新用戶掃碼下載
掃碼下載APP
及時接收最新考試資訊及
備考信息
《資產(chǎn)評估實務（二）》答疑精華：資本成本與投資回報率
2019年資產(chǎn)評估師考試備考已經(jīng)開始了，你在學習過程中遇到什么問題了嗎？為了幫助大家高效備考2019年資產(chǎn)評估師，我們從正保會計網(wǎng)校資產(chǎn)評估師高效取證班課程答疑板中精選了資產(chǎn)評估師學員普遍出現(xiàn)的問題，并給出詳細答疑。以下是《資產(chǎn)評估實務（二）》答疑板中咨詢“資本成本與投資回報率”的問題及解答，希望對你也有所幫助！
【試題內(nèi)容】
1、 某企業(yè)現(xiàn)有資金總額中普通股與長期債券的比例為3∶1，加權平均資本成本為10％。假如債務資本成本和權益資本成本保持不變，如果將普通股與長期債券的比例變?yōu)?∶3，其他因素不變，則該企業(yè)的加權平均資本成本將（ ）。
A、大于10％
B、小于10％
C、等于10％
D、無法確定
【正確答案】 B
【答案解析】 在其他因素不變的情況下，由于普通股的資本成本高于長期債券的資金成本，因此，降低普通股的比重會導致加權平均資本成本降低。（參見教材129頁）
學員提問：
1、 Re是股權資本成本，Rd是債權資本成本，資本成本就是資本的投資回報率吧？
2、 “普通股股東要比債權人承擔的風險高（普通股股東的收益在債權人之后，而且股利是稅后支付的，沒有抵稅效應），所以站在公司角度普通股的資本成本高于債券的資本成本，如果長期債券的比例提高，那么會導致加權平均資本成本下降”，債權人得到的是收益還是本金回報？ 是稅前支付的嗎？有抵稅效應？
答復：
1. 資本成本是籌集和使用資金的代價。一般資本成本都是站在籌資人角度說的。投資回報率是投資人角度說的。如果沒有籌資手續(xù)費，則二者可以認為相等。
2. 債權人得到的是本金和利息。利息是在稅前支付的，能夠減少應納稅額，進而減少繳納所得稅，所以說具有抵稅效應。祝您學習愉快！
成為付費學員，您也可以向老師提問。
相關閱讀：
相關資訊
新用戶掃碼下載
京公網(wǎng)安備 11010802044457號