“聰明錢(qián)”接連出手 悄然布局醫(yī)藥股

最近醫(yī)藥板塊的日子“不好過(guò)”，近一月申萬(wàn)一級(jí)醫(yī)藥生物指數(shù)累計(jì)下跌11.2%。但聰明資金正在悄悄“埋伏”這一板塊，部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從政策方面及行業(yè)長(zhǎng)期基本面來(lái)看，當(dāng)下或迎來(lái)資金較好布局時(shí)點(diǎn)。

8月19日，北向資金凈賣(mài)出107.83億元，為今年以來(lái)第三次單日凈賣(mài)出超百億，但邁瑞醫(yī)療逆勢(shì)獲凈買(mǎi)入7億元。

醫(yī)藥板塊ETF近期也呈現(xiàn)資金凈流入狀態(tài)。截至8月18日，本月以來(lái)，華寶中證醫(yī)療ETF份額新增16.37億份，增長(zhǎng)數(shù)量位居第一。易方達(dá)滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生ETF份額亦新增8.1億份。此外，華泰柏瑞中證全指醫(yī)療保健設(shè)備與服務(wù)ETF、民生加銀中證生物科技ETF、國(guó)泰中證醫(yī)療ETF等也獲得不同程度的買(mǎi)入。

值得注意的是，“醫(yī)藥一姐”葛蘭也在“出手”吸納資金。其管理的中歐醫(yī)療健康先后在8月8日、8月10日發(fā)布公告，調(diào)整資金申贖額度，目前申購(gòu)限額已上調(diào)至500萬(wàn)元。

中歐醫(yī)療健康是葛蘭管理的首只醫(yī)藥主題基金，自她2016年三季度末上任基金經(jīng)理以來(lái)，截至8月18日，該基金收益率273.91%，管理規(guī)模也從成立時(shí)的1.6億元增長(zhǎng)至今年二季度末的262.60億元，成為目前市場(chǎng)上管理規(guī)模最大的醫(yī)藥主題基金。

由于過(guò)往回報(bào)較為突出，該基金自2020年初開(kāi)始，即設(shè)置了單日10萬(wàn)元的單日申購(gòu)上限，后提至20萬(wàn)元；今年1月下旬，該限額又下調(diào)至10萬(wàn)元。直到本月初，申購(gòu)限額再次調(diào)整為100萬(wàn)元，在上周一時(shí)進(jìn)一步調(diào)整至500萬(wàn)元。

事實(shí)上，雖然近來(lái)醫(yī)藥股走勢(shì)不佳，但相關(guān)基金管理人士卻在積極尋找布局良機(jī)。

滬上一位基金人士表示，醫(yī)藥板塊基本面并無(wú)變化，不過(guò)在半年報(bào)缺乏超預(yù)期催化、其他板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)等原因下，醫(yī)藥板塊上漲動(dòng)力不足。且歷年三季度都是醫(yī)藥板塊的弱勢(shì)季度，機(jī)構(gòu)對(duì)高估值個(gè)股的業(yè)績(jī)瑕疵容忍度降低，同時(shí)疊加市場(chǎng)的板塊輪動(dòng)因素，醫(yī)藥板塊短期內(nèi)的確存在調(diào)整壓力。

國(guó)泰基金提到，近期從相關(guān)ETF表現(xiàn)來(lái)看，板塊回調(diào)過(guò)程中資金已開(kāi)始不斷抄底，顯示出市場(chǎng)對(duì)這一方向的看好。近年來(lái)政府推動(dòng)強(qiáng)有力的醫(yī)療監(jiān)管改革，支持創(chuàng)新藥和生物醫(yī)藥的發(fā)展，一級(jí)市場(chǎng)基金對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的投資力度也前所未有，醫(yī)藥板塊的基本面并未發(fā)生變化，無(wú)需過(guò)度擔(dān)憂。資金面上，醫(yī)藥是前期容納資金比較多的熱門(mén)板塊，前段時(shí)間市場(chǎng)資金明顯更青睞成長(zhǎng)、周期風(fēng)格，可能存在資金的虹吸效應(yīng)。

在某中型基金公司人士看來(lái)，受益于人口結(jié)構(gòu)調(diào)整，醫(yī)藥賽道長(zhǎng)期投資邏輯不變，依舊是黃金賽道。不過(guò)，醫(yī)藥賽道內(nèi)部存在分化，政策對(duì)細(xì)分醫(yī)療賽道產(chǎn)生的影響不盡相同。目前的調(diào)整期也許是不錯(cuò)的調(diào)倉(cāng)機(jī)會(huì)，部分被錯(cuò)殺的醫(yī)藥企業(yè)，特別是部分龍頭企業(yè)，仍值得關(guān)注。

上述滬上基金人士認(rèn)為，建議關(guān)注股價(jià)調(diào)整后的優(yōu)質(zhì)賽道（如CXO、醫(yī)療服務(wù)、創(chuàng)新器械）買(mǎi)入機(jī)會(huì)，同時(shí)隨著新股上市數(shù)量的增加，科研服務(wù)板塊有望憑借行業(yè)高景氣成為下一個(gè)值得重點(diǎn)關(guān)注的板塊。

中信建投醫(yī)改靈活配置基金經(jīng)理謝瑋表示，波動(dòng)是市場(chǎng)的常態(tài)，長(zhǎng)期看好醫(yī)藥板塊。目前中國(guó)的醫(yī)藥行業(yè)到了爆發(fā)式成長(zhǎng)的前夜，生物醫(yī)藥板塊能夠熨平波動(dòng)，成長(zhǎng)性和穩(wěn)定性兼具，消費(fèi)屬性和科技屬性共振。長(zhǎng)期看好醫(yī)藥外包服務(wù)和創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)療服務(wù)、創(chuàng)新醫(yī)療器械、新技術(shù)平臺(tái)生物制品等細(xì)分行業(yè)龍頭和高成長(zhǎng)性公司。