基金從業(yè)《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)點(diǎn)：營運(yùn)效率比率

三、營運(yùn)效率比率

營運(yùn)效率用來體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營期間的資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉(zhuǎn)速度，可以反映企業(yè)資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率。營運(yùn)效率比率可以分成兩類：

（1）短期比率，這類比率主要考察存貨和應(yīng)收賬款兩部分的使用效率，因?yàn)樗鼈兪橇鲃?dòng)資產(chǎn)中的主體部分，又是流動(dòng)性相對(duì)較弱的。

（2）長期比率，主要指的是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，考察的是企業(yè)賬面上所有資產(chǎn)的使用效率。

1．存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率顯示了企業(yè)在一年或者一個(gè)經(jīng)營周期內(nèi)存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)。其公式為：

存貨周轉(zhuǎn)率=年銷售成本/年均存貨

存貨周轉(zhuǎn)率越大，說明存貨銷售、變現(xiàn)所用的時(shí)間越短，存貨管理效率越高。在計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)，我們代入計(jì)算的年均存貨通常是指年內(nèi)期初存貨和期末存貨的算術(shù)平均數(shù)。例如假設(shè)企業(yè)年初存貨是20000元，年末存貨是5000元，那么年均存貨就是（20000+5000）/2=12500（元）。

利用存貨周轉(zhuǎn)率，我們很快可以算出存貨周轉(zhuǎn)一次平均要花多長時(shí)間，這就是存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，其公式為：

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365天/存貨周轉(zhuǎn)率

例如，如果一家企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率是4，這意味著這家企業(yè)平均只要花365/4=92（天）就能將庫存的存貨全部銷售出去。

2．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率告訴我們存貨的銷售速度能有多快，而應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率則告訴我們能夠以多快的速度收回銷售收入。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率顯示了企業(yè)在一年或一個(gè)經(jīng)營周期內(nèi)，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)。其公式為：

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/年均應(yīng)收賬款

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越大，說明應(yīng)收賬款變現(xiàn)、銷售收入收回的速度所需的時(shí)間越短。利用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，我們也很快可以算出收回一次應(yīng)收賬款平均要花多長時(shí)間，這就是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365天/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

例如，一家企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是5，那么這家企業(yè)平均需花365/5=73（天）收回一次賬面上的全部應(yīng)收賬款。

3．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率衡量的是一家企業(yè)所有資產(chǎn)的使用效率，它的計(jì)算公式是：

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=年銷售收入/年均總資產(chǎn)

這里的年均總資產(chǎn)也是企業(yè)年內(nèi)期初資產(chǎn)和期末資產(chǎn)的算術(shù)平均數(shù)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越大，說明企業(yè)的銷售能力越強(qiáng)，資產(chǎn)利用效率越高。

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