（營業(yè)）收入凈額=銷售收入總額－銷售折讓

　　②流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）=銷售（營業(yè)）收入凈額/平均流動(dòng)資產(chǎn)總額

　　平均流動(dòng)資產(chǎn)總額=（年初流動(dòng)資產(chǎn)總額+年末流動(dòng)資產(chǎn)總額）÷2

　?、鄞尕浿苻D(zhuǎn)率（次）=銷售（營業(yè)）成本/平均存貨

　　平均存貨=（年初存貨+年末存貨）/2

　　④應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）=銷售（營業(yè)）收入凈額/平均應(yīng)收賬款

　　平均應(yīng)收賬款=（年初應(yīng)收賬款+年末應(yīng)收賬款）/2

　?、莶涣假Y產(chǎn)比率=（年末不良資產(chǎn)總額/年末資產(chǎn)總額）*100%

　　（3）反映企業(yè)償債能力狀況的指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債表、已獲利息倍數(shù)、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債表比率、速動(dòng)比率等。

　　資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）*100%

　　已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息支出

　　息稅前利潤=利潤總額+利息支出

　?、鬯賱?dòng)比率=（速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債）*100%

　　速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)－存貨

　　④現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=（年經(jīng)營現(xiàn)金凈流入/年末流動(dòng)負(fù)債）*100%

　?。?）反映企業(yè)發(fā)展能力狀況的指標(biāo)主要有銷售（營業(yè)）增長率、資本積累率、3年銷售平均增長率、3年資本平均增長率、技術(shù)投入比率等。

　?、黉N售（營業(yè)）收入增長率=[本年銷售（營業(yè)）增長額/上年銷售（營業(yè)）收入總額] *100%

　?、谫Y本積累率=（本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益）×100%

　　③3年資本平均增長率=[（年末所有者權(quán)益總額÷3年前主營業(yè)務(wù)收入總額）1/3－1] *100%

　?、?年銷售平均增長率=[（當(dāng)年主營業(yè)業(yè)務(wù)收入總額÷3年前主營業(yè)務(wù)收入總額）1/3－1] *100%

　　⑤技術(shù)投入比率=（當(dāng)年技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)支出與研發(fā)投入÷當(dāng)年主營業(yè)務(wù)收入凈額）*100%

　?。?）上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

　　每股收益=凈利潤÷年末普通股股份總數(shù)

　　市盈率=普通股每股市價(jià)÷普通股每股收益

　　股利支付率=每股現(xiàn)金股利÷每股收益

　　股利與市價(jià)的比率=每股股利÷每股市價(jià)

　　=股利支付率÷市盈率

　　⑤每股凈資產(chǎn)=期末股東權(quán)益÷期末普通股股數(shù)

　　調(diào)整后的每股凈資產(chǎn)=（年度末股東權(quán)益－3年以上的應(yīng)收款項(xiàng)凈額－待攤費(fèi)用－長期待攤費(fèi)用）÷年度末普通股股份總數(shù)

　　4.財(cái)務(wù)報(bào)表分析

　?。?）資產(chǎn)負(fù)債表的分析

　?、倏傮w分析，分析企業(yè)的規(guī)模和變化趨勢。

　?、诮Y(jié)構(gòu)分析，包括資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)分析。通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析，分析資產(chǎn)的利用效果；通過負(fù)債結(jié)構(gòu)分析，分析企業(yè)經(jīng)營的安全性；通過資本結(jié)構(gòu)分析，分析資本的保值增值情況。

　?、圬?cái)務(wù)比率分析，利用財(cái)務(wù)比率指標(biāo)進(jìn)行分析。

　　④具體項(xiàng)目分析，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生較大影響的項(xiàng)目和變化幅度較大的項(xiàng)目進(jìn)行具體分析。

