2018稅務師考試《財務與會計》考點速記（10月）

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財務與會計

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涉稅服務實務

　　為了幫助參加2018年稅務師考試的學員更好的復習備考，正保會計網(wǎng)校教學專家為大家整理了稅務師考試《財務與會計》的快速問答，以幫助考生們有效利用碎片時間進行稅務師考點記憶。以下為10月份《財務與會計》科目的快速問答。

　　1、銷售百分比法計算資金需要量預測

　　追加的資金需要量

　?。劫Y產(chǎn)增加額－負債增加額－留存收益增加額

　?。剑ɑ诿舾匈Y產(chǎn)總額/基期銷售額－基期敏感負債總額/基期銷售額）×預計年度銷售增加額－預計年度留存收益增加額

　　＝（基期敏感資產(chǎn)總額－基期敏感負債總額）×預計年度銷售增加率－預計年度留存收益增加額

　　提示：

　?。?）常見的敏感資產(chǎn)包括庫存現(xiàn)金、應收賬款、存貨等；常見的敏感負債包括應付職工薪酬、應付賬款等。

　?。?）對于敏感項目和非敏感項目的劃分，并不是絕對的，每個企業(yè)的情況不同，可能造成敏感項目和非敏感項目的劃分不同。考試時一般會明確說明，如果題目說明了某項資產(chǎn)或負債隨銷售收入的變化而變化，那么該資產(chǎn)或負債就屬于敏感資產(chǎn)或負債。比如題目中給出“所有的流動資產(chǎn)和流動負債都隨銷售額的變動而變動”，則計算時所有的流動資產(chǎn)和流動負債都屬于敏感項目。

　　（3）如果某項資產(chǎn)的增長額與銷售收入增長率不同，但是也增長了，計算外部融資需求量時也應該考慮。此時資產(chǎn)增加額＝敏感資產(chǎn)增加額＋非敏感資產(chǎn)增加額。

　　2、利潤預測常用的幾項指標

　?。?）總成本＝固定成本＋變動成本總額＝固定成本＋（單位變動成本×產(chǎn)銷量）

　?。?）單位邊際貢獻＝單價－單位變動成本

　　邊際貢獻＝銷售收入－變動成本＝單位邊際貢獻×銷售量＝固定成本＋利潤

　　邊際貢獻率＝（單價－單位變動成本）/單價

　　變動成本率＝單位變動成本/單價

　　邊際貢獻率＋變動成本率＝1

　?。?）盈虧臨界點

　　盈虧臨界點銷售量＝固定成本/（單價－單位變動成本）＝固定成本/單位邊際貢獻

　　盈虧臨界點銷售額＝固定成本/（1－變動成本率）＝固定成本/邊際貢獻率

　　盈虧臨界點作業(yè)率＝盈虧臨界點銷售量/正常經(jīng)營銷售量＝盈虧臨界點銷售額/正常經(jīng)營銷售額

　　安全邊際＝正常銷售額－盈虧臨界點銷售額

　　安全邊際率＝安全邊際/正常銷售額

　?。?）利潤預測值＝（銷售收入預測值－盈虧臨界點銷售收入）－（銷售收入預測值－盈虧臨界點銷售收入）×變動成本率

　?。剑ㄤN售收入預測值－盈虧臨界點銷售收入）×（1－變動成本率）

　　＝（銷售收入預測值－盈虧臨界點銷售收入）×邊際貢獻率

　　3、利用銷售百分比法預測資金需要量時為什么有的時候不減去留存收益的增加額？

　　外部融資需求量＝敏感性資產(chǎn)總額/基期銷售額×銷售變動額－敏感性負債總額/基期銷售額×銷售變動額－銷售凈利率×利潤留存率×預測期銷售額

　　留存收益增加額是企業(yè)從內(nèi)部籌集的資金，因此如果將其減去，那么計算的就是需要從外部籌集的資金額了。

　　因此如果題目問的是資金需要量，追加的資金量，那么是不需要減去留存收益增加額的。但如果問的是“外部”追加資金量，那么就需要減去了。

　　4、為什么股票需要重新計算資本成本，債券不需要重新計算資本成本？

　　作為同一家公司的股票具有一個特點就是“同股股權、同股同利”，即只要是同一家企業(yè)的股票的資本成本應該是一樣的。所以不管之前的股票的發(fā)行價格如何，以及是否有籌資費用都不予考慮，而是按照發(fā)行新股的情況計算股票的資本成本。這是發(fā)行普通股籌資的特點，需要使用新的資金成本。

　　而債券則沒有上面的特點，所以不需要重新計算。

　　5、計算股票資本成本的時候D0與D1的區(qū)別

　　如果已知上年股利為D0，計算公式中的D1等于D0×（1+g）。

　　（1）“D0”指的是“上年的股利”、“最近剛發(fā)放的股利”、“目前的股利”、“第一年的股利”、“今年年初發(fā)放的股利”、“本年發(fā)放的股利”等，也就是最近一期已經(jīng)發(fā)放的股利。

