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基金從業(yè)《基金基礎(chǔ)知識(shí)》：私募投資退出機(jī)制（11.14）
2016年基金從業(yè)第三次統(tǒng)考考試時(shí)間為11月26日-27日，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校為大家整理了基金從業(yè)《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》相關(guān)知識(shí)點(diǎn)，祝大家順利通過基金從業(yè)考試！
另類投資（私募股權(quán)投資的退出機(jī)制）
何謂私募股權(quán)投資的退出機(jī)制？
私募股權(quán)投資的退出機(jī)制是指私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在其所投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展相對(duì)成熟后，將其持有的權(quán)益資本在市場(chǎng)上出售以收回投資并實(shí)現(xiàn)投資的收益。常見的私募股權(quán)投資退出機(jī)制主要有公開上市、并購(gòu)或回購(gòu)以及破產(chǎn)清算三大類。
1.公開上市（IPO）
公開上市（IPO）是指風(fēng)險(xiǎn)投資者通過風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)股份公開上市，將擁有的私人權(quán)益轉(zhuǎn)換成為公共股權(quán)，在獲得市場(chǎng)認(rèn)可后，轉(zhuǎn)手以實(shí)現(xiàn)資本增值。
公開上市被一致認(rèn)為是私募股權(quán)投資最理想的退出渠道，其主要原因是在證券市場(chǎng)公開上市可以讓投資者取得高額的回報(bào)。
2.并購(gòu)或回購(gòu)
股份并購(gòu)是指一家一般的公司或另一家私募股權(quán)投資公司，按協(xié)商的價(jià)格收購(gòu)或兼并私募股權(quán)基金所持有的股份的一種退出渠道。股份出售分兩種：一是指公司間的收購(gòu)與兼并；二是指由另一家私募股權(quán)基金收購(gòu)接手。
股份回購(gòu)是指投資企業(yè)或企業(yè)家本人出資購(gòu)買私募股權(quán)基金持有的股份，通常企業(yè)家要溢價(jià)回購(gòu)股份，保證私募股權(quán)基金基本的收益水平。
3.破產(chǎn)清算
當(dāng)投資企業(yè)因不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，被依法宣告破產(chǎn)時(shí)，按照有關(guān)法律規(guī)定，組織股東、有關(guān)專業(yè)人員和單位成立清算組，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行破產(chǎn)清算。
對(duì)于私募股權(quán)基金來說，一旦確認(rèn)企業(yè)失去了發(fā)展的可能或者成長(zhǎng)太慢，不能給予預(yù)期的高額回報(bào)，就要果斷地撤出，將能收回的資金用于下一個(gè)投資循環(huán)。
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