　?。?）利潤表的分析

　?、倏傮w分析，分析企業(yè)的盈利狀況和變化趨勢。

　　②結(jié)構(gòu)分析，通過利潤構(gòu)成的結(jié)構(gòu)分析，分析企業(yè)持續(xù)產(chǎn)生盈利的能力和利潤形成的合理性。

　　③財(cái)務(wù)比率分析，利用財(cái)務(wù)比率指標(biāo)進(jìn)行分析。

　?、茼?xiàng)目分析，對(duì)企業(yè)經(jīng)營成果產(chǎn)生較大影響的項(xiàng)目和變化幅度較大的項(xiàng)目進(jìn)行具體分析。

　?。?）現(xiàn)金流量表的分析

　?、倏傮w分析，分析企業(yè)現(xiàn)金凈流量的情況，為經(jīng)營管理決策提供依據(jù)。

　?、诮Y(jié)構(gòu)分析，包括經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量、籌資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量分別占現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額的比重以及各自結(jié)構(gòu)的分析。通過結(jié)構(gòu)分析，分析企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力。

　?、圬?cái)務(wù)比率分析，利用財(cái)務(wù)比率指標(biāo)進(jìn)行分析。

　　第一，流動(dòng)比分析

　　現(xiàn)金到期的債務(wù)比=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量÷本期到期的債務(wù)

　　現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量÷流動(dòng)負(fù)債

　　現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量÷債務(wù)總額

　　第二，獲取現(xiàn)金能力分析

　　銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量÷銷售額

　　每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量÷普通股股數(shù)

　　全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營法動(dòng)現(xiàn)金凈流量÷資產(chǎn)總額

　　第三，財(cái)務(wù)彈性分析

　　現(xiàn)金滿足投資比率=近5年平均經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量÷近5年平均資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和

　　現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量÷每股現(xiàn)金股利

　　第四，收益質(zhì)量分析

　　營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量÷經(jīng)營所得現(xiàn)金

　　經(jīng)營所得現(xiàn)金=凈利潤－非經(jīng)營收益+非付現(xiàn)費(fèi)用

　?、芫唧w項(xiàng)目分析，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)產(chǎn)生較大影響的項(xiàng)目和變化幅度較大的項(xiàng)目進(jìn)行具體分析

　　5.綜合分析

　　綜合分析是將企業(yè)視作一個(gè)完整的大系統(tǒng)，并將企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)等融合在一個(gè)有機(jī)的整體中，全方位地評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)。綜合分析的方法主要有杜邦分析法和績效評(píng)價(jià)分析法。

　?。?）杜邦分析法是利用各個(gè)主要財(cái)務(wù)比率指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，通過綜合分析來評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的分析方法。

　　凈資產(chǎn)收益率=（凈利潤÷平均凈資產(chǎn)）*100%

　　=（凈利潤/平均資產(chǎn)總額）*（凈利潤÷平均資產(chǎn)總額）*100%

　　=（凈利潤/主營業(yè)務(wù)收入）*（主營業(yè)務(wù)收入/平均資產(chǎn)總額）*（平均資產(chǎn)總額/平均凈資產(chǎn)）*100%

　　其中，凈利潤/平均資產(chǎn)總額=總資產(chǎn)利潤率

　　平均資產(chǎn)總額/平均凈資產(chǎn)=權(quán)益乘數(shù)

　　凈利潤/主營業(yè)務(wù)收入=主營業(yè)務(wù)凈利率

　　主營業(yè)務(wù)收入/平均資產(chǎn)總額=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　?。?）績效評(píng)價(jià)分析法是利用包括定量指標(biāo)和定性指標(biāo)在內(nèi)的指標(biāo)體系的實(shí)際數(shù)和平均數(shù)的對(duì)比，綜合評(píng)價(jià)企業(yè)績效的分析方法。

　　6.表外分析及財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性

　?。?）表外分析

　　①表外短期償債能力指標(biāo)分析。包括增加和減少短期償債能力的因素分析。

　?、诒硗忾L期償債能力指標(biāo)分析。包括長期租賃、或有項(xiàng)目、債務(wù)擔(dān)保、財(cái)務(wù)子公司和不動(dòng)產(chǎn)子公司等影響因素的分析。

　?。?）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性。由于財(cái)務(wù)報(bào)表存在上述局限性，導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表分析存在下列局限性：

