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2019資產(chǎn)評估師練習(xí)題答疑精華:溢價(jià)發(fā)行債券籌資額計(jì)算

來源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校 編輯:阿十 2019/07/08 17:15:14 字體:

2019年資產(chǎn)評估師考試備考初期,相信大家對《資產(chǎn)評估相關(guān)知識》科目的學(xué)習(xí)中或多或少都會(huì)有一些疑惑吧!你們是如何解決的?遇到問題是略過,還是研究例題直到弄明白,到群里跟考生們一起討論?還是直接提交到答疑板里,讓專業(yè)老師進(jìn)行答復(fù)?無論是從時(shí)間上還是準(zhǔn)確率上講,以及從點(diǎn)到面的整體掌握。毫無疑問,“提交到答疑板里等待老師答復(fù)”這一項(xiàng),效率是最高的。

為了幫助大家更高效備考2019資產(chǎn)評估師考試,正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校特從課程答疑板中精選了資產(chǎn)評估師學(xué)員普遍出現(xiàn)的問題,并給出詳細(xì)答疑。希望對大家有幫助!

【試題內(nèi)容】

 東方公司計(jì)劃2017年上馬一個(gè)新項(xiàng)目,投資額為8000萬元,無投資期。經(jīng)測算,公司原來項(xiàng)目的息稅前利潤為500萬元,新項(xiàng)目投產(chǎn)后會(huì)帶來1000萬元的息稅前利潤。

現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)籌資方案:

甲方案:按照面值的120%增發(fā)票面利率為6%的公司債券,期限為5年,面值為1000元,每年年末付息,發(fā)行費(fèi)率為5%;

乙方案:增發(fā)2000萬股普通股,發(fā)行價(jià)格為4元/股,發(fā)行費(fèi)率為8%,該公司采用固定股利政策,每股股利為0.6元。

兩方案均在2016年12月31日發(fā)行完畢并立即購入新設(shè)備投入使用。

東方公司現(xiàn)在普通股股數(shù)為3000萬股,負(fù)債為1000萬元,平均利息率為10%。公司所得稅稅率為25%。

1 、甲方案發(fā)行債券的資本成本為(?。?。已知:(P/A,4%,5)=4.4518,(P/F,4%,5)=0.8219,(P/A,2%,5)=4.7135,(P/F,2%,5)=0.9057

A、5.26% 

B、3.98% 

C、2.23% 

D、3% 

【正確答案】 C

【答案解析】 120%×1000×(1-5%)=1000×6%×(P/A,i,5)+1000×(P/F,i,5)

提問內(nèi)容

不都是除以1-發(fā)行費(fèi)率嗎,這里怎么是乘號了?

老師回復(fù)
【老師回復(fù)】

本題中,債券面值是1000元,按照面值的120%增發(fā),所以發(fā)行價(jià)格是1000*120%,但需要繳納5%的發(fā)行費(fèi),所以實(shí)際的籌資額就是1000*120%*(1-5%),是要用乘法的。

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