基金從業(yè)《法律法規(guī)職業(yè)道德與業(yè)務(wù)規(guī)范》知識(shí)點(diǎn)：分級(jí)基金分類

一、按運(yùn)作方式分類

按運(yùn)作方式可以將分級(jí)基金分為封閉式分級(jí)基金與開放式分級(jí)基金。

封閉式分級(jí)基金的母基金份額只能在基金發(fā)行時(shí)購(gòu)買，發(fā)行結(jié)束后不能申購(gòu)贖回母基金份額，只能通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買賣分級(jí)份額（A類或8類份額）。開放式運(yùn)作能夠滿足投資者在基金日常運(yùn)作期間申購(gòu)贖回分級(jí)基金基礎(chǔ)份額的需求，同時(shí)通過(guò)配對(duì)轉(zhuǎn)換的功能實(shí)現(xiàn)母基金份額與分級(jí)份額之間的聯(lián)通。封閉式分級(jí)基金有一定存續(xù)期限，目前多為3年期或5年期，封閉期到期后分級(jí)基金通常轉(zhuǎn)為普通LOF基金進(jìn)行運(yùn)作，分級(jí)機(jī)制不再延續(xù)，而開放式的分級(jí)基金則能保證分級(jí)基金的分級(jí)機(jī)制在正常情況下長(zhǎng)期有效和永久存續(xù)。封閉式運(yùn)作有利于某些債券投資策略的實(shí)施，開放式運(yùn)作既為基金份額提供了流動(dòng)性，結(jié)合配對(duì)轉(zhuǎn)換功能還有利于平抑分級(jí)基金份額之間的總體折（溢）價(jià)率。

二、按投資對(duì)象分類

按投資對(duì)象的不同，可以將分級(jí)基金分為股票型分級(jí)基金、債券型分級(jí)基金（包括轉(zhuǎn)債分級(jí)基金）和QDll分級(jí)基金等。

三、按投資風(fēng)格分類

按投資風(fēng)格可以將分級(jí)基金分為主動(dòng)投資型分級(jí)基金與被動(dòng)投資（指數(shù)化）型分級(jí)基金。

四、按募集方式分類

按募集方式可以將分級(jí)基金分為合并募集和分開募集兩種類型。合并募集是統(tǒng)一以母基金代碼進(jìn)行募集，募集完成后，將基金份額按比例分拆為兩類子份額；分開募集是指基金以子份額的代碼進(jìn)行分開募集，通過(guò)比例配售實(shí)現(xiàn)子份額的配比。分開募集的分級(jí)基金通常為債券型分級(jí)基金。

五、按子份額之間收益分配規(guī)則分類

根據(jù)子份額之間收益分配規(guī)則的不同，可以將分級(jí)基金分為簡(jiǎn)單融資型分級(jí)基金與復(fù)雜型分級(jí)基金。

簡(jiǎn)單融資分級(jí)相當(dāng)于B級(jí)份額以一定的約定成本向A級(jí)份額融資而獲得杠桿；復(fù)雜分級(jí)的子份額通常暗含多個(gè)期權(quán)，估值與定價(jià)更為復(fù)雜。我國(guó)現(xiàn)有分級(jí)基金大多是簡(jiǎn)單融資型分級(jí)基金。

六、按是否存在母基金份額分類

按是否存在母基金份額，可以將分級(jí)基金分為存在母基金份額的分級(jí)基金和不存在母基金份額的分級(jí)基金。

現(xiàn)有全部股票型分級(jí)基金和少量債券型分級(jí)基金都屬于存在母基金份額的分級(jí)基金，大部分債券型分級(jí)基金都屬于不存在母基金份額的分級(jí)基金。不存在母基金份額的分級(jí)基金具有兩個(gè)特點(diǎn)：

1.必然不采取份額配對(duì)轉(zhuǎn)換機(jī)制；

2.其披露的基礎(chǔ)份額份額凈值并不代表基金整體的投資收益情況，存在一定的失真。

七、按是否具有折算條款分類

按是否具有折算條款，可以將分級(jí)基金分為具有折算條款的分級(jí)基金和不具有折算條款的分級(jí)基金。

分級(jí)基金的折算條款一般有兩類：

（1）定期折算條款，旨在將A類份額的約定收益分配給其持有人，一般情況下，定期折算將A類份額的約定收益以母基金的形式折算給A類份額持有人。

（2）不定期折算條款，其條款設(shè)置一般為當(dāng)分級(jí)基金8類份額凈值觸發(fā)下閾值時(shí)進(jìn)行下折算，或者當(dāng)母基金份額或8類份額的份額凈值觸發(fā)上閾值時(shí)進(jìn)行上折算。

2016年6月18日將要舉行基金從業(yè)資格考試第三次預(yù)約考試，為了幫助大家更好地學(xué)習(xí)基金從業(yè)，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校為大家整理了基金從業(yè)《法律法規(guī)職業(yè)道德與業(yè)務(wù)規(guī)范》相關(guān)知識(shí)點(diǎn)，祝大家順利通過(guò)基金從業(yè)考試！

點(diǎn)擊進(jìn)入論壇查看>>

基金從業(yè)直達(dá)秘籍>>