　?、贂?huì)計(jì)報(bào)表的歷史成本計(jì)價(jià)原則可能使其反映數(shù)據(jù)與現(xiàn)行價(jià)格有差距，特別是在物價(jià)劇烈變動(dòng)的情況下。

　?、跁?huì)計(jì)報(bào)表的貨幣計(jì)量前提，使其難以對(duì)非以貨幣計(jì)量的因素進(jìn)行全面反映，而這些因素有的對(duì)企業(yè)決策有重大參考價(jià)值。

　?、蹠?huì)計(jì)報(bào)表受會(huì)計(jì)期間影響，必須對(duì)企業(yè)連續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營進(jìn)行時(shí)點(diǎn)斷面反映，必要的主觀估計(jì)判斷在所難免。

　?、芷髽I(yè)按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)外提供的會(huì)計(jì)報(bào)表是企業(yè)的對(duì)外會(huì)計(jì)報(bào)告，不反映諸如企業(yè)成本等企業(yè)內(nèi)部情況。

　?、莞鱾€(gè)企業(yè)在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允計(jì)的范圍內(nèi)對(duì)同一會(huì)計(jì)事項(xiàng)所選擇的不的會(huì)計(jì)處理方法使期相互之間的比率比較受到影響。

　?、迺?huì)計(jì)報(bào)表分析只是對(duì)過去的歷史數(shù)據(jù)的加工信息，只能作為預(yù)測未來的參考，并非絕對(duì)合理可靠。有些數(shù)據(jù)甚至已時(shí)過境遷。

　　⑦比率分析無意識(shí)的忽視了企業(yè)資源流向的動(dòng)態(tài)方面，而這些動(dòng)態(tài)正是評(píng)價(jià)管理效能極為有用的資料。有些比率可能經(jīng)經(jīng)過人為的喬裝粉飾，并不披露企業(yè)真相；有些比率則容易使人產(chǎn)生誤解，因?yàn)楸嚷士偸鞘芊肿臃帜竷煞矫娴挠绊懀瑧?yīng)注意人為的負(fù)面調(diào)整。許多財(cái)務(wù)比率計(jì)算的數(shù)值往往具有雙重含義，需要從正反兩方面去分析。

　　十二、企業(yè)價(jià)值分析

　?。ㄒ唬┛荚嚹康?/P>

　　通過本部分的考試，了解考生對(duì)自由現(xiàn)金流量的估計(jì)、折現(xiàn)率的估計(jì)、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的基本原理、相對(duì)價(jià)值法的基本大批量等的熟悉程度。重點(diǎn)考察考生對(duì)現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的應(yīng)用、經(jīng)濟(jì)利潤法的模型、相對(duì)價(jià)值法的主要模型以及預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表、預(yù)計(jì)利潤表和預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表的編制方法等的掌握程度。

　?。ǘ┗疽?/P>

　　1.掌握自由現(xiàn)金流量的估計(jì)。

　　2.掌握折現(xiàn)率的估計(jì)。

　　3.掌握現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的基本原理、分類與應(yīng)用。

　　4.掌握經(jīng)濟(jì)利潤法的基本原理、模型與分析程序。

　　5.掌握相對(duì)價(jià)值法的基本原理、主要模型與應(yīng)用。

　　6.熟悉預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債、預(yù)計(jì)利潤表和預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表的編制方法。

　　7.了解企業(yè)價(jià)值分析的目、意義與對(duì)象。

　?。ㄈ┮c(diǎn)說明

　　1.企業(yè)價(jià)值分析的主要方法

　　常用的企業(yè)價(jià)值分析方法有基于現(xiàn)金流量的現(xiàn)金流量折現(xiàn)法、基于經(jīng)濟(jì)利潤的經(jīng)濟(jì)利潤法、基于市場價(jià)格的相對(duì)價(jià)值法。

　　（1）現(xiàn)金流量折現(xiàn)法是企業(yè)價(jià)值分析最常用的方法。依據(jù)該方法，一切資產(chǎn)的價(jià)值均等于該資產(chǎn)產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。

