基金從業(yè)《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)點(diǎn)：流動(dòng)性比率

流動(dòng)性比率

財(cái)務(wù)杠桿比率

營運(yùn)效率比率

盈利能力比率

一、流動(dòng)性比率

流動(dòng)性比率是用來衡量企業(yè)的短期償債能力的比率，旨在分析短期內(nèi)企業(yè)在不致使財(cái)務(wù)狀況惡化的前提下，利用手中持有的流動(dòng)資產(chǎn)償還短期負(fù)債的能力大小。因此，流動(dòng)性比率重點(diǎn)關(guān)注的是企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債。

企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)主要包括現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨等幾項(xiàng)資產(chǎn)，它們能夠在短期內(nèi)快速變現(xiàn)，因而流動(dòng)性很強(qiáng)。流動(dòng)負(fù)債是指企業(yè)要在一年或一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)償付的各類短期債務(wù)，包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等。流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的一個(gè)共同特征是由于存續(xù)期較短，它們的市場(chǎng)價(jià)值與賬面價(jià)值通常較接近。

常用的流動(dòng)性比率主要有流動(dòng)比率和速動(dòng)比率兩種。

1．流動(dòng)比率

流動(dòng)比率是最廣為人知、應(yīng)用最廣泛的比率之一，其公式為：

流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

流動(dòng)比率可以看成是流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)于流動(dòng)負(fù)債的覆蓋率。流動(dòng)比率大于1，意味著企業(yè)可以運(yùn)用流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)來足額償付其短期債務(wù)，這是企業(yè)的短期債權(quán)人所希望看到的。對(duì)于短期債權(quán)人來說，流動(dòng)比率越高越好，因?yàn)樵礁咭馕吨麄兪栈貍畹娘L(fēng)險(xiǎn)越低。但對(duì)于企業(yè)來說并不是這樣，因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)的收益率較低，這部分資產(chǎn)比重過大勢(shì)必影響到企業(yè)的經(jīng)營獲利或者投資盈利狀況。

2．速動(dòng)比率

相對(duì)于其他流動(dòng)資產(chǎn)來說，存貨的流動(dòng)性較差。因?yàn)榇尕浀淖儸F(xiàn)需要通過銷售來實(shí)現(xiàn)，而銷售面臨諸多的市場(chǎng)環(huán)境限制和風(fēng)險(xiǎn)，比如存貨的質(zhì)量可能因?yàn)閾p壞、廢棄而降低，存貨的銷量和收入可能不如預(yù)期等。因此企業(yè)的短期債權(quán)人會(huì)關(guān)心除去存貨后企業(yè)的流動(dòng)陛狀況。這時(shí)要用到速動(dòng)比率，其公式為：

速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債

速動(dòng)比率總是不會(huì)大于流動(dòng)比率的，相對(duì)于流動(dòng)比率來說，速動(dòng)比率對(duì)于短期償債能力的衡量更加直觀可信。不同行業(yè)的企業(yè)在銷售收款方式、回收應(yīng)收賬款效率等方面往往不盡相同，因此不同行業(yè)的行業(yè)平均速動(dòng)比率通常存在差異。一般來說，速動(dòng)比率大于2時(shí)，企業(yè)才能維持較好的短期償債能力和財(cái)務(wù)穩(wěn)定狀況。

流動(dòng)資產(chǎn)的內(nèi)部轉(zhuǎn)換不會(huì)改變流動(dòng)比率，但可能改變速動(dòng)比率。比如企業(yè)用現(xiàn)金購買存貨，流動(dòng)比率不變，速動(dòng)比率卻會(huì)降低。

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