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《資產(chǎn)評(píng)估實(shí)務(wù)二》答疑精華：股利增長(zhǎng)率與股利支付率的關(guān)系
2019年資產(chǎn)評(píng)估師備考已經(jīng)開(kāi)始了，為了幫助大家高效備考，我們從正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校課程答疑板中精選了資產(chǎn)評(píng)估師學(xué)員普遍出現(xiàn)的問(wèn)題，并給出詳細(xì)答疑。以下是關(guān)于《資產(chǎn)評(píng)估實(shí)務(wù)二》“資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估”提出的相關(guān)問(wèn)題及解答，希望對(duì)大家有幫助！
學(xué)員提問(wèn)：
主題：股利增長(zhǎng)率與股利支付率的關(guān)系
針對(duì)教材P75(三)2的提問(wèn)：特定股東和缺乏控制權(quán)的股東是指的一個(gè)意思嗎？
老師答復(fù)：
不完全一樣。這里的特定股東可以指缺乏控制權(quán)的股東，也可以指有控制權(quán)的股東。因?yàn)橛锌刂茩?quán)的股東也不能用這個(gè)方法計(jì)算。
學(xué)員提問(wèn)：
在投入資本回報(bào)率大于資本成本且股利分配政策不變的前提下，股利支付率較低。
不理解這句話(huà)的意思，老師能否幫助給予理解下。資本回報(bào)率，在哪里公式有體現(xiàn)？
老師答復(fù)：
不完全一樣。這里的特定股東可以指缺乏控制權(quán)的股東，也可以指有控制權(quán)的股東。因?yàn)橛锌刂茩?quán)的股東也不能用這個(gè)方法計(jì)算。
投入資本回報(bào)率就是投入資本所能夠獲得的回報(bào)。資本成本就是籌集和使用資金的代價(jià)。回報(bào)大于代價(jià)，股利分配政策不變，并且股利支付率較低時(shí)，表明實(shí)際分配的股利小于應(yīng)該得到的回報(bào)，說(shuō)明分配并沒(méi)有匹配投資者的投資，更多的收益留在了企業(yè)沒(méi)有分配出來(lái)。留存在企業(yè)的資金就會(huì)用于企業(yè)的擴(kuò)大再生產(chǎn)，增長(zhǎng)率就會(huì)比較大。
股利支付率低不是前面投入資本回報(bào)率這半句話(huà)的結(jié)果。
正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校答疑板精華，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處。
成為付費(fèi)學(xué)員，您也可以向老師提問(wèn)。
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