　　（2）“D1”指的是“預計要發(fā)放的股利（如預計的本年股利）”、“一年后的股利”、“第二年的股利”等，也就是還未發(fā)放但最近一期即將發(fā)放的股利。

　　（3）“D0”與“D1”的本質(zhì)區(qū)別是，與“D0”對應的股利“已經(jīng)收到”，而與“D1”對應的股利“還未收到”。

　　6、計算融資租賃的租金時為什么要減去殘值×（P/F，i，n）？

　　①殘值歸出租人：

　　對于設備的預計凈殘值在租賃期滿會導致現(xiàn)金流量流入，相當于付出的代價減少，所以需要減去這部分。

　　設備價值－殘值現(xiàn)值＝年租金×年金現(xiàn)值系數(shù)，因此租金＝（設備價值－殘值現(xiàn)值）/年金現(xiàn)值系數(shù)

　?、跉堉禋w承租人：

　　設備價值＝年租金×年金現(xiàn)值系數(shù)，因此租金＝設備價值/年金現(xiàn)值系數(shù)“

　　7、每股收益無差別點法如何決策？

　　如果預期的息稅前利潤大于每股收益無差別點的息稅前利潤，則運用負債籌資方式；

　　如果預期的息稅前利潤小于每股收益無差別點的息稅前利潤，則運用權益籌資方式。

　　8、投資項目的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的計算公式

　　經(jīng)營現(xiàn)金凈流量是項目經(jīng)營期的現(xiàn)金流入量減現(xiàn)金流出量的余額。其計算公式為：

　　經(jīng)營現(xiàn)金凈流量＝經(jīng)營期各年的現(xiàn)金流入量－經(jīng)營期各年的現(xiàn)金流出量

　?。戒N售收入－付現(xiàn)成本－所得稅

　?。戒N售收入－付現(xiàn)成本－（銷售收入－付現(xiàn)成本－折舊）×所得稅率

　?。戒N售收入×（1－所得稅率）－付現(xiàn)成本×（1－所得稅率）＋折舊×所得稅率

　?。絻衾麧櫍叟f

　　提示：

　?。?）嚴格來說，這里的凈利潤應為“息稅前利潤×（1－所得稅稅率）”，即息前稅后利潤。

　?。?）付現(xiàn)成本與總成本的區(qū)別：付現(xiàn)成本僅指需要動用現(xiàn)金支付的成本，不包括折舊費用等非付現(xiàn)成本；總成本不僅僅包含付現(xiàn)成本，同時也包含折舊費用等非付現(xiàn)成本。

　　（3）現(xiàn)金凈流量通常是按年計算的，是決策中凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)計算公式中需要的指標。

　?。?）如果題目中沒有給出付現(xiàn)成本，給出的是銷售成本，那么則不能使用下面這個公式計算：現(xiàn)金凈流量＝銷售收入×（1－所得稅率）－付現(xiàn)成本×（1－所得稅率）＋折舊×所得稅率。

　　9、涉及預計凈殘值和殘值收入時，最后一年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量應如何計算？

　　方法一：

　　最后一年的現(xiàn)金流量＝銷售收入－付現(xiàn)成本－[銷售收入－付現(xiàn)成本－折舊等非付現(xiàn)成本－（預計凈殘值－實際變現(xiàn)收入）]×25％＋設備的變現(xiàn)收入＋營運資金

　　方法二：

　　最后一年的現(xiàn)金流量＝[銷售收入－付現(xiàn)成本－折舊等非付現(xiàn)成本－（預計凈殘值－實際變現(xiàn)收入）]×（1－25％）＋折舊等非付現(xiàn)成本＋預計凈殘值＋營運資金

　　方法三：【殘值收入是收入，預計凈殘值是非付現(xiàn)成本】

　　最后一年的現(xiàn)金流量＝[（銷售收入＋殘值收入）－付現(xiàn)成本]×（1－25％）＋[折舊＋預計凈殘值]×25％＋營運資金

　　10、投資回收期的計算

　　投資回收期是指收回全部投資所需要的時間?？s短投資回收期可以提高資金的使用效率，降低投資風險，因此投資回收期是評選投資方案的重要標準。投資回收期一般不超過固定資產(chǎn)使用年限的一半，多個方案中以投資回收期最短者為優(yōu)。

　　根據(jù)各年現(xiàn)金凈流量是否相等，投資回收期的計算方法為：

　?。?）各年現(xiàn)金凈流量相等：

　　投資回收期（年）＝投資總額（原始投資）÷年現(xiàn)金凈流量（如果有建設期、投資回收期應當考慮）

　?。?）各年現(xiàn)金凈流量不相等：

　　投資回收期＝n+第n年末尚未收回的投資額／第n+1年的現(xiàn)金流量

　　也就是：投資回收期＝（累計凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值的年數(shù)－1）+上一年累計凈現(xiàn)金流量的絕對值/出現(xiàn)正值年份凈現(xiàn)金流量

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