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稅務師考試《財務與會計》每日一練：凈現金流量（02.22）
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單選題
甲企業(yè)擬投資一條新生產線?，F有兩個投資方案可供選擇：A方案的原始投資額是120萬元，使用年限為5年，無殘值。使用該生產線后，每年的銷售收入增加120萬元，付現成本增加40萬元；B方案的原始投資額是150萬元，使用年限是5年，無殘值。使用該生產線后，每年凈利潤增加43萬元。則當基準收益率是（ ）時，應該選擇A方案【已知：所得稅稅率是25%，（P/A，6%，5）=4.2124，（P/A，5%，5）=4.3295，（P/A，4%，5）=4.4518】。
A、5%
B、5.3%
C、6%
D、4%
【正確答案】C
【答案解析】本題考查原始投資不相同，但項目計算期間相同的多方案決策（差額內部收益率）知識點。A方案1-5年的凈現金流量=（120-40）×（1-25%）+120/5×25%=66（萬元）
B方案1-5年的凈現金流量=43+150/5=73（萬元）
差量凈現金流量=△NCF0=－120－（－150）=30（萬元）
△NCF1～5=66－73=－7（萬元）
所以其年金現值系數=30/7=4.2857
利用內插法計算，（6%－i）/（6%－5%）=（4.2124－4.2857）/（4.2124－4.3295）
得出△IRR=5.37%
當差額內部收益率指標大于或等于基準收益率時，原始投資額較大的方案較優(yōu)，反之，則投資少的方案為優(yōu)。本題中的A方案投資額少，因此應該選擇大于差額內部收益率的基準收益率，所以選項C正確。
稅務師考試《涉稅服務相關法律》每日一練（2017-02-22）
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正保會計網校
2017-02-22
糾錯 責任編輯：晴
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