　　價(jià)值=

　　式中：t-資產(chǎn)帶來現(xiàn)金流量的年限；

　　GF-資產(chǎn)帶來的第t年的現(xiàn)金流量；

　　R-包含各期現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)的折現(xiàn)率。

　　正確使用現(xiàn)金流理折現(xiàn)法的關(guān)鍵在于對(duì)未來各期現(xiàn)金流量的估計(jì)、含有風(fēng)險(xiǎn)的折現(xiàn)率的估計(jì)和時(shí)間長短的估計(jì)。

　?。?）經(jīng)濟(jì)利潤法是基于經(jīng)濟(jì)利潤衡量企業(yè)價(jià)值的一種方法。依據(jù)該方法，企業(yè)價(jià)值等于投資資本加上預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)利潤的現(xiàn)值。與會(huì)計(jì)利潤不同，經(jīng)濟(jì)利潤是一種經(jīng)濟(jì)學(xué)意義的利潤。在計(jì)算經(jīng)濟(jì)利潤時(shí)，不僅要扣除債務(wù)資三成本，還要按照股東要求的投資收益率扣除股權(quán)資本成本。此時(shí)，股權(quán)資本成本屬于機(jī)會(huì)成本。

　?。?）相對(duì)價(jià)值法是基于市場價(jià)格估計(jì)企業(yè)價(jià)值的一種方法。依據(jù)該方法進(jìn)行價(jià)值分析時(shí)，先選擇一個(gè)可比企業(yè)作參照物，然后使用一些財(cái)務(wù)比率估計(jì)目標(biāo)企業(yè)相對(duì)于另一家企業(yè)的價(jià)值。常用的比率有市盈率、市凈率等。

　　2.預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)服表的編制步驟

　　無論采用哪一種企業(yè)價(jià)值分析方法，都必須在分析歷史數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，預(yù)測企業(yè)未來的財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營成果，即編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表、預(yù)計(jì)利潤表和預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表。

　　預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表的編制步驟如下：

　?。?）根據(jù)歷史信息，計(jì)算企業(yè)銷售收入的歷史增長率。

　?。?）預(yù)測企業(yè)可持續(xù)增長率。可持續(xù)增長率是指在不增發(fā)新股并保持目前經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策的條件下，銷售所能增長的最大比率。

　　可持續(xù)增長率=

　　銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)和利潤留存率是影響企業(yè)銷售增長率

　　的全部財(cái)務(wù)因素。

　?。?）預(yù)測企業(yè)未來銷售收入增長率。主要依據(jù)有：

　?、俸暧^經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)增長率；

　?、谄髽I(yè)所處行業(yè)的周期性特征及景氣程度；

　?、燮髽I(yè)的市場競爭力；

　?、芷髽I(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略；

　?、萜髽I(yè)可持續(xù)增長率；

　　⑥企業(yè)銷售收入的歷史增長率；

　　⑦公司規(guī)模有變動(dòng)；

　?、鄨?bào)告期收益的質(zhì)量。

　?。?）預(yù)測主營業(yè)務(wù)成本、銷售與管理費(fèi)用。

　?。?）估計(jì)預(yù)測期。

　　（6）編制預(yù)計(jì)利潤表。

　?。?）編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表。

　?。?）編制預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表。

　　3.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的分類

　　一切資產(chǎn)的價(jià)值都可以使用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法來估價(jià)。就企業(yè)價(jià)值分析來說，一是企業(yè)整體價(jià)值分析，二是股權(quán)價(jià)值分析。因此，產(chǎn)生兩個(gè)現(xiàn)金流量現(xiàn)值模型，即企業(yè)整體現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型和股權(quán)自由現(xiàn)金流量模型。模

　　型如下：

　　企業(yè)價(jià)值=

　　股權(quán)價(jià)值=

　　4.自由現(xiàn)金流量的估計(jì)

　　運(yùn)用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法估計(jì)企業(yè)價(jià)值時(shí)，主要使用企業(yè)自由現(xiàn)金流量與股權(quán)自由現(xiàn)金流量的概念。企業(yè)自由現(xiàn)金流量是指歸屬于企業(yè)全部股東和債權(quán)人的可自由支配的現(xiàn)金流量總和；股權(quán)自由現(xiàn)金流量是指歸屬于全部股東的可自由支配的現(xiàn)金流量?！翱勺杂芍涞默F(xiàn)金流量”是指扣除一切必須的支出后剩余的現(xiàn)金流量。

