2023資產(chǎn)評估師《資產(chǎn)評估相關(guān)知識》練習(xí)題精選（四十七）

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1.單選題

下列各項因素，不會對投資項目內(nèi)含報酬率指標(biāo)計算結(jié)果產(chǎn)生影響的是（?。?/p>

A、原始投資額 

B、項目計算期 

C、現(xiàn)金凈流量 

D、資本成本 

【正確答案】D

【答案解析】凈現(xiàn)值的影響因素包括：原始投資、未來現(xiàn)金流量、項目期限以及折現(xiàn)率（必要報酬率）。求解內(nèi)含報酬率，就是在已知凈現(xiàn)值＝0的基礎(chǔ)上，在原始投資、未來現(xiàn)金流量、項目期限一定的條件下，求解折現(xiàn)率。因此，選項D不會對內(nèi)含報酬率產(chǎn)生影響。

2.單選題

有一投資項目，原始投資為300萬元，全部投資均于投資起點(diǎn)一次投入，投資期為零，營業(yè)期為6年，每年可獲得現(xiàn)金凈流量70萬元，則此項目的內(nèi)含報酬率為（?。?。

A、12% 

B、11.68% 

C、10.57% 

D、10.36% 

【正確答案】C

【答案解析】根據(jù)內(nèi)含報酬率的計算方法可知： 
（P/A，IRR，6）＝300/70＝4.2857 
（P/A，10%，6）＝4.3553 
（P/A，12%，6）＝4.1114 
運(yùn)用內(nèi)插法可知： 
（IRR－10%）/（12%－10%）＝（4.2857－4.3553）/（4.1114－4.3553） 
IRR＝10%＋（4.2857－4.3553）/（4.1114－4.3553）×（12%－10%）＝10.57%

3.單選題

某投資項目，需一次性投資固定資產(chǎn)1000萬元，當(dāng)年即投產(chǎn)經(jīng)營，可用5年，預(yù)計無殘值，按直線法計提折舊。投產(chǎn)后各年稅后利潤300萬元。資本成本率為10%。則該項目的動態(tài)投資回收期為（?。┠?。

A、2 

B、2.35 

C、5 

D、2.65 

【正確答案】B

【答案解析】投產(chǎn)后每年NCF＝稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本=300＋1000/5＝500（萬元） 
動態(tài)回收期n： 
（P/A，10%，n）＝1000/500＝2 
通過查年金現(xiàn)值系數(shù)表，可知：（P/A，10%，2）＝1.7355，（P/A，10%，3）＝2.4869 
（n－2）/（3－2）＝（2－1.7355）/（2.4869－1.7355） 
動態(tài)投資回收期n＝2.35（年）

4.多選題

下列指標(biāo)在計算時，需要事先估計折現(xiàn)率的有（?。?。

A、內(nèi)含報酬率 

B、凈現(xiàn)值 

C、現(xiàn)值指數(shù) 

D、靜態(tài)投資回收期 

E、會計報酬率 

【正確答案】BC

【答案解析】計算凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)需要先確定一個合適的折現(xiàn)率。計算內(nèi)含報酬率時不必事先估計折現(xiàn)率，只是最后才需要合適的折現(xiàn)率來判斷項目是否可行。

5.單選題

下列關(guān)于企業(yè)證券投資目的的說法，錯誤的是（　）。

A、分散資金投向，降低投資風(fēng)險 

B、提高資產(chǎn)的流動性，增強(qiáng)償債能力 

C、利用閑置資金，增加企業(yè)收益 

D、避免資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險，提高資本的回報率 

【正確答案】D

【答案解析】證券投資的目的：①分散資金投向，降低投資風(fēng)險；②利用閑置資金，增加企業(yè)收益；③穩(wěn)定客戶關(guān)系，保障生產(chǎn)經(jīng)營；④提高資產(chǎn)的流動性，增強(qiáng)償債能力。

6.單選題

A公司發(fā)行10年期、每年支付一次利息，到期歸還本金的債券，面值1000元，票面利率8%，已知目前市場利率為10%，則此債券的價值（　）。

A、小于1000元  

B、大于1000元  

C、等于1000元  

D、不能確定

【正確答案】A

【答案解析】對于有固定的票面利率、每期支付利息、到期歸還本金的債券而言，當(dāng)票面利率小于市場利率時，債券價值低于債券面值。當(dāng)市場利率等于票面利率時，債券價值等于債券面值。當(dāng)票面利率大于市場利率時，債券價值高于債券面值。

7.單選題

某5年期債券面值為1000元，每年付息一次，到期還本，目前該債券的市場價格為900元。下列關(guān)于該債券的內(nèi)部收益率與票面利率的關(guān)系的說法中，正確的是（　）。

A、內(nèi)部收益率大于票面利率 

B、內(nèi)部收益率等于票面利率 

C、內(nèi)部收益率小于票面利率 

D、無法判斷 

【正確答案】A

【答案解析】債券價格小于面值，屬于折價債券。因此內(nèi)部收益率大于票面利率。

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