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基金從業(yè)《證券投資基金》知識(shí)點(diǎn)：交易成本
從前車馬很慢，你是穩(wěn)穩(wěn)書(shū)生；如今信息很快，你要為目標(biāo)努力奔跑。2017年基金從業(yè)資格考試已經(jīng)拉開(kāi)帷幕，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校為您整理了基金從業(yè)資格考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》第十三章知識(shí)點(diǎn)：指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)，備考征程你在奔跑么？
知識(shí)點(diǎn)：交易成本
1.顯性成本
（1）證券公司對(duì)于不同的投資者往往會(huì)采用不同的交易傭金率。
（2）投資顧問(wèn)的服務(wù)費(fèi)用一般按照客戶與證券公司簽署的服務(wù)協(xié)議約定收取。
（3）印花稅是根據(jù)國(guó)家稅法規(guī)定，在股票成交后對(duì)買(mǎi)賣雙方投資者按照規(guī)定的稅率分別征收的稅金。我國(guó)A股印花稅率為單邊征收（只在賣出股票時(shí)征收），稅率為1‰。
（4）在證券交易結(jié)束后還需要支付給證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)一定費(fèi)用，這部分費(fèi)用稱為過(guò)戶費(fèi)。
2.隱性成本
（1）買(mǎi)賣價(jià)差在很大程度上是由證券類型及其流動(dòng)性決定的
（2）市場(chǎng)沖擊：可以用交易頭寸占日平均交易量的比例來(lái)衡量。頭寸越大，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格沖擊越明顯。
（3）對(duì)沖費(fèi)用：基金管理人可以使用遠(yuǎn)期、期貨、互換等衍生工具在轉(zhuǎn)持過(guò)程中進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。
（4）機(jī)會(huì)成本
3.執(zhí)行缺口：是指理想交易與實(shí)際交易收益的差值，包括顯性成本和隱性成本。
【例題】屬于投資交易過(guò)程中的隱性成本的是（ ）。
A.傭金
B.對(duì)沖費(fèi)用
C.印花稅
D.過(guò)戶費(fèi)
【正確答案】B
【答案解析】本題考查隱性成本。隱性成本是指由于經(jīng)濟(jì)周期、市場(chǎng)波動(dòng)等因素，基金管理人需要定期或不定期地對(duì)現(xiàn)有投資組合進(jìn)行調(diào)整，在交易的過(guò)程中產(chǎn)生的多種交易成本。除了對(duì)沖費(fèi)用，投資交易過(guò)程中的隱性成本還有買(mǎi)賣價(jià)差、市場(chǎng)沖擊、機(jī)會(huì)成本等。
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