　　企業(yè)自由現(xiàn)金流量=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量－資本支出

　　=（息前稅后利潤+折舊等非付現(xiàn)成本－營運(yùn)資本凈增加額）－資本支出

　　股權(quán)自由現(xiàn)金流量=企業(yè)現(xiàn)金流量－債權(quán)人現(xiàn)金流量

　　=企業(yè)現(xiàn)金流量－稅后利息支出－償還債務(wù)本金+舉借新債

　　公式中的“經(jīng)營現(xiàn)金凈流量”與現(xiàn)金流量表中“經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量”是兩不同的概念，計(jì)算“經(jīng)營現(xiàn)金凈流量”時(shí)，把“利息支出”作為債權(quán)人現(xiàn)金流量；計(jì)算“息前稅后利潤”時(shí)，所得稅的扣除數(shù)只包括按息稅前利潤計(jì)算所得稅。有兩種計(jì)算“息前稅后利潤”的方法，一是平均稅率法，二是所得稅調(diào)整。公式中的“資本支出”是指購買長期資產(chǎn)的總地出減去無息長期負(fù)債差額。

　　5.折現(xiàn)率的估計(jì)

　　在現(xiàn)金流量折現(xiàn)法中，折現(xiàn)率是一個(gè)十分關(guān)鍵的因素。站在投資者的角度，折現(xiàn)率應(yīng)按投資者所要求的投資收益率計(jì)算；站在企業(yè)角度，折現(xiàn)率應(yīng)按投資者所要求的投資收益率計(jì)算；站在企業(yè)角度，折現(xiàn)率可以按企業(yè)籌集資金的資本成本率計(jì)算。確定折現(xiàn)率最重要的原則是確保折現(xiàn)率與對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流量一致。折現(xiàn)率的高低取決于各種籌資方式的個(gè)別資本成本和資本結(jié)構(gòu)。這里重點(diǎn)掌握債務(wù)資本成本、權(quán)益資本成本和加權(quán)平均資本成本的計(jì)算方法。

　?。?）債務(wù)資本成本

　?、俳杩畛杀景ń杩罾⒑突I資費(fèi)用。借款利息計(jì)入稅前成本費(fèi)用，可以起來抵稅的作用。稅后資本成本常用相對(duì)數(shù)表示：

　　K1=

　　式中：K1-長期借款資本成本；

　　I1—長期借款年利息；

　　T—所得稅率；

　　L—長期借款籌資額（借款本金）；

　　F1-長期借款籌資費(fèi)用率。

　?、趥Y本成本主要包括債券利息和籌資費(fèi)用。平價(jià)發(fā)行債券的資本成本

　　計(jì)算原理與借款成本相同。

　　（2）權(quán)益資本成本。在計(jì)算股權(quán)價(jià)值時(shí)使用權(quán)益資本成本作為折現(xiàn)率。權(quán)

　　益資本成本的計(jì)算方法主要有以下三種：

　　股利增長模型法，即是依照股票投資收益率不斷提高的思路計(jì)算權(quán)益資本成本。如果股利以固定的年增長率遞增，則權(quán)益資本成本的計(jì)算公式為：

　　Ks=+G

　　式中：Ks-權(quán)益資本成本；

　　Dc-預(yù)期年股利額；

　　Ps—普通股市價(jià)；

　　G—普通股利年增長率。

　?、谫Y本資產(chǎn)定價(jià)模型法。按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型，權(quán)益資本成本的計(jì)算公式為：

　　Ks= Rs+β（Rm－RF）

　　式中：RF-無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率；

　　β—股票的貝他系數(shù)

　　Rm—平均風(fēng)險(xiǎn)股票必要報(bào)酬率。

　?、埏L(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法。普通股股東對(duì)企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)大于債券投資者，因而會(huì)在債券投資者要求的收益率上再要求一定的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。權(quán)益資本成成本公式為：

