CMA考試《財(cái)務(wù)報(bào)告》知識(shí)點(diǎn)：信用評級(jí)

在CMA考試P1《財(cái)務(wù)報(bào)告、規(guī)劃、績效與控制》科目的學(xué)習(xí)過程中，信用評級(jí)考試題目是考試中的?？?，也是大家在日常工作中需要了解的內(nèi)容。正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校CMA教學(xué)老師為大家整理了相關(guān)考點(diǎn)，希望可以幫助大家學(xué)到知識(shí)，多拿分。

【知識(shí)內(nèi)容匯總】

債券的違約風(fēng)險(xiǎn)，通常稱為信用風(fēng)險(xiǎn)（credit risk），由穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾和惠普進(jìn)行測定。這些機(jī)構(gòu)提供商業(yè)公司的財(cái)務(wù)信息，并對大型企業(yè)和市政債券進(jìn)行質(zhì)量評級(jí)。債券評級(jí)使投資人能在實(shí)際購買債券前評價(jià)買入債券的一般風(fēng)險(xiǎn)。

債券的信用等級(jí)。債券的信用等級(jí)表示債券質(zhì)量的優(yōu)劣，反映債券還本付息能力的強(qiáng)弱和債券投資風(fēng)險(xiǎn)的高低。公司債券等級(jí)一般分為3等9級(jí)。

這是由美國信用評定機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司和穆迪投資者服務(wù)公司（以下簡稱穆迪公司）分別采用的：

現(xiàn)以表中標(biāo)準(zhǔn)普爾公司評定債券的信用等級(jí)為例，說明其表示的具體含義。

AAA，表示 債券，其還本付息能力至強(qiáng)，投資風(fēng)險(xiǎn)至小；

AA，表示高級(jí)債券，有很強(qiáng)的還本付息能力，但保證程度略低于AAA級(jí)、投資風(fēng)險(xiǎn)略大于AAA級(jí)；

A，表示有較強(qiáng)的還本付息能力，但可能受環(huán)境和經(jīng)濟(jì)條件的不利影響；

BBB，表示有足夠的還本付息能力，但經(jīng)濟(jì)條件或環(huán)境的不利變化可能導(dǎo)致償付能力的削弱；

BB，表示債券本息的支付能力有限，具有一定的投資風(fēng)險(xiǎn)；

B，表示投機(jī)性債券，風(fēng)險(xiǎn)較大；

CCC，表示完全投機(jī)性債券，風(fēng)險(xiǎn)很大；

CC，表示投機(jī)性的債券，風(fēng)險(xiǎn)；

C，表示至低級(jí)債券，一般用于表示未能付息的收益?zhèn)?/p>

一般認(rèn)為，只有前三個(gè)級(jí)別的債券是值得進(jìn)行投資的債券。

標(biāo)準(zhǔn)普爾公司和穆迪公司還使用修正符號(hào)進(jìn)一步區(qū)別AAA(或Aaa)級(jí)以下的各級(jí)債券，以便更為具體地識(shí)別債券的質(zhì)量。標(biāo)準(zhǔn)普爾公司用“+”、“-”號(hào)區(qū)別同級(jí)債券質(zhì)量的高低。例如，A+代表質(zhì)優(yōu)的A級(jí)債券，A-代表質(zhì)劣的A級(jí)債券。穆迪公司在表示債券級(jí)別的英文字母后再加注1，2，3，分別代表同級(jí)債券質(zhì)量的優(yōu)、中、差。

信用等級(jí)為BBB或者更高的債券（標(biāo)準(zhǔn)普爾、惠普），或者等級(jí)為Baa以及更高的債券(穆迪公司）都被認(rèn)為是投資級(jí)債券（investment-grade bond)。反之，信用等級(jí)較低的債券則被稱為投機(jī)級(jí)債券（speculative-grade bond)或垃圾債券（junk bond)（考點(diǎn)）。

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