ESG基金業(yè)績分化年內(nèi)收益至多相差60個百分點

來源: 證券時報編輯：小師哥 2021/08/12 18:38:17　字體：大小

“碳中和”“碳達峰”大背景之下，ESG（即環(huán)境、社會責(zé)任及企業(yè)管理）理念逐漸推廣?；鸸静季諩SG基金的力度加大，規(guī)模迅猛增長。但由于基金的行業(yè)配置差異較大，ESG基金的業(yè)績表現(xiàn)分化非常大。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至8月10日，在今年以前成立的101只ESG主題基金中（僅計算A類份額），有6只年內(nèi)收益率超過40%，2只超過50%。其中，創(chuàng)金合信氣候變化A的收益率為54.08%。同時，也有部分ESG基金表現(xiàn)欠佳，7只年內(nèi)收益率告負，表現(xiàn)最差的虧損7.8%，與領(lǐng)先產(chǎn)品相差逾60個百分點。

從持倉情況來看，業(yè)績領(lǐng)先的ESG基金多持有新能源概念股，創(chuàng)金合信氣候變化A、工銀瑞信生態(tài)環(huán)境均是如此。新能源行業(yè)符合環(huán)保、低碳的長期政策方向，近半年來板塊漲幅明顯。

與此同時，持有白酒股比例較大的ESG基金表現(xiàn)欠佳，還有一些持有了較多港股互聯(lián)網(wǎng)公司。今年以來，白酒板塊估值回調(diào)幅度較大，互聯(lián)網(wǎng)公司也因政策變動而面臨較大市場風(fēng)險，這些因素嚴重拖累了重倉基金的表現(xiàn)。

作為ESG主題基金，ESG指標(biāo)自然是重要的選股參考因素，不過基金經(jīng)理享有較高的自由度，他們對行業(yè)配置的把握造成基金業(yè)績的明顯差異。

北京一中型公募權(quán)益類基金經(jīng)理表示，“有的ESG基金，為了博收益，重倉ESG評級較低的股票。比如，不少ESG基金重倉的白酒企業(yè)ESG評級就不高。”

“我國ESG投資發(fā)展還不成熟，公募基金ESG投資以環(huán)保、低碳等行業(yè)主題基金為主，純ESG基金占比不高。由于基金經(jīng)理對重倉行業(yè)的選擇存在較大差異，ESG主題基金的業(yè)績出現(xiàn)嚴重分化的現(xiàn)象也很常見?！鄙鲜鰴?quán)益類基金經(jīng)理認為，隨著ESG評價指標(biāo)有效性的逐漸增強，基金經(jīng)理應(yīng)當(dāng)在選股框架中提高ESG指標(biāo)的重要程度。

國金基金主動權(quán)益投資部總經(jīng)理、國金ESG持續(xù)增長基金基金經(jīng)理張航指出，近年來，主動披露ESG信息的上市公司越來越多，符合ESG投資標(biāo)準(zhǔn)的標(biāo)的也逐漸增加，投資端對ESG相關(guān)指標(biāo)的重視程度也在增強。

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