　　Ks= Kb+RPc

　　式中：Kb-債券成本；

　　RPC-股東比債權(quán)人承擔(dān)更大風(fēng)險(xiǎn)所要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

　?。?）加權(quán)平均資本成本，是以各種資本占全部資本的比重為權(quán)數(shù)，對(duì)個(gè)別資本進(jìn)行加權(quán)平均確定的。在確定企業(yè)整體價(jià)值時(shí)常用回權(quán)平均資本成本作為折現(xiàn)率。

　　6.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的應(yīng)用

　　根據(jù)現(xiàn)金流量的期限長短與變化特征，現(xiàn)金流量折現(xiàn)法包括永續(xù)增長模型、兩階段模型與三階段模型。使用哪個(gè)模型，取決于分析人中對(duì)未來現(xiàn)金流量的估計(jì)。

　　7.經(jīng)濟(jì)利潤法的基本原理、模型與分析程序

　　經(jīng)濟(jì)利潤與企業(yè)價(jià)值的計(jì)算公式如下：

　　經(jīng)濟(jì)利潤=息前稅后利潤－資本費(fèi)用（債務(wù)成本與股權(quán)成本）

　　=息前稅后利潤－投資資本×加權(quán)平均資本成本率

　　=投資成本×（投資資本報(bào)酬率－加權(quán)平均資本成本率）

　　其中，投資資本是指企業(yè)在經(jīng)營中投入的資本額。計(jì)算公式如下：

　　投資資本=權(quán)益資本投入額+債務(wù)資本投入額

　　=股東權(quán)益+全部利息債務(wù)

　　=營運(yùn)資本+長期資產(chǎn)凈值－無息長期負(fù)債

　　企業(yè)價(jià)值=投資資本+預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)利潤的現(xiàn)值

　　使用經(jīng)濟(jì)利潤法進(jìn)行價(jià)值分析有二個(gè)模型：

　　按全部投資資本計(jì)算的經(jīng)濟(jì)利潤模型。其計(jì)算公式為：

　　企業(yè)價(jià)值=投資資本+

　?。?）按企業(yè)股東投資資本計(jì)算的經(jīng)濟(jì)利潤。其計(jì)算公式為：

　　股權(quán)價(jià)值=股權(quán)資本+

　　從經(jīng)濟(jì)利潤模型可以看出，企業(yè)價(jià)值的直接驅(qū)動(dòng)因素包括投資資本規(guī)模、息前稅后利潤和資本成本，價(jià)值分析時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注這些因素的變動(dòng)及原因。

　　經(jīng)濟(jì)利潤法的分析程序包括：

　?。?）確定預(yù)測期；

　?。?）確定預(yù)測期內(nèi)經(jīng)濟(jì)利潤；

　?。?）確定朋現(xiàn)率；

　?。?）確定投資資本；

　　（5）計(jì)算企業(yè)價(jià)值。

　　8.相對(duì)價(jià)值法的基本原理、主要模型與應(yīng)用

　　基于股權(quán)價(jià)格的模型主要包括市盈率模型、市凈率模型和收入乘數(shù)模型。計(jì)算公式如下：

　　目標(biāo)企業(yè)價(jià)值=可比企業(yè)平均市盈率*目標(biāo)企業(yè)每股收益

　　目標(biāo)企業(yè)價(jià)值=可比企業(yè)增均市凈率*目標(biāo)企業(yè)每股凈值產(chǎn)

　　目標(biāo)企業(yè)每股價(jià)值=可比企業(yè)平均收入乘數(shù)*目標(biāo)企業(yè)每投銷售收入

　　使用相對(duì)價(jià)值法分析企業(yè)價(jià)值的基本步驟包括：

　　（1）選擇適宜的價(jià)值比；

　?。?）選擇可比企業(yè)；

　　（3）根據(jù)可比企業(yè)的實(shí)際數(shù)據(jù)計(jì)算價(jià)值比；

　?。?）預(yù)測目標(biāo)企業(yè)價(jià)值比基數(shù)；

　?。?）計(jì)算目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值。