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近日,券商9月投資策略及金股密集出爐。
9月2日,川財證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂發(fā)布最新觀點(diǎn)稱,宏觀形勢方面,7月份經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)增長不及預(yù)期,反映出我國經(jīng)濟(jì)下行壓力增大,政治局會議提出“統(tǒng)籌今明兩年經(jīng)濟(jì)工作”,意味著明年穩(wěn)增長的壓力有增無減,穩(wěn)增長成為央行貨幣政策的關(guān)注點(diǎn)。年初下達(dá)的專項(xiàng)債額度存在一定的發(fā)不完的可能性,部分債項(xiàng)發(fā)行窗口或后移12月甚至明年一季度,債市供給對年內(nèi)流動性的壓力或?qū)⒌陀陬A(yù)期。四季度仍有大量MLF到期,央行年內(nèi)仍有“降準(zhǔn)置換MLF”的可能性,補(bǔ)充流動性缺口,銀行體系流動性有望維持合理充裕。
資金層面來看,截至8月27日,8月新成立基金總份額為178.76億份,發(fā)行量上較上月基本持平,發(fā)行規(guī)模處于相對高位,主要是源于當(dāng)前市場整體表現(xiàn)良好。北向資金方面,截至8月27日,8月北向資金當(dāng)月凈流入超180億元,總體來看,北向資金當(dāng)前更多是流向漲幅較小的板塊,而對于漲幅過大的板塊則處于減持狀態(tài)。
配置方面,陳靂建議關(guān)注國家政策重點(diǎn)支持的方向,近期這類方向也出現(xiàn)了較大的反彈。當(dāng)前繼續(xù)看好國家戰(zhàn)略重點(diǎn)布局的領(lǐng)域,例如:鄉(xiāng)村振興方向的農(nóng)業(yè)糧食、碳中和方向、國防軍工、“卡脖子”的高端制造領(lǐng)域。
投資建議方面,陳靂認(rèn)為,一是“專精特新”方向:若長期依賴國外技術(shù)或產(chǎn)品,不彌補(bǔ)產(chǎn)業(yè)鏈自身短板和缺陷,那么未來可能再次出現(xiàn)類似“芯片”被卡脖子的情形。因此鼓勵中小企業(yè)走“專精特新”路線也是增強(qiáng)國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈韌性。
二是軍工板塊,近期軍工板塊催化因素較多,同時包括新冠溯源爭議、巴塔襲擊案調(diào)查等,國際局勢趨于復(fù)雜化下軍工板塊估值有望提升,當(dāng)前處于中期報告披露期,航天軍工板塊業(yè)績預(yù)期良好,建議關(guān)注航天軍工產(chǎn)業(yè)鏈。
三是基建方向,往年基建方向雖在“金九銀十”并不存在超預(yù)期表現(xiàn),但今年上半年地方政府債發(fā)行規(guī)模在全年計(jì)劃發(fā)行規(guī)模中的占比明顯低于2019、2020年同期水平,年內(nèi)財政發(fā)力呈現(xiàn)明顯的后置特點(diǎn)。且三季度為項(xiàng)目建設(shè)傳統(tǒng)旺季,項(xiàng)目融資需求旺盛,基建投資增速值得期待。
四是農(nóng)業(yè)板塊,政治局會議提出抓好秋糧生產(chǎn),確??诩Z安全,穩(wěn)定生豬生產(chǎn),同時供需層面,海外方面以巴西為代表的糧食生產(chǎn)國家受“旱災(zāi)”影響,當(dāng)前全球糧食供給偏緊,而中國作為農(nóng)業(yè)大國和用種大國,農(nóng)作物種業(yè)是國家戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性核心產(chǎn)業(yè)。
在金股方面,川財證券9月份金股組合包括,豪能股份(汽車)、利君股份(機(jī)械)、杉杉股份(化工)、中航機(jī)電(軍工)、吉電股份(電力)、金能科技(煤炭)、川發(fā)龍蟒(化工)、中海油服(石化)、貴州茅臺(食品飲料)、當(dāng)代文體(休閑服務(wù))。
回顧8月份金股表現(xiàn)方面,8月份川財金股組合收益率為17.94%,同期滬深300指數(shù)下跌0.12%,當(dāng)月川財金股組合的超額收益為18.06%。金股組合中漲幅居前的標(biāo)的為:川發(fā)龍蟒(+53.10%)、中航機(jī)電(+41.41%)、旗濱集團(tuán)(+31.34%)。今年1-8月,川財金股組合累計(jì)收益率為36.19%,同期滬深300指數(shù)下跌7.78%,川財金股組合的超額收益為43